财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的(de)市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士(shì)向财联(lián)社(shè)记(jì)者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连(lián)续7个交(jiāo)易(yì)日净(jìng)流入的(de)态(tài)势(shì)。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业(yè)链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金(jīn)的搏杀之(zhī)下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投(tóu)资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出(chū)，且国(guó)内(nèi)经(jīng)济温(wēn)和(hé)复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，先进制(zhì)造(zào)、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等(děng)产(chǎn)业趋势变化(huà)的影响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出(chū)现过(guò)翻(fān)倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日(rì)，热(rè)门个(gè)股批(pī)量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追求(qiú)的(de)是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上(shàng)，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最(zuì)高收益率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪(hù)港(gǎng)深(shēn)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延续(xù)周一(yī)的强势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点(diǎn)反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新(xīn)能源(yuán)的(de)暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是(shì)缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。一个立一个羽念什么字从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造(zào)、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流的(de)纪要在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市(shì)场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一(yī)个(gè)布局(jú)的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是(shì)收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期(qī)市场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分化较为极(jí)致(zhì)，一个立一个羽念什么字也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可(kě)能(néng)的风险。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后(hòu)续(xù)采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经济(jì)复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会(huì)误(wù)判方向。边(biān)走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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