随着3月进(jìn)出口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯碱市场数(shù)据表(biǎo)现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和(hé)。从表(biǎo)象看，进(jìn)出口(kǒu)双双超预期，也显示出纯(chún)碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数(shù)据显示(shì)，2023年3月纯(chún)碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数据(jù)来(lái)看(kàn)，其表现超出市场(chǎng)预(yù)期。”国投安信期货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去(qù)年3月(yuè)提升3.85万吨(dūn)。”光大期货(huò)分析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口数(shù)量超预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月(yuè)份纯碱进口数(shù)量超过1万吨，其余月(yuè)份进口数量在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游(yóu)通过(guò)进口来补充(chōng)使用量。这部分(fēn)进口增量到港后直接进入下游玻(bō)璃厂(chǎng)，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上(shàng)可能会导致(zhì)下游(yóu)厂家减少(shǎo)从国(guó)内厂家采购纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪等(děng)极端天气、国(guó)际地缘政治冲突导致(zhì)美国和(hé)土(tǔ)耳其(qí)运(yùn)输阶段性受阻(zǔ)，再加(jiā)上全球能源价格上(shàng)涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场(chǎng)新增南美(měi)和非洲的份额，都是(shì)带动(dòng)去(qù)年全年纯碱出(chū)口(kǒu)大幅提升的导火(huǒ)索。今年(nián)随着国际(jì)能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商(shāng)品价格处于全球高(gāo)位之(zhī)时(shí)，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)还能保持(chí)增长态势，也确实超出(chū)市场预期(qī)。

　　“3月份出口(kǒu)量在(zài)去年(nián)高基数的基(jī)础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市场预期，显示(shì)出行业供需(xū)两旺(wàng)、出(chū)口向好的(de)态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货(huò)分析师魏(wèi)朝明(míng)看来，2022年(nián)国(guó)际能源价格高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口量能(néng)在去年高(gāo)基数的(de)基础上进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯(chún)碱需(xū)求具有较强韧(rèn)性，国(guó)际需求显著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经济的衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)或导致全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可能会受到(dào)一定影响。而国内(nèi)经济稳(wěn)增长预期强烈，国(guó)内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能(néng)影响我国纯(chún)碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去(qù)年，今(jīn)年纯(chún)碱出日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国(chū)口的预期走弱。主要在于国外(wài)能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同(tóng)时伴(bàn)随海运(yùn)费的走弱，使得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出口表现依旧较(jiào)好，与(yǔ)前(qián)期(qī)市(shì)场的反馈略有偏差，一部分(fēn)原因可能是前(qián)期待发订单，一部分(fēn)是外围需求(qiú)从去年的出口角度存在(zài)重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴(xīng)大产(chǎn)能落(luò)地以前，国内纯碱紧(jǐn)平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从(cóng)该角度(dù)讲可能还是优先国内(nèi)使用为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部(bù)分(fēn)长协价格可能更低，对比国内价格(gé)偏(piān)低。换言之(zhī)，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这将导致(zhì)中(zhōng)国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要(yào)关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只(zhǐ)是供(gōng)至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该(gāi)部分用量能够(gòu)长(zhǎng)期稳定，那么这部分用量(liàng)仍能让出(chū)口维持(chí)高位。但如果是(shì)供给海外(wài)其他地区，可能会由于海(hǎi)外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示(shì)，同时(shí)也要留意出口周期的(de)变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一(yī)定能(néng)够说(shuō)明3月(yuè)全球的纯(chún)碱(jiǎn)需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)、进口提升的趋势(shì)仍是大方向，但由于国内进出口(kǒu)数量占(zhàn)全国产能(néng)、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影响也相对有(yǒu)限。但集中在某个月或日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国(huò)数月，进出(chū)口超预期变化(huà)可(kě)能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌(líng)璐称。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来(lái)，目(mù)前海外碱(jiǎn)厂下(xià)调报(bào)价(jià)，随着(zhe)能源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步(bù)收窄(zhǎi)态势，预计今年出(chū)口(kǒu)相对去(qù)年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进(jìn)口有继续(xù)增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或重回(huí)2022年(nián)前(qián)格(gé)局，对纯碱(jiǎn)价格形成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不(bù)过(guò)，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是(shì)国内纯碱市场健(jiàn)康(kāng)运(yùn)行的旁证。魏朝明(míng)认(rèn)为，短期内市场悲观预期或(huò)有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期基本被消化，进口(kǒu)的(de)量(liàng)相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月(yuè)的平衡(héng)相对(duì)宽松。在他看(kàn)来，未(wèi)来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢(huī)复有限的情况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相(xiāng)对(duì)明显。

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