昨夜，据路透社最新(xīn)报道，知情人士(shì)透露，美国总统拜登(dēng)和(hé)众议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)接近就美国债(zhài)务上限(xiàn)达成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了解谈判(pàn)情况的(de)人(rén)士称，最终可(kě)能达成的不会是一份长达数百(bǎi)页、可能(néng)需要立法(fǎ)者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投(tóu)票(piào)的法案，而是一(yī)份包含(hán)几个关键数(shù)字的精简协(xié)议。另(lìng)一位(wèi)消(xiāo)息人士称，预计谈判代(dài)表将敲定可自由支配开支的最高限额，包(bāo)括军费(fèi)开支(zhī)，但让议(yì)员们在未(wèi)来几个月通过正(zhèng)常的拨款(kuǎn)程序敲定住(zhù)房和教育等类别(bié)的细节(jié)。根据美国(guó)联邦(bāng)数据，2022年，美(měi)国的可自(zì)由支配支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿(yì)美(měi)元支(zhī)出总额(é)的27％。其中大约(yuē)一半用于国防，一些议员表示不应该削减(jiǎn)这一领域的支(zhī)出(chū)。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于(yú)6月(yuè)4日(rì)举行的六个月来首次面对面会议不太可能(néng)采取新(xīn)的措施。当前(qián)的任务是(shì)监控市场形势并及时作(zuò)出反应。诺(nuò)瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨，而是(shì)平衡价格，以确保生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克(kè)预(yù)计布(bù)伦特原油(yóu)价(jià)格到2023年底(dǐ)将略高于80美(měi)元/桶。他认(rèn)为，目前(qián)的价格反映了(le)市场对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受(shòu)此影(yǐng)响，WTI原油期货盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据(jù)显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基点(diǎn)，最早在(zài)6月便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点(diǎn)，这代表市(shì)场认为(wèi)接下来佛系心态是什么意思两次会议中美联储(chǔ)肯(kěn)定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合(hé)约显示消化了约(yuē)14个基点的(de)加(jiā)息(xī)预期，由于美联储加息规(guī)模通(tōng)常都是25个基点的(de)倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月加(jiā)息(xī)25个(gè)基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和(hé)美油均止步(bù)三(sān)日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的(de)英伟达(dá)早盘股价(jià)曾涨至(zhì)394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美(měi)元，创盘中和收(shōu)盘(pán)历史新高，市值(zhí)曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美(měi)元(yuán)市值大关(guān)一步之遥，有望成为全球第九家(jiā)市值突破1万亿美元的上(shàng)市公(gōng)司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美(měi)元，几乎(hū)相当(dāng)于两(liǎng)个英(yīng)特尔的市值。英伟达创美(měi)股(gǔ)史上最(zuì)大单(dān)日市(shì)值增长规模(mó)，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的(de)市值(zhí)都高(gāo)。

