财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是(shì)不好做(zuò)了(le)。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩(jì)支撑(chēng)的(de)新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估(gū)方(fāng)面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市(shì)场的(de)两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了(le)基(jī)本面预期修(xiū)复的(de)改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工(gōng)智能(néng)等(děng)产业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到(dào)年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强(qiáng)者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的(de)核(hé)心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高(gāo)收(shōu)益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌(diē)幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文(wén)化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是(shì)从(cóng)基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月(yu地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码è)的调(diào)整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时(shí)间(jiān)都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面(miàn)对中(zhōng)特估的(de)政策(cè)红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流(liú)的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学(xué)家魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的(de)整(zhěng)体观(guān)点(diǎn)是大概(gài)率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活(huó)性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可(kě)适当关注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大(dà)搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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