美国历史上首次债务违约风险正在逼(bī)近。

　　当地时间5月1日，美国财(cái)长耶伦就美国债务违约(yuē)发出警(jǐng)告，如果国会无法解决债务上限问题，美国(guó)可能(néng)最早在6月1日发(fā)生(shēng)债务(wù)违(wéi)约。

　　美国最早将于6月1日出现债务违(wéi)约

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦5月(yuè)1日警告(gào)称，如(rú)果国会(huì)无法解决(jué)债务上限问题(tí)，美国可(kě)能最早于6月1日出现债(zhài)务违(wéi)约，这将(jiāng)是(shì)美(měi)国历史(shǐ)上的首(shǒu)次债(zhài)务(wù)违约(yuē)。耶伦敦(dūn)促(cù)国会“尽快采取行(xíng)动”，以解决(jué)31.4万亿美元的法定借款上限问题。

　　当(dāng)天，耶(yé)伦致信民(mín)主、共和两党的国会参众两院领(lǐng)导人，告知联邦(bāng)政府举债额度比预期消耗更快，国(guó)会应(yīng)尽早采取(qǔ)行(xíng)动，维(wéi)护美国“信(xìn)用”和各方对美国(guó)的(de)“信心”。

　　她再次提醒国会议员(yuán)处理债务上限的重要性。“我们从过去(qù)的债务(wù)上限僵局中了解到，等到最后一(yī)刻才暂停或提高(gāo)债务上限(xiàn)可能会对(duì)企业(yè)和消费者信心造成(chéng)严重损害，加重纳税人的短期借贷成本，并对美国的信用评级(jí)产生(shēng)负面影响，”耶伦在信中(zhōng)说。

　　耶伦在信中表(biǎo)示，之所以在一(yī)个月之后(hòu)财政部就可能耗尽现金，其中重要的一个(gè)原因是(shì)最近税收收入放缓(huǎn)。她表(biǎo)示，财政部正(zhèng)在暂停发行州和地(dì)方政府系列证券，以避(bì)免突破债务上限。

　　此(cǐ)前(qián)，国会预算办公(gōng)室预(yù)测，非常措施可(kě)能会在7月(yuè)至9月间用尽，尽管它也承认其预期存(cún)在不确定性。

　　5月1日(rì)，美国会预算办公室发布的最新报告显示，美(měi)国(guó)在6月初耗尽资金的风险较(jiào)之前更(gèng)高。该机构主任菲利(lì)普·斯瓦格尔(ěr)说：“由(yóu)于(yú)截至4月底的(de)税收收入低于国(guó)会预算办公室2月份的预期，我们现(xiàn)在估计，财政部在(zài)6月(yuè)初用尽资金的风险要大得多。”

　　报(bào)道称，在早些(xiē)时候的(de)一份(fèn)报告中(zhōng)，国(guó)会预(yù)算办公室预测，非常措施(shī)可(kě)能会在7月至(zhì)9月间用尽，尽管它也承(chéng)认其预期存在(zài)不确定性(xìng)。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦(lún)发(fā)出警告后，美国总统(tǒng)拜登已邀请美(měi)国(guó)说唱歌手bp，说唱b7是什么意思国会的四位领导人于5月9日在白宫就(jiù)债务上限(xiàn)问(wèn)题举(jǔ)行会议(yì)，商讨解(jiě)决(jué)方(fāng)案(àn)。

　　耶(yé)伦警告：将引(yǐn)发“经济灾难”

　　据路(lù)透社(shè)报道(dào)，美国财政部(bù)长耶(yé)伦日前曾警告称，如(rú)果美(měi)国(guó)国(guó)会未(wèi)能提说唱歌手bp，说唱b7是什么意思高(gāo)政府的债务上限(xiàn)，由此产(chǎn)生(shēng)违约，将(jiāng)引发一场“经济灾难(nán)”，并(bìng)在未来(lái)几年推高利率。

　　据(jù)报道，耶伦在一场企业(yè)高(gāo)管活动中发表(biǎo)讲话说，美国债务(wù)违约将导致失业，同时(shí)使得家庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用(yòng)卡上(shàng)的(de)支(zhī)出增加(jiā)。

　　耶伦(lún)表示，，债务违(wéi)约将导致失业率上升，同时使(shǐ)美国家庭(tíng)在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡上的支(zhī)出增加。增加或暂停31.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的(de)借款上限是(shì)国会的“基本责任”。她(tā)警告说(shuō)，如果债(zhài)务(wù)违约(yuē)将引发(fā)一场(chǎng)经济(jì)和金融灾难，“违约(yuē)将提高永续借款的成(chéng)本。极大增加未来(lái)的投(tóu)资成本。”

　　耶伦还称(chēng)，如果不提高债务上限，美国(guó)企业将面临(lín)不断(duàn)恶(è)化(huà)的信贷市场，政(zhèng)府(fǔ)可能无法向依赖社(shè)会保障的相关家庭和老(lǎo)年(nián)人(rén)发放款项。

　　耶伦指出(chū)，众(zhòng)议院共和党人和白宫之间围绕债(zhài)务上限的对(duì)峙“有可能威胁我们在过去两年所取得的(de)所有进(jìn)展”。

　　美(měi)国众议院(yuàn)通过债务上限法案

　　白宫：拜登将否决(jué)

