燕京(jīng)啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤(pí)酒发(fā)布2023年一季报(bào)，实现(xiàn)营收35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年年报，去年(nián)燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的营收(shōu)为132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨头青(qīng)岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和(hé)华润(rùn)啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过(guò)去一年实现营收和净利润的双增(zēng)长。

　　财(cái)报数(shù)据显示，2022年(nián)，青岛啤酒实现营收321.7亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元，同比增长17.6％；华润(rùn)啤(pí)酒实现营收352.63亿(yì)元，同比增长(zhǎng)5.6％；实(shí)现(xiàn)净利润43.44亿元，同比下降(jiàng)5.3％，剔除一(yī)次性初(chū)始补(bǔ)偿收益影(yǐng)响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得，是啤(pí)酒企业(yè)调整产品结构、上调产品售价的结果。

　　相(xiāng)比于净利润的高增长，上述三家啤酒上市公司(sī)的营收增长幅度(dù)并不大，销量增长也(yě)不如人意。不过，其高(gāo)端产品的(de)表现却(què)非(fēi)常亮眼。当然，业绩数字增长的背后亦(yì)不乏关厂减员、出售土地等降低经营(yíng)成(chéng)本、改善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分(fēn)析师蔡学飞告诉(sù)时代财经，啤(pí)酒企业关停部分工(gōng)厂是为了(le)提高运(yùn)行效率，降低运营成(chéng)本(běn)，同时淘汰低端落后产能，而(ér)新增(zēng)产能是为了利用自身品(pǐn)牌、品质和区位优(yōu)势，扩大(dà)高端产品(pǐn)的占比(bǐ)，符合整个行业消费结构升级(jí)的趋(qū)势(shì)。

　　动辄上千(qiān)元，啤酒迎来高(gāo)价潮

　　随着啤酒由(yóu)增量市场(chǎng)转为存(cún)量市场，啤(pí)酒企业想(xiǎng)依靠卖更多的啤酒来拉动业绩增长(zhǎng)变得(dé)越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上(shàng)市(shì)公司的产品销量增(zēng)长幅度均(jūn)在个位数(shù)。其(qí)中，华润啤酒销量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实(shí)现产品销量807.2万(wàn)千升，同比(bǐ)增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)2.6％；燕京啤(pí)酒实现产(chǎn)品销量377.02万千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长(zhǎng)乏力的局面，啤(pí)酒企业都(dōu)把目(mù)光锁定在高端化上，啤(pí)酒圈(quān)因(yīn)此迎来一波“高(gāo)价(jià)潮”。

　　过去一(yī)年，华润(rùn)啤酒推行多元品牌组合建设(shè)，并推出多款新品，其中，在(zài)“醴”的基础上推(tuī)出首款超高端烈(liè)性啤酒“醲醴”。另外，华润啤(pí)酒高端(duān)产品黑狮果啤、雪(xuě)花全麦纯生(shēng)及碳(tàn)酸饮料雪花小啤等产(chǎn)品也相继(jì)上市；青(qīng)岛啤酒在保持“青岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂山啤酒第(dì)二品牌”战略的同时，也加快布局高端和超(chāo)高(gāo)端市(shì)场；燕京啤酒(jiǔ)则持续实施大单(dān)品战略，形(xíng)成以燕(yàn)京 U8、燕(yàn)京 V10等产(chǎn)品(pǐn)为代表(biǎo)的大单品与特色(sè)产品组(zǔ)合的(de)产品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶之下(xià)，啤(pí)酒的售价也不断上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤(pí)酒推出了一款名(míng)为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤(pí)酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪花啤(pí)酒最高端的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼盒(hé)的售价也只售999元(yuán)。

　　高端化路线对(duì)业绩的提振效应明(míng)显。华润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量(liàng)约210.2万千升(shēng)，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产品结构(gòu)得到(dào)优化(huà)；青岛啤酒中高端以上产品(pǐn)实现销量(liàng)293万千升，约占(zhàn)全年总销量807.2万千升的36％，中高端(duān)以(yǐ)上(shàng)产(chǎn)品(pǐn)销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核(hé)心大单(dān)品“燕京U8”的销量达39万千(qiān)升(shēng)，同比增(zēng)长超50％。从吨价看(kàn)，中信证券研报显(xiǎn)示，燕(yàn)京(jīng)啤酒(jiǔ)的吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌(wū)关系(xì)等影响(xiǎng)，全(quán)球啤酒原材料及包(bāo)装(zhuāng)物成(chéng)本(běn)上升，燕京(jīng)啤(pí)酒和华润啤酒的整体毛(máo)利率均有所(suǒ)下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企(qǐ)业开始筹划(huà)拓展非啤(pí)酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年(nián)10月(yuè)，华润(rùn)啤酒通过其(qí)全资子公司向(xiàng)山东景芝白(bái)酒(jiǔ)注资(zī)13亿元(yuán)，收(shōu)购其40％股权。2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家白酒企(qǐ)业的(de)实控方。

