今年1月，美国政府债(zhài)务余(yú)额又一次触及法定上限(xiàn)，这标(biāo)志(zhì)着美国再度陷(xiàn)入债务(wù)违(wéi)约(yuē)的风险之中。

　　美(měi)国财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦已经多(duō)次(cì)警(jǐng)告称(chēng)，如果国会不尽早采取行动暂停或提高债务上限，美国政府最早可(kě)能6月1日出现债务违约——而这将(jiāng)对全球(qiú)经(jīng)济和(hé)金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险(xiǎn)、两党(dǎng)就提高债务上限进行争斗，这些画面在近(jìn)些年似乎频频上演。那么，引发这(zhè)一危机的根本——美国(guó)债务(wù)和债务上限究竟(jìng)是怎么(me)回事？美国债(zhài)务为何不断滚(gǔn)雪球(qiú)般扩大？美国又为何要人为(wèi)地给债务设定上限(xiàn)？

　　美国债务为何不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论(lùn)债务上(shàng)限，我(wǒ)们(men)需要(yào)先了解美国(guó)政府的债(zhài)务从何而来(lái)，以及其(qí)为何频频逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美(měi)国政府在绝大部分(fēn)时期都处于财政赤字状态，即(jí)政府支出在多(duō)数总统任期内(nèi)都高于其(qí)财政收入。因此，美国(guó)政府举(jǔ)债成了惯例，而政府债务规模也(yě)一直随着政府赤字(zì)的规模而(ér)增长。

　　美国政(zhèng)府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近(jìn)年来，美国债务(wù)规模(mó)更是大幅增长。这一方面是由于新冠疫(yì)情以及阿富汗(hàn)、伊拉克战争使得美国政府背(bèi)负了庞大(dà)支出压力，另(lìng)一方面，还因为美国人口老龄(líng)化导(dǎo)致政府(fǔ)医疗支(zhī)出不断上升，拜登政(zhèng)府推出的大规模基建政策导致财政支(zhī)出大(dà)增等(děng)。

　　与此同(tóng)时，美国政府(fǔ)的(de)税收收入并(bìng)没有跟上支(zhī)出(chū)的步伐，尤其是在小布什(shén)政府和特朗普政府批准了减税政策之后，税收压力更是与日俱(jù)增(zēng)。

　　在收(shōu)入(rù)和支出此消彼长的(de)双重压(yā)力下，美国的赤字规模(mó)近年(nián)来如滚雪球一般扩(kuò)大(dà)，债务(wù)规(guī)模也就因此不断(duàn)攀升，在近年来(lái)频频逼近债务上(shàng)限也就不足为(wèi)奇了。

　　美国政府债(zhài)务(wù)占(zhàn)GDP的西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学比重(zhòng)

　　美国债(zhài)务(wù)为何会有上限？

　　而美国政府债务上限的(de)出现，则最早可(kě)以追溯(sù)到上世纪初的第一次(cì)世界大战。

　　在一战之前，美国(guó)并没有(yǒu)明确的“债务上限”，那时(shí)候只要白(bái)宫要发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一(yī)战(zhàn)使得美国政府(fǔ)开支愈(yù)繁，债务规模越来越大，引发(fā)部分美国议员提出的反对（也有一些议员是为(wèi)了反(fǎn)对美国参战），美(měi)国国(guó)会(huì)便通过(guò)《第(dì)二自由债(zhài)券法案》，首(shǒu)次对联邦债务(wù)进行限(xiàn)额规定，以此来限制(zhì)政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于(yú)预计美(měi)国将加入(rù)第二(èr)次世界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上(shàng)正(zhèng)式确立了(le)对美国政府(fǔ)债务总额的限制。随后，美(měi)国国(guó)会又(yòu)对(duì)其进行了修订，以更改上(shàng)限(xiàn)金额。从(cóng)此，提高债(zhài)务上限就或多或(huò)少地成为(wèi)了国会的惯(guàn)例。

　　在历(lì)史(shǐ)上，美国债务上(shàng)限总共提高了100多(duō)次。尤(yóu)其是(shì)自1960年以来，美国两党已经提高了78次(cì)债务(wù)上限，平(píng)均每(měi)9个月就(jiù)会(huì)提高一次——其中共(gòng)和党总(zǒng)统执政期(qī)间曾提高49次，民主党总(zǒng)统执政期间共(gòng)提(tí)高29次。

