本轮新(xīn)股中(zhōng)，有不(bù)少风口的(de)企业，但基本(běn)面都非常垃圾，虽然表面看看似乎(hū)都有(yǒu)亮点，但(dàn)仔细看看就发现大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要(yào)从(cóng)事半导体(tǐ)晶圆(yuán)生产代工服(fú)务，为(wèi)客(kè)户(hù)提供(gōng)150-55nm不同制(zhì)程工艺，成立5年就成长为(wèi)中国(guó)大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能第三大(dà)的(de)纯晶圆(yuán)代工企业。2015年(nián)，合(hé)肥(féi)市(shì)政府根据集成(chéng)电路(lù)产(chǎn)业发展(zhǎn)规划及“芯屏(píng)器合”的产业发展战略，拟引进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此(cǐ)后(hòu)，晶(jīng)合集成(chéng)正式筹划建设。成立至今，晶(jīng)合集成已(yǐ)成为国(guó)内面板显示驱动芯片龙(lóng)头(tóu)。

　　晶圆代(dài)工(gōng)企业，疫情后业绩爆(bào)发，利润此前一直大幅亏损，22年依(yī)靠收(shōu)入和(hé)产品价格上涨利润来到了31.6亿，但23年开(kāi)始下(xià)游面板行业(yè)需求大幅下(xià)滑，六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写公司(sī)选择了(le)业绩最(zuì)好的时候上市，此后走下坡路(lù)是必然的，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑60％，产能大幅闲置后(hòu)利(lì)润(rùn)重回亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二(èr)、三(sān)博(bó)脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神(shén)经学科(kē)为龙头，强专科、小综(zōng)合的发展模(mó)式，形(xíng)成覆盖全国(guó)核心区域的医(yī)疗服务网。服务(wù)病(bìng)种涵(hán)盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功能神(shén)经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科(kē)、内科、外科、疼痛(tòng)、全科(kē)等(děng)疾(jí)病。

　　专科医院，业绩一般般，民营(yíng)医院(yuàn)里毛利率算比较低的那一档，未来主(zhǔ)要看扩张，也(yě)要小心政策的影响，个人感觉(jué)比如(rú)几个国企医院（不论是收入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布模头产品(pǐn)的设计(jì)、研(yán)发和生产及(jí)涂布技术产业化整体解决方案能(néng)力(lì)的高新技(jì)术企业。高(gāo)精(jīng)密狭(xiá)缝(fèng)式涂布模头为锂电池生产涂(tú)布机的核心六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写部件，涂布是继(jì)制(zhì)备正负(fù)极浆料完成后的(de)下一(yī)道工序，是锂电池生产前段(duàn)工序的(de)核心环节(jié)，目(mù)的(de)是将正负极(jí)浆料均匀地涂覆在铝铜箔上(shàng)。目前，曼恩斯特产品广泛应(yīng)用于锂(lǐ)离子电池涂布(bù)、半导体先进(jìn)封装涂布、钙钛(tài)矿(kuàng)太(tài)阳能电池涂布、氢燃(rán)料(liào)电池(chí)电极(jí)涂布、液晶(jīng)显示(shì)中(zhōng)的薄膜晶体管(guǎn)涂布(bù)等。

　　锂电池产业链(liàn)公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但行业基本见顶，下游需求(qiú)大幅放缓，上游锂矿价(jià)格大幅下滑，且公(gōng)司只(zhǐ)是生产过程中很小的一(yī)块市(shì)场，天(tiān)花(huā)板非常低，公(gōng)司未来业绩压力(lì)巨大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一(yī)家专注于(yú)功率、传感(gǎn)和传输应(yīng)用领(lǐng)域，提(tí)供(gōng)模拟(nǐ)芯片及模(mó)块封装(zhuāng)的代工(gōng)服务的制造商。中(zhōng)芯集成以晶圆(yuán)代工为起点，向下(xià)延(yán)伸(shēn)到模组(zǔ)封装，为国内外客(kè)户提供一站式(shì)代(dài)工(gōng)解决方(fāng)案，为功(gōng)率、传感和(hé)传输等领域(yù)的(de)半导(dǎo)体产品公司提供(gōng)完(wán)整生产制造(zào)平(píng)台(tái)，支持客户研发以及大规(guī)模量产(chǎn)。