　　美(měi)国民主共和两党(dǎng)围绕(rào)债务上限的党争不(bù)断加(jiā)剧，引发(fā)全球对(duì)于美(měi)债(zhài)违约(yuē)可能(néng)引(yǐn)发金融动荡(dàng)的(de)担(dān)忧。

　　当地时间4月26日(rì)，美(měi)国国会(huì)众议院投票通过债务上限法案(àn)。这项法案提议(yì)提高美国(guó)31.4万亿美(měi)元的(de)债务上限，以换取大(dà)幅削减政府支出(chū)。该法案(àn)规定(dìng)，联邦(bāng)政(zhèng)府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦(bāng)政府预算年均增长需控(kòng)制(zhì)在1％。

　　所谓债务上(shàng)限是美国国会为联邦政府设定的为履(lǚ)行已产生(shēng)的支(zhī)付义务而举(jǔ)债的最高额(é)度，触及(jí)这条“红线”意(yì)味着(zhe)美国财政部借款授权用尽(jǐn)。

　　不过随后(hòu)白宫发布(bù)声明(míng)称，美(měi)国(guó)总统(tǒng)拜登将否决(jué)众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提(tí)出的债务上(shàng)限方案。白宫称众(zhòng)议院共和党人(rén)必须(xū)在没有任(rèn)何(hé)要求和(hé)条(tiáo)件的情况(kuàng)下打消违(wéi)约的可能性，并解决债务上限问题。

　　据美国《国会(huì)山报(bào)》报道(dào)，美国参(cān)议院(yuàn)多数党(dǎng)领袖舒(shū)默驳斥了共和党(dǎng)的债务上限法案，称其为“美国违约法案”。白宫称(chēng)该法案(àn)是“为获取极端让(ràng)步而进(jìn)行的(de)鲁莽(mǎng)尝试”，并(bìng)表(biǎo)示如(rú)果该法案(àn)到达拜登的办公桌，他将予以否决。

　　美国国债违约风(fēng)险逼近

　　由(yóu)于美国(guó)债务上限(xiàn)的法(fǎ)案谈判陷入僵局，再次(cì)提(tí)升市场担(dān)忧(yōu)。美银的美国利(lì)率(lǜ)策略师认为，自上(shàng)周(zhōu)以来(lái)，美国利率(lǜ)反弹(dàn)，美债收益率曲线牛市趋陡，造成这样状况的催化剂是(shì)对美(měi)国银行体系的担忧再度(dù)抬头。市场(chǎng)定价美联(lián)储下周(zhōu)最(zuì)后(hòu)一次加息，这与我行(xíng)的美国经济团(tuán)队的预(yù)期一致。进一步加息是有可能(néng)的，但考虑到(dào)银(yín)行体(tǐ)系的漏洞(dòng)，加(jiā)息面临(lín)着更大(dà)的障碍。预计美国债务上限“Xday”在(zài)8月1日，美债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩(mó)根大通预计，美国债务上限问题最早将在下个(gè)月显现(xiàn)出来。该行认为(wèi)，美国国债出(chū)现技术性违约的风险(xiǎn)“不(bù)小”。摩根大(dà)通在报告中表(biǎo)示(shì)，预计有关美国债(zhài)务上限和联邦拨款(kuǎn)法案的辩论都将“危险地逼(bī)近”最(zuì)后期限(xiàn)。该(gāi)行的美国利率策略(lüè)团队预计，美国(guó)财政部可能在8月中旬之前(qián)耗尽可(kě)用资源(yuán)。

　　4月25日，惠誉表示(shì)，短期内提高(gāo)美(měi)国(guó)债务(wù)上限对未来的僵局没有帮助；在共和党和民主党领导(dǎo)人(rén)提出最新财(cái)政提(tí)案后(hòu)，解决美(měi)国债务上限僵局的(de)方法(fǎ)仍未明晰(xī)。

　　此前高盛也警告称(chēng)，美国触及关键的债务上(shàng)限最后期限(xiàn)的(de)时间可能会早于市场(chǎng)普遍预(yù)期(qī)。高(gāo)盛(shèng)首席经济学家(jiā)兼(jiān)全(quán)球投资研(yán)究主管(guǎn)Jan Hatzius表(biǎo)示(shì)，虽然初步统计数据透露的信息有(yǒu)限，但是(shì)4月(yuè)份迄今(jīn)为止的“疲弱”税收表(biǎo)明，在6月上半月达到美国债务上(shàng)限(xiàn)的可能性大(dà)幅增加了。

　　中信证券研(yán)究表示，美国已(yǐ)在今年1月触及债务上限，财(cái)政部可通过特(tè)别措施和TGA余额两大途径缓(huǎn)解燃眉之急。近日市场对(duì)美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题的(de)担忧情(qíng)绪(xù)再次(cì)升温，这主要(yào)是由税收同比减少与国会(huì)两(liǎng)党僵持这两个因(yīn)素(sù)催(cuī)化。尽管如此(cǐ)，从立法流程(chéng)、党派意向(xiàng)、后备(bèi)方案等三个角度看，我们认(rèn)为美债在今年6月违约的风险仍然较小(xiǎo)。债务上限(xiàn)问题可能(néng)导致(zhì)货币市场与债券(quàn)市场(chǎng)加大波动，但总(zǒng)体而言(yán)预计其直(zhí)接影响有限。

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