大家(jiā)好(hǎo)，简单看(kàn)一(yī)个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场(chǎng)都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富通(tōng)股票混合来(lái)看(kàn)，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股(gǔ)票混合外，其他(tā)三(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季(jì)度的操作中(zhōng)，本(běn)基金总体把(bǎ)握住了市(shì)场的节奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降低了新能 源板块(kuài)的(de)配置权重，较(jiào)好(hǎo)地把(bǎ)握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了(le)明显的(de)超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中国特色(sè)估值体系所代表的传统实(shí)体行业正在被(bèi)市场一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的(de)一条结(jié)构主线。

　　数(shù)据(jù)显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎(zěn)么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置(zhì)获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天，上一次出(chū)现持续(xù)成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力(lì)设备及新能源，持续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此期(qī)间(jiān)新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高(gāo)累(lèi)计(jì)回(huí)报率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创(chuàng)芯片E福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗TF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而(ér)减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春(chūn)季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了(le)结”四波行(xíng)情，春季躁(zào)动后往往会有(yǒu)一波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大(dà)概率创新高。如(rú)果今年在业绩披露(lù)期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持(chí)力度进一(yī)步加大(dà)、资本开支增(zēng)加、订单增(zēng)加和(hé)产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势(shì)，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等(děng)高(gāo)位板(bǎn)块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要(yào)还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪(xù)处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本面风险(xiǎn)因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释(shì)放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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