　　晶(jīng)圆代工企(qǐ)业，中(zhōng)芯国际(jì)关联(lián)企业，处于规模(mó)扩(kuò)张(zhāng)阶段，但(dàn)由于规模(mó)扩大太快，折(zhé)旧研发投入初(chū)期非(fēi)常高，因此利润大幅亏损，好(hǎo)不容易快熬(áo)出头了（资本(běn)支(zhī)出高峰在(zài)22年结束），公司也预期(qī)23年底会转为(wèi)盈利，但下游需求在23年(nián)大(dà)幅(fú)放(fàng)缓(huǎn)，公司面对(duì)的压力显然(rán)是(shì)要比那些已经规(guī)模化(huà)完成有(yǒu)利润的公司(sī)大得多，且(qiě)公司过(guò)于依赖中芯国际，未(wèi)来还有(yǒu)可能面临(lín)同业竞(jìng)争而收(shōu)回(huí)许可的风险。IPO募(mù)资高达219亿，非(fēi)常(cháng)大的IPO了，不太乐观未来的走势(shì)。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰股份主要从(cóng)事分散染料及其滤(lǜ)饼(bǐng)的研发、生产(chǎn)及销售，产品(pǐn)以中高端分散染(rǎn)料为主(zhǔ)，主要用于涤纶及其混纺织物的染色和印花(huā)，经分(fēn)散染(rǎn)料(liào)印染加工的化(huà)纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良(liáng)，用途广泛。其中部分终端应用品牌包(bāo)括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪达(dá)斯、耐克、优衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传(chuán)统(tǒng)染(rǎn)料(liào)公(gōng)司，毫(háo)无亮点(diǎn)，业绩在(zài)19年后一(yī)路下滑，22年利润只有19年(nián)的一半都不(bù)到，下(xià)游(yóu)服装(zhuāng)行业景气度也一般，不关(guān)注了。

　　六(liù)、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于(yú)2003年，自设立以(yǐ)来，公(gōng)司主营业(yè)务一直聚焦于汽(qì)车(chē)行业(yè)营(yíng)销(xiāo)与后市(shì)场服务(wù)领(lǐng)域，为(wèi)客户提供(gōng)相关软(ruǎn)件产品及(jí)服务。2010年被用友网络收购后，公(gōng)司继续(xù)独(dú)立经营上述业(yè)务。用友汽车(chē)主要(yào)面向(xiàng)汽车行(xíng)业的整(zhěng)车厂、经销商、服务站等客户(hù)，提供营销与后市场服务领域的数智化解决方案、云服务、软件及(jí)专业服务(wù)。

　　用友(yǒu)集团旗下子公司分拆(chāi)上市，汽车软(ruǎn)件服务，汽车数字化是趋势，且随着人(rén)均保(bǎo)有量(liàng)的增长，公司行业前(qián)景不(bù)算(suàn)很差，但公司自身技术含量较低，产品以(yǐ)车(chē)企营销系统(tǒng)为主，基本没什(shén)么(me)研发，都靠销售，且汽车行业有明显周期(qī)性(xìng)。

　　七、经纬股(gǔ)份(fèn)（301390）

　　成(chéng)立于(yú)2003年3月的经(jīng)纬股(gǔ)份(fèn)主要从事电力工程技术服务及地(dì)理信息技术服务。电力(lì)工(gōng)程(chéng)技(jì)术(shù)服务占(zhàn)主(zhǔ)营业(yè)务(wù)收(shōu)入比(bǐ)重超过80％，是公司主要收入和利润来(lái)源。电力工程技(jì)术服务主要系为电网企(qǐ)业、工(gōng)商业企(qǐ)业电力相(xiāng)关(guān)工(gōng)程提(tí)供规(guī)划咨(zī)询、设计、工(gōng)程建设等(děng)服务(wù)。

