5月(yuè)9日(rì)晚间，A股上(shàng)市(shì)公司金证股份(fèn)发布的一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购(gòu)买上海文华财(cái)经资讯股份有(yǒu)限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星期三(sān)）开(kāi)市起开形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字始(shǐ)停(tíng)牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货(huò)软件(jiàn)商。公(gōng)开(kāi)资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财(cái)经与国(guó)内139家期货公(gōng)司合(hé)作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩开资(zī)本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文华财经(jīng)的(de)第(dì)一次(cì)IPO之旅(lǚ)要(yào)追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多(duō)的(de)漫长等待(dài)后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决定终(zhōng)止审(shěn)查，文华(huá)财经此次创(chuàng)业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财(cái)经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书(shū)，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤(chè)回发行上市申请(qǐng)文(wén)件，深交所(suǒ)决定终止对其首次公(gōng)开发行股票并在创业板(bǎn)上市的(de)审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易(yì)对方包括(kuò)尚守(shǒu)哲(zhé)、大连经一(yī)卓远(yuǎn)管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经(jīng)一）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富新兴产(chǎn)业(yè)投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中(zhōng)新(xīn)）、上海经一(yī)投资管理合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)上(shàng)海经一）、上海(hǎi)兴富(fù)创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴(xīng)富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交(jiāo)易(yì)对方合(hé)计持有标(biāo)的公司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重大(dà)资产(chǎn)重组(zǔ)管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股(gǔ)票(piào)上市规则(zé)（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定(dìng)，本次交(jiāo)易前(qián)，交易对方与(yǔ)公司(sī)不存在(zài)关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持(chí)有公司的股(gǔ)份(fèn)比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易(yì)预计将构成关联交易(yì)。本次交易前，公司无控(kòng)股(gǔ)股东、实(shí)际控制(zhì)人；本次(cì)交(jiāo)易(yì)完(wán)成后，公(gōng)司第(dì)一大(dà)股东(dōng)不(bù)会发生变化(huà)，且不存(cún)在实际支(zhī)配公(gōng)司股份表决权(quán)超(chāo)过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东(dōng)、实际(jì)控制人(rén)，预计不(bù)构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华(huá)财经注(zhù)册资(zī)本4000万元，实(shí)际控(kòng)制(zhì)人为该(gāi)公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据(jù)文华财经此前披(pī)露的招股(gǔ)书(shū)，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的(de)直接持股比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过(guò)大连经(jīng)一(yī)和上海经一(yī)分别控(kòng)制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他(tā)交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经(jīng)的持(chí)股比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能力有(yǒu)望(wàng)提升(shēng)

　　作为金(jīn)融(róng)科技全领域(yù)服务商，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管机构等行业客户(hù)提供全技术(shù)栈(zhàn)、全(quán)产品(pǐn)线(xiàn)解决方(fāng)案，同时(shí)与政府机关、互联网公司(sī)合作(zuò)开展包(bāo)括智慧城市在内(nèi)的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营(yíng)业收入(rù)12.64亿元，较上年同(tóng)期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证(zhèng)券经纪业务(wù)软件收入(rù)较上年同期略有增长，资管机构软件(jiàn)收(shōu)入基本持(chí)平。报告期内，数(shù)字经济业务因(yīn)验收的大型政务(wù)项目成本增(zēng)幅大(dà)于收(shōu)入增幅(fú)，导致业(yè)务毛利率及利润下(xià)降。报告期(qī)内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联(lián)营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行业的增(zēng)长主(zhǔ)要(yào)得益(yì)于(yú)两方面的因素：一是公司在证券市场行业占(zhàn)有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产(chǎn)品新(xīn)一(yī)代(dài)产品布(bù)局、积极(jí)推(tuī)进项目上线(xiàn)验(yàn)收。二是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务(wù)发展力度，在(zài)多个核心产(chǎn)品(pǐn)和技(jì)术(shù)上形成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括数字经(jīng)济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销(xiāo)业务及科(kē)技园租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金(jīn)融(róng)行业的收入下(xià)降(jiàng)，主要由于公司在数字经(jīng)济业(yè)务(wù)上，不(bù)同程度受到(dào)需(xū)求端的影响，项目(mù)跟进、工(gōng)程(chéng)实施、验(yàn)收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金(jīn)融(róng)科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利润分(fēn)别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万(wàn)元，综(zōng)合(hé)毛(máo)利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从(cóng)资产(chǎn)规模和盈(yíng)利(lì)能力来看，金证(zhèng)股份均(jūn)远高于文华财经(jīng)，但(dàn)文(wén)华财经的毛(máo)利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如(rú)果本次交易得以顺利(lì)实施，对(duì)于(yú)金(jīn)证股份(fèn)而言，文华财经的优质资产注入(rù)后，其盈利(lì)能力将进(jìn)一(yī)步提升；对(duì)于文华财经(jīng)而言，多(duō)年(nián)谋求上市无果后(hòu)，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金证股(gǔ)份并(bìng)未(wèi)披(pī)露具体的交易细(xì)节，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方(fāng)就(jiù)本次交(jiāo)易签署了《意向协议书(shū)》，公司(sī)拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易对方发行股份及支付现金的方式(shì)购买(mǎi)其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合(hé)作意向，交易(yì)各(gè)方(fāng)在本次交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利义(yì)务以及各项安排以交易各方(fāng)最终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险(xiǎn)提示：截至(zhì)目前，本次(cì)交易(yì)仍(réng)处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易(yì)协(xié)议，本次交易尚需履行必要(yào)的(de)内部决(jué)策程(chéng)序，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本次交易(yì)最终能否(fǒu)实施尚存在较(jiào)大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升通道(dào)。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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