　　最新的财报(bào)数据显示(shì)，英伟(wěi)达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期(qī)的65亿美元(yuán)；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务(wù)营收增长14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于市场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展望未来，英伟(wěi)达预计(jì)第二财季营收(shōu)将达到110亿美元(yuán)左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高(gāo)53％。这一极度积极的展望表明(míng)，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获(huò)得(dé)的(de)利(lì)益远超人们预期。英伟达生产极度复(fù)杂的人工(gōng)智能(néng)计(jì)算任务所需(xū)的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟(wěi)达如今(jīn)在(zài)AI用途的芯片领域占据(jù)主导地位，该(gāi)公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适合AI训练和运行机器(qì)学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆全(quán)球的(de)ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半(bàn)年以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显下滑并创下近半年或半年多以来新(xīn)低。截至5月25日(rì)下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持(chí)续重(zhòng)挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂反(fǎn)弹后于近(jìn)期再次(cì)走弱。对此(cǐ)，大有期货(huò)投研中心黑色(sè)高级研究员黄科(kē)在接受期货(huò)日报(bào)记(jì)者采(cǎi)访时(shí)表示，近期黑(hēi)色(sè)系(xì)品种大幅(fú)下跌是宏(hóng)观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国(guó)两党(dǎng)对于(yú)政府债务(wù)上限(xiàn)问题仍(réng)没有达成一致，随(suí)着(zhe)截(jié)止日期临近，市场各方的(de)避险观望情(qíng)绪较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要(yào)来(lái)看，不能(néng)排除接下来继续加息的(de)可能(néng)性(xìng)，当前美(měi)联储6月加息概(gài)率上升到40％附近，近(jìn)期美元指(zhǐ)数走强对于大宗商品价格(gé)普遍形(xíng)成(chéng)一定(dìng)压力。国内方面，5月份公布(bù)的社融和固(gù)定(dìng)资产投资等经济数据略低于市场(chǎng)，市(shì)场担(dān)心经济复(fù)苏的后(hòu)劲不足，也导致与国内经济(jì)状况关(guān)联性较强的黑色系品种(zhǒng)支(zhī)撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并(bìng)无利多(duō)因素。黄科(kē)表(biǎo)示(shì)，从现货市场(chǎng)表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目前铁(tiě)水产量已经见顶，但(dàn)随着成(chéng)本端(duān)原料价(jià)格(gé)的大幅回落，钢(gāng)厂方面并没有很强的减产动力(lì)。在行(xíng)业(yè)利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减产不及(jí)预期以(yǐ)及原料成(chéng)本持(chí)续(xù)下移导(dǎo)致(zhì)钢价下方支撑(chēng)走弱；而(ér)当前国内钢(gāng)材需求也已临近淡(dàn)季，在(zài)需求(qiú)乏力的情况下，钢(gāng)材价格不断(duàn)下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建信(xìn)期货黑色产(chǎn)业(yè)研究(jiū)主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记者表示(shì)，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市(shì)场整体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢材(cái)下(xià)游需求恢(huī)复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今年年初以来市场(chǎng)对下(xià)游需求的乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较(jiào)大。而在市场供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控(kòng)政策(cè)也进一步压(yā)低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月(yuè)初(chū)以来，钢材五(wǔ)大品种周度表观消费量均(jūn)值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅比(bǐ)去年同(tóng)期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分(fēn)别(bié)下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计(jì)局数(shù)据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延(yán)续弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面(miàn)临的问题(tí)来看，方正(zhèng)中期(qī)期货研究(jiū)院黑色组长汤佛系心态是什么意思冰(bīng)华告诉记者，主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)以下三(sān)个方面的问题(tí)：一是高炉减产不充分；二是(shì)外需可(kě)能会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺(cì)激还(hái)比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来(lái)表现(xiàn)一直低于(yú)预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品(pǐn)种价格底部是否(fǒu)已现，汤(tāng)冰华(huá)表(biǎo)示，由(yóu)于二季度以来国内政(zhèng)策(cè)利多有限，导致“买预期”交易未能(néng)如期(qī)出现，但(dàn)国(guó)内市场利空在价格中已(yǐ)有体现，从后(hòu)期市场表现来看，钢(gāng)材需求端利空可能(néng)来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板材供应压力会明(míng)显(xiǎn)增(zēng)加，产(chǎn)量也面临(lín)继续压(yā)减。因(yīn)此(cǐ)，在经历4-5月(yuè)份的政策(cè)不(bù)及预(yù)期后，国(guó)内下(xià)一个相对重要(yào)的(de)政策(cè)时点(diǎn)可能在(zài)7月的半年(nián)度经济数(shù)据公布后，在(zài)此之前(qián)，钢矿品(pǐn)种价格底部的确(què)立需要黑色商(shāng)品整体供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非(fēi)主流(liú)矿发货均出现(xiàn)下(xià)降(jiàng)。不过目前(qián)焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石(shí)非澳(ào)巴发货(huò)已开(kāi)始减少，但铁水下(xià)降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科(kē)看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需(xū)要(yào)具(jù)备两个条(tiáo)件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成本端对钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性(xìng)的减产行(xíng)动，从而改善市场对(duì)于后期供需平衡的(de)预期。不(bù)过，从目(mù)前情况来(lái)看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力(lì)煤价格有加速(sù)下跌迹象；此外国(guó)内粗钢产量平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不强。因此，预(yù)计短(duǎn)期内黑色系(xì)品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌(diē)难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供(gōng)需(xū)格局(jú)，与成本塌陷叠加造成(chéng)的负向循(xún)环，或将令(lìng)铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色(sè)系商品价格惯性下跌趋(qū)势(shì)短暂延续，难有(yǒu)像样的(de)反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的(de)是(shì)，在期(qī)货价格大幅下探(tàn)之际(jì)，螺纹钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月之前的(de)水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者(zhě)，螺纹钢现(xiàn)货目前(qián)回归2020年疫情(qíng)初期的价(jià)格区(qū)间有利于行业供(gōng)需(xū)加快(kuài)调(diào)整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂铁矿(kuàng)石库存(cún)和钢材社会库(kù)存较近年同期(qī)偏(piān)低、6月份之后来自政策(cè)面和市(shì)场力量的(de)供应压减速度加快(kuài)、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半年显现、国际局(jú)势缓和以及(jí)国内外价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品(pǐn)价格(gé)保持谨慎(shèn)乐观，尽管难(nán)以恢(huī)复至(zhì)今年4月中旬(xún)之前的偏高(gāo)水平，但中(zhōng)期反弹依(yī)然有空间。佛系心态是什么意思”

　　汤(tāng)冰(bīng)华(huá)也表示，当前钢铁产业链(liàn)库存整(zhěng)体较低(dī)，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下(xià)跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低价可(kě)能会刺激补库(kù)，并(bìng)带动(dòng)行情(qíng)出现阶段反弹(dàn)。

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