　　进入(rù)21世纪以来(lái)，美国债务(wù)上(shàng)限的上调幅度进一步加(jiā)大，在(zài)最近几(jǐ)届总统任期内更是(shì)如此(cǐ)：在(zài)奥(ào)巴马任期内，美国(guó)最新债务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普(pǔ)任(rèn)内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此(cǐ)后在新冠疫(yì)情期间，美国(guó)国会暂(zàn)停了(le)债务上限，以(yǐ)暂时取消(xiāo)美国政(zhèng)府的支出(chū)限制，这导致(zhì)美(měi)国(guó)政府债(zhài)务疯(fēng)狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几(jǐ)届政(zhèng)府大幅上调债(zhài)务上限

　　直(zhí)到(dào)2021年，美国国会最(zuì)新(xīn)一次提高债务上限，美国债务上限已经(jīng)提高至(zhì)现(xiàn)在的(de)31.4万亿(yì)美元，相(xiāng)较(jiào)于1917年最(zuì)初(chū)的债(zhài)务上限115亿美元，已经足(zú)足(zú)增长了超过(guò)2700倍。

　　为什(shén)么美国不能取消(xiāo)债(zhài)务上限？

　　本(běn)质上来(lái)说(shuō)，“债务(wù)上限”是(shì)美(měi)国(guó)国会为联邦政府设(shè)定的举债的(de)最高额度(dù)，一旦触(chù)及这条“红线”，意味着美(měi)国(guó)财政(zhèng)部借款(kuǎn)授权(quán)用尽，除(chú)非国会调高债(zhài)务(wù)上限，否则白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑惑，美国政(zhèng)府(fǔ)为什么(me)要“自我限(xiàn)制”，不能直接取(qǔ)消掉债务上(shàng)限呢？

　　的确，债务(wù)上限会对美(měi)国(guó)政(zhèng)府造(zào)成限制(zhì)，使其不能随心所以的举(jǔ)债，但从(cóng)理论(lùn)上来说，这(zhè)一限制(zhì)也同(tóng)时对其(qí)美国政府的债务(wù)信用提供了(le)保证。

　　这是因为(wèi)，美国(guó)作(zuò)为手握美元霸(bà)权的超级(jí)大国，本身并(bìng)不受到发(fā)行美钞的外在(zài)约束。如果美国政府(fǔ)开支(zhī)无(wú)度(dù)、过度举债，将会(huì)导(dǎo)致(zhì)美元贬值(zhí)、通胀失控(kòng)，那(nà)么其债权(quán)信用将受到损害(hài)，原有债权人(rén)权(quán)益(yì)也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只(zhǐ)有(yǒu)通过(guò)“债(zhài)务上限”这一内(nèi)控举措，才能维(wéi)持美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的偿付信用，保证美(měi)元霸权地位。换句话来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”理论上也相当于是(shì)美方对债权人的一种信(xìn)用(yòng)宣示(shì)。

　　中(zhōng)国和(hé)日本是美(měi)国债券(quàn)的最大海(hǎi)外“债主(zhǔ)”

　　为什么(me)这(zhè)次债(zhài)务上限难以提高了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调的(de)美国债务(wù)上(shàng)限，为什么(me)在现在会陷入(rù)无法(fǎ)上调的僵局呢(ne)？

　　按(àn)照(zhào)规定，美国(guó)政府想要(yào)提高美(měi)国债务上限，往往需要美国国会两院的通过。在此前(qián)的历史中，提高债(zhài)务上限在(zài)国会中绝大多数时候类似于(yú)一(yī)个(gè)“走(zǒu)过(guò)场”的(de)周(zhōu)期(qī)性任务(wù)，两党并不会对此(cǐ)进行过于激(jī)烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限(xiàn)问题(tí)逐(zhú)步沦为两党的政治武器，被在野党用(yòng)作了与执政(zhèng)党讨价(jià)还(hái)价的砝码。尤其是在当下美国两党分(fēn)别占据两院多数席(xí)位的分裂(liè)背景(jǐng)下，这一斗争(zhēng)就(jiù)显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民(mín)主党占据(jù)参议院多数，而共和(hé)党占据众议(yì)院多数。拜(bài)登要想(xiǎng)提高债务上限，就需要(yào)和国会共和党(dǎng)人达成(chéng)一致。