　　电网和(hé)地理信息(xī)设计咨询公司，主要是电力工程技术服务(wù)收(shōu)入为主，比较依(yī)赖内蒙和(hé)浙江地区的国家(jiā)电网(wǎng)，本质上是工程类企业(yè)，设(shè)备施工业务，所以(yǐ)应收款高，坏账多，现金流差，不(bù)关注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手(shǒu)机、物联网等领域提供射频前端的芯(xīn)片设计公司(sī)，主营业务为射频前(qián)端芯片(piàn)及模组的研发(fā)、设计和销(xiāo)售。慧智(zhì)微具(jù)备全套(tào)射(shè)频(pín)前端芯片设计能力和集成化模组(zǔ)研发能力，技术体系以功率(lǜ)放大器(qì)（PA）的设计能力为核心，兼(jiān)具(jù)低噪(zào)声放(fàng)大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无(wú)源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等(děng)射频器件(jiàn)的设(shè)计能力，产品系列覆盖(gài)的通信频段需(xū)求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供无线通信射频(pín)前端发射模组、接(jiē)收模(mó)组等。

　　射频前(qián)端芯片模组公司，下游(yóu)主(zhǔ)要是(shì)消(xiāo)费(六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写fèi)电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增(zēng)长(zhǎng)，亏损不(bù)断扩(kuò)大，主(zhǔ)要是(shì)大量研发投入，但高研发下，公司毛(máo)利(lì)率极低，远(yuǎn)低(dī)于同(tóng)行(xíng)业公司(sī)，但(dàn)即(jí)便(biàn)这(zhè)样(yàng)，估(gū)值(zhí)却一路(lù)上升到150亿，在(zài)IPO之(zhī)前大量(liàng)机构（近40家）参股（未(wèi)来解禁后都会成为抛售的(de)主力）。搞(gǎo)不懂(dǒng)这公司的价(jià)值在哪里，但(dàn)现在风口，很可能(néng)被炒作。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是(shì)一家(jiā)主要从(cóng)事防空预警雷达研发、生产(chǎn)、销售和服务的(de)国(guó)家级高新技术和专精(jīng)特新“小巨(jù)人”企业。公司产品主要(yào)包括雷达及(jí)配套(tào)装备，重(zhòng)点供应国内军方(fāng)客户和军工(gōng)集团。成立(lì)至今，航天南(nán)湖已成为(wèi)我国(guó)防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后(hòu)业(yè)绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快(kuài)，但利润远没有回到20年，且关联交易占比越来越(yuè)高，对于这种客(kè)户不透(tòu)明度极高(gāo)的军工企业(yè)，实在无法判断未(wèi)来的价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚拟(nǐ)商品综合服务提(tí)供商，主要为移(yí)动(dòng)互联网(wǎng)相关场(chǎng)景客户提供移(yí)动(dòng)互联网(wǎng)数字化虚拟(nǐ)商品聚合运营、融合(hé)运(yùn)营、分发运营等综(zōng)合运营服务，为物联网相关场(chǎng)景提供(gōng)物(wù)联网流量接入、硬件方(fāng)案、场景(jǐng)应用等综合解决方(fāng)案及云终端(duān)解决方案，并根据客户(hù)需(xū)求(qiú)提供定制化的(de)运营支撑服(fú)务及技术服(fú)务。一家售卖移动流(liú)量(liàng)、话费、爱优芒会员卡(kǎ)等数字化虚(xū)拟商(shāng)品的综(zōng)合型中间(jiān)商，其主要盈利模式是获得购销差价(jià)或(huò)服务佣金(jīn)，占公司总收入超过9成。

　　流量中间商，互联网(wǎng)卖流(liú)量的公司，主要是(shì)卖视频会员和(hé)其(qí)他通用流量(liàng)，业绩过去(qù)几年看起来不错，但公司现金流越来越差，且互(hù)联网流量已经见顶(dǐng)，大互联网公(gōng)司越来越不依(yī)赖买量来拓广业务，感觉上市就是(shì)业绩顶峰。

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