　　业内普(pǔ)遍认(rèn)为，华润啤(pí)酒跨入白酒(jiǔ)行业的目的是希望(wàng)借助白酒来实现高(gāo)端化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建(jiàn)产能

　　过去(qù)一年(nián)，众多啤酒企业的营收增速放缓(huǎn)，但(dàn)净利润大多(duō)实现了可(kě)观的增(zēng)长(zhǎng)，除了高端化战略带来的拉动效应(yīng)外(wài)，也(yě)与其(qí)关厂裁员(yuán)、变(biàn)卖资产以(yǐ)缩(suō)减成本的策略有关。

　　华润啤酒(jiǔ)在年报中透露，截至2022年年底，公司(sī)在中(zhōng)国(guó)内地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前正持(chí)续推动(dòng)优化产能(néng)布局，已停止营运两(liǎng)间啤酒(jiǔ)厂。财报显示(shì)，2022年(nián)，华(huá)润啤酒于2022年一次性确认(rèn)员一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克工补偿及(jí)安置费(fèi)用和关厂(chǎng)相关的固定资产减值亏损(sǔn)合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年(nián)来，“关厂”已经成为国(guó)内啤酒(jiǔ)企业优(yōu)化经(jīng)营的常用手段(duàn)。燕京啤(pí)酒在近(jìn)期(qī)的投资(zī)者交流(liú)会上就(jiù)透露，已(yǐ)着手开始(shǐ)进行关厂动作(zuò)，同时调整和(hé)精简总部和工(gōng)厂员工架(jià)构，压缩(suō)管理层级，未来公(gōng)司销售、管理费用(yòng)率有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业(yè)也出现较大规(guī)模的减员。

　　财报数(shù)据显示(shì)，2022年，华润啤酒人员减少的趋势仍在延续，全年共聘用约(yuē)2.4万人(rén)，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在(zài)职员工数(shù)合计(jì)为(wèi)31707人(rén)，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合计为(wèi)23708人(rén)，相比2021年的(de)26145人(rén)减(jiǎn)少(shǎo)2437人。

　　出售空置的(de)土地(dì)也为啤(pí)酒上市公司增厚了利(lì)润。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤酒发布公告称(chēng)，董事会同意(yì)政(zhèng)府对(duì)公司所属杨家群货场土(tǔ)地进行收储。今年3月1日，公司(sī)收到上述目标土地的征收(shōu)补偿(cháng)总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也曾(céng)通(tōng)过资产处置的(de)方式获(huò)得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿(yì)元。青岛啤酒表示，这(zhè)部分收益主要系公(gōng)司取得处置(zhì)土地使用权等长期(qī)资(zī)产的收(shōu)益同比增(zēng)加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市润投咨(zī)询(x一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克ún)有限公(gōng)司、华(huá)润(rùn)雪花啤酒（中国）投(tóu)资有限公司及本(běn)公司间接全资附属(shǔ)公司华润雪花啤(pí)酒（中(zhōng)国）有限(xiàn)公(gōng)司签(qiān)订(dìng)搬(bān)迁补偿协议，华润啤酒就出让其(qí)拥有(yǒu)的地(dì)块(kuài)收取初(chū)始(shǐ)补偿(cháng)收(shōu)益约(yuē)17.55亿元，对应税(shuì)后收益13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒带(dài)来了(le)当年(nián)约三成的利润(rùn)。

　　而在关(guān)厂(chǎng)裁员(yuán)的(de)同时，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根据官(guān)方资(zī)料(liào)，2022年(nián)，华润啤酒共有7个搬(bān)迁(qiān)新建项目启动，包括(kuò)蚌(bàng)埠80万(wàn)千升(shēng)/年搬迁(qiān)新建项目、喜力厦门40万千(qiān)升/年新建(jiàn)项目等，同(tóng)时还(hái)有8个项目(mù)正式(shì)投(tóu)产运营，包括(kuò)杭州工厂20万(wàn)千升/年喜力啤酒升(shēng)级改造项目、黔南工厂(chǎng)新增12万罐/小(xiǎo)时(shí)罐装(zhuāng)生产(chǎn)线项目等。此(cǐ)外，燕京啤酒(jiǔ)与青岛啤酒(jiǔ)也在年度(dù)报告中披(pī)露了多项新(xīn)建、搬迁和改造(zào)工(gōng)程。

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