美国债务违约的风(fēng)险比以往任何(hé)时候(hòu)都要大，并有可(kě)能将(jiāng)全球市场推入(rù)一个全(quán)新(xīn)的痛苦(kǔ)深渊。而在此背(bèi)景下，投资(zī)者应(yīng)如何保护自身的(de)财富(fù)呢？对(duì)此，一(yī)份业内机构的(de)最新调查揭露出了业内人(rén)士(shì)眼下(xià)的真实心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全(quán)球637名受(shòu)访者进行(xíng)的调查，对于那些寻求避风港的人来(lái)说，贵金(jīn)属仍是迄今为(wèi)止的(de)首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿在(zài)债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示，如果美国政府未能履行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而(ér)更引人注目的，或许是其(qí)他替代(dài)对冲(chōng)工具的稀(xī)缺。根据这份最新业内调查，在美(měi)国债务(wù)违约情况(kuàng)下(xià)，第二大(dà)受欢(huān)迎的资产(chǎn)仍然是美(měi)国国债。这毫(háo)无(wú)疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美(měi)国(guó)政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相(xiāng)对悲(bēi)观的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿(cháng)付(fù)——只是要晚一些。事实(shí)上，即便在上(shàng)一次(cì)最为令(lìng)人(rén)担(dān)忧的(de)2011年(nián)债务上限(xiàn)危机(jī)中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美(měi)国(guó)长(zhǎng)期国债(zhài)也依然(rán)出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日(rì)元和瑞郎等传统(tǒng)避险(xiǎn)货币也有一(yī)些拥趸，但它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被(bèi)一些(xiē)投资者视为一种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者在美国债务违约下(xià)的投资选择分布(bù)）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政界和(hé)金融(róng)界(jiè)的(de)大佬们已经纷纷发(fā)出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限(xiàn)前得不(bù)到解决(jué)，可能会(huì)发生(shēng)什么。美(měi)国总统拜(bài)登(dēng)提(tí)醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后(hòu)果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美(měi)国主权信(xìn)用违(wéi)约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之(zhī)前几(jǐ)次债(zhài)限危机时的(de)水平，尽管(guǎn)这仍表(biǎo)明实际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会1cc的水等于多少克，1cc水是多少克的两极分化，风(fēng)险比以(yǐ)前更(gèng)高。双方都如(rú)此顽固且(qiě)不(bù)愿妥协(xié)，意味着(zhe)他(tā)们有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑(yí)问的(de)是，买入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为1cc的水等于多少克，1cc水是多少克今年迄(qì)今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先是受到中国(guó)买家不断增长的需求的(de)提振，然后是(shì)银行业危机和美国(guó)债务(wù)违约引发的避险需(xū)求，目前(qián)现(xiàn)货黄金(jīn)仅(jǐn)略低(dī)于本月早些时候触及的(de)历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投(tóu)资者都认为，如果(guǒ)债务(wù)上限之(zhī)争僵持到最后关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然(rán)而，对于(yú)如果(guǒ)美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专业(yè)人士(shì)意见不一。约60％的散户(hù)投(tóu)资者预计，如果(guǒ)发(fā)生(shēng)违(wéi)约，10年期美国国债将走软。基(jī)准美国国债(zhài)收益率上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债(zhài)务上(shàng)限僵局推高了(le)一些期限非(fēi)常(cháng)短(duǎn)的国库券收(shōu)益率(lǜ)，这些短期(qī)国库券(quàn)被(bèi)认为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲(qū)线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是(shì)6月初(chū)左(zuǒ)右到期的国库券，因(yīn)为这(zhè)批(pī)票据最为接近美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其(qí)可能会从预期(qī)的纳税(shuì)和其(qí)他(tā)收(shōu)入措施中获得一(yī)点的喘息空间(jiān)，从而能够继(jì)续“苟延(yán)残喘”到(dào)7月底。目前，7月底(dǐ)到期国(guó)库券(quàn)的市场定价也表明(míng)了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国(guó)长期国债(zhài)购买(mǎi)量曾激增，将10年期(qī)国债收益率推(tuī)至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对(duì)标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交易员那(nà)么悲观(guān)。道明证券利率策(cè)略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们(men)确实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还(hái)认(rèn)为，债务上限闹剧已经对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为(wèi)全球主要储备货(huò)币的地位将面临(lín)风险。

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