财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出市(shì)场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人(rén)士向(xiàng)财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产(chǎn)业(yè)链上没(méi)有形(xíng)成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领市场(chǎng)的(de)两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断(duàn)，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继(jì)续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心资产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持续(xù戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班)关(guān)注的市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人(rén)做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生(shēng)活(huó)等(děng)相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一(yī)的强势(shì)。从多家公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特(tè)估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正(zhèng)的(de)反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的(de)均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复(fù)苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷(qióng)七(qī)翻(fān)身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会(huì)，但是短期(qī)游(yóu)戏(xì)传媒和(hé)中特估(gū)与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这(zhè)两个(gè)板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势(shì)、但(dàn)修复的基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一(yī)定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可(kě)适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临(lín)近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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