近期交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市(shì)场参(cān)与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被(bèi)要(yào)求自律调查的大行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商(shāng)协会已对多(duō)家金融机构启动自律调查，监管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反(fǎn)馈线索，依(yī)据《银行间债券市(shì)场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融(róng)企业债(zhài)务融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头(tóu)部房地(dì)产企(qǐ)业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房(fáng)地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官网发(fā)布(bù)信息，针(zhēn)对(duì)中国进出口银行金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行(xíng)为已(yǐ)开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构涉(shè)及债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入调(diào)查发现，大连银行等多家机构(gòu)存(cún)在(zài)债券(quàn)代持(chí)交易等(děng)违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式(shì)，每(měi)日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券买卖或做市(shì)等(děng)方式(shì)参与债券代(dài)持(chí)交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价(jià)严(yán)重(zhòng)偏离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规收取(qǔ)发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交易商协会(huì)进(jìn)行自律调查(chá)。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管处(chù)罚力(lì)度加(jiā)强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案(àn)件(jiàn)立(lì)案调(diào)查，开(kāi)展自(zì)律调查和自(zì)律开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗问询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直(zhí)接责任人。作出(chū)的处分中，警告(gào)及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通(tōng)报的(de)原因包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按照(zhào)发(fā)行文件约定开(kāi)展余额包销，个(gè)别债务融资工具(jù)挤(jǐ)占了(le)其他投资人的正常投标，违背了(le)公平公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造(zào)成(chéng)了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市(shì)场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关(guān)业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规(guī)定和(hé)自(zì)律规(guī)则要(yào)求，合(hé)规展(zhǎn)业(yè)，自觉维(wéi)护(hù)银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银(yín)行(xíng)间市场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进(jìn)价(jià)格发现(xiàn)的重要作(zuò)用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确(què)保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国(guó)际金融报(bào)》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落(luò)实监(jiān)管从严(yán)要(yào)求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各(gè)类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维(开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗wéi)护市场良好秩序。债券(quàn)承销机(jī)构作为债券市场的“看(kàn)门(mén)人(rén)”，对于商业银行特(tè)别是国(guó)有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性(xìng)竞争生态(tài)。

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