　　然(rán)而(ér)，共和党人(rén)正(zhèng)试(shì)图利用债务(wù)上限的最后期限，向拜登总统施压，要求他(tā)先同意削减开支，再谈(tán)提(tí)高债务上限。而民主党人坚持不愿让步，认(rèn)为(wèi)应无条件提高债(zhài)务上限，这就(jiù)导致了(l西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学e)当(dāng)下的僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于(yú)美东时间周二（5月16日(rì)）再度与(yǔ)国会(huì)领(lǐng)导人(rén)会面，讨(tǎo)论提高美国债务上限的计划。

　　但(dàn)值得(dé)注意(yì)的是，如果拜登和国会领(lǐng)袖们在周二仍(réng)无法取得(dé)突破性进展，这场危机恐(kǒng)怕真就要无限逼近债务违约的“X日”了(le)——因(yīn)为拜登已经计划于本周三前往日本参加G7领(lǐng)导人峰会，并(bìng)将在周末(mò)访问(wèn)巴布亚新几(jǐ)内亚(yà)，并(bìng)举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着(zhe)接下来留给拜登和(hé)两党领袖谈判(pàn)的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年(nián)前，美(měi)国也(yě)曾上演过类似局面。

　　2011年(nián)，美国也(yě)曾面(miàn)临类似严(yán)峻的违(wéi)约(yuē)风险：时任美国总(zǒng)统奥巴(bā)马和(hé)众议院共和党(dǎng)人在谈判最后一刻，才就债务上限(xiàn)达成协(xié)议(yì)，勉强(qiáng)避免了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马及民(mín)主(zhǔ)党在(zài)最(zuì)后关头妥协(xié)，同意在十年内(nèi)削减9000亿美(měi)元的(de)财政支出。

　　但(dàn)在当时，即(jí)便没有(yǒu)真正违约(yuē)而仅仅(jǐn)是逼(bī)近违约，这一紧张局势(shì)也引发了(le)全球(qiú)资本市场剧烈波动，美(měi)股一度(dù)大跌，并(bìng)直接导致标准普尔首次(cì)下调美国的(de)主权信用评级。这使(shǐ)得(dé)美(měi)国面(miàn)临更高的(de)借(jiè)贷成(chéng)本——美国第二年的借贷成本上(shàng)升了13亿美元(yuán)，并在之后数年继(jì)续上涨，基本(běn)上抵(dǐ)消了(le)当时两党谈判中的一(yī)些(xiē)成本削(xuē)减措施。

　　对(duì)一些经济学家来说，上述的市场(chǎng)动荡(dàng)也只是短期(qī)影响(xiǎng)。而更重要的是，从长期来(lái)看，财政支出(chū)削减意味(wèi)着美国多年(nián)的预(yù)算(suàn)紧缩，这可(kě)能会产生更严重的长期影响——比(bǐ)如(rú)拖(tuō)累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席经济学家乔希·比(bǐ)文斯在回顾(gù)2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在实施(shī)这些削减措施时，我们仍(réng)处于相(xiāng)当(dāng)低迷的经济中，并且正(zhèng)处于从大(dà)衰退中(zhōng)复苏的阶(jiē)段(duàn)。他们只是让复苏持续(xù)的(de)时间远(yuǎn)远超(chāo)过(guò)了应有的(de)时间(jiān)……在接下来(lái)的六七年里，美(měi)国政府没有提供真正有价(jià)值(zhí)的公共产品和(hé)服务，因为它们（财政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而(ér)如今(jīn)这场债务(wù)上限危机，也被许多(duō)人看(kàn)作2011 年(nián)债务上限危机的(de)翻版(bǎn)：美国国(guó)会面临类似的分裂局面，美国经(jīng)济(jì)也(yě)正处于类似的(de)衰退环境之中(zhōng)。即便美国两党能够重演2011年的戏码，在最后(hòu)关头提高债务上(shàng)限，由此带来的短期市场动荡和(hé)长期经济(jì)损(sǔn)害(hài)，恐怕也(yě)将再次(cì)重演。

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