近期交易商(shā华大基因是国企吗ng)协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈华大基因是国企吗发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建设银行启(qǐ)动自律调查(chá)，这是(shì)两天(tiān)内第(dì)二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易(yì)商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银(yín)行间债券市场(chǎng)自(zì)律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌(xián)违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销非金(jīn)融企业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房(fáng)地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务(wù)融(róng)资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管力度在(zài)近期(qī)持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布(bù)信息(xī)，针对中国进(jìn)出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌(xián)违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银(yín)行(xíng)、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家(jiā)机构涉(shè)及债(zhài)券(quàn)业(yè)务违规被点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代持(chí)交(jiāo)易等违规(guī)行(xíng)为。其中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的(de)现(xiàn)券(quàn)交易，代持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券买卖(mài)或做市等(děng)方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会(huì)在日(rì)常(cháng)监测(cè)工作中发现，工(gōng)商银(yín)行主(zhǔ)承(chéng)销的多(duō)期债(zhài)务融资工(gōng)具发行定价严(yán)重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网(wǎng)站披露(lù)，近期在查(chá)处四平(píng)市城市发展(zhǎn)投资控股有限公(gōng)司案件时(shí)，发现吉(jí)林银行、吉林亿华大基因是国企吗(yì)联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调查(chá)的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查(chá)，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自(zì)律问(wèn)询(xún)103次，