近(jìn)日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金公司(sī)旗下的中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF同(tóng)时公告，基金(jīn)将(jiāng)于5月(yuè)15日至19日正(zhèng)式发售(shòu)，募(mù)集规(guī)模上(shàng)限均(jūn)为20亿(yì)元，合计(jì)募集上(shàng)限为(wèi)60亿(yì)元。目前(qián)，作为时下(xià)热门(mén)主线的(de)中特(tè)估(gū)行情持续发酵，市场也预期此次央企主题的(de)ETF发(fā)售或将从情绪面(miàn)和(hé)资金面助推中(zhōng)特估(gū)。

　　国企年内涨幅(fú)居前，领涨(zhǎng)板块方(fāng)向一(yī)览

　　复盘今(jīn)年(nián)以(yǐ)来行情，中特估行情带(dài)动(dòng)央国企上市公司(sī)价值重估，同时(shí)，其也(yě)催化多个相(xiāng)关板块和个股迎来上涨(zhǎng)行(xíng)情。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨(zhǎng)近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业个(gè)股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及(jí)合资(zī)企(qǐ)业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居前(qián)的国企(qǐ)股中(zhōng)，传媒(méi)、计算机、通信、家(jiā)用(yòng)电器、建(jiàn)筑(zhù)装饰板块(kuài)个股(gǔ)均(jūn)值(zhí)涨幅相对居前，而基础化(huà)工(gōng)、食(shí)品饮料、商贸零售、轻(qīng)工制造、美(měi)容护理板块个股(gǔ)则表现不(bù)佳(jiā)。若分细分板(bǎn)块(kuài)（申万二级(jí)）统(tǒng)计，平均(jūn)涨幅居前的方向为(wèi)出版、影视院线、计算机设(shè)备、养(yǎng)殖业(yè)、数字媒体板(bǎn)块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电池板块个股平均跌幅居前(qián)。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部轮动分化，关(guān)注景气低估(gū)方向德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷

　　随着(zhe)中(zhōng)特估行情发(fā)酵月余，部分高(gāo)位(wèi)人气(qì)股(gǔ)近期(qī)也(yě)有所调(diào)整，仅(jǐn)以本(běn)周（5月8日至12日）行情统(tǒng)计(jì)，上海电影、新华文轩、中铝(lǚ)国际等多股回(huí)调(diào)近20％。从资金面(miàn)来看，作为市场“聪明钱”的(de)北(běi)向资金(jīn)近两日（5月11日至12日）也(yě)一别此(cǐ)前连续(xù)6日加仓而减持，不过(guò)，具(jù)体个股(gǔ)方面，仍(réng)有不少个(gè)股(gǔ)获逆(nì)市加仓，其中，中国中铁、中国石(shí)化、片仔癀、中(zhōng)国石(shí)油、设计(jì)总院本周累计加仓均(jūn)在(zài)3亿(yì)元(yuán)以上(shàng)。

　　山西(xī)证券近日研报指出，现有的“中(zhōng)特估(gū)”概念引(yǐn)发的估(gū)值(zhí)修复仍在(zài)演绎。短(duǎn)期行情在热点题材(cái)上体现出较高的赚钱效应(yīng)。长(zhǎng)期在国企改革的深度价值挖掘方面仍有较大(dà)增长空(kōng)间。结(jié)合政(zhèng)策(cè)方向(xiàng)来看，未来的(de)投资机会主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合(hé)型：关(guān)注(zhù)央(yāng)企战略性重组和专业化整合，以(yǐ)及存在优质资(zī)产注入(rù)上市平台或重组预期的板(bǎn)块和标(biāo)的，如军工、交运等(děng)。

　　2）基本面改(gǎi)善(shàn)型：此前基本面较弱，但因行(xíng)业景(jǐng)气、周期上行等原因，近期有所改善，并有望持续向好，如(rú)建筑和船舶制造等(děng)。

　　3）价(jià)值重估型：此(cǐ)前估值(zhí)明显偏低，但是(shì)受益业(yè)务预期(qī)与(yǔ)估值逻辑变(biàn)化，催生重估行情，如公共事(shì)业领域(yù)与(yǔ)三大通信运营商等(děng)。重(zhòng)点关注行业：船舶、建筑、军工、公(gōng)共(gòng)事(shì)业、交运和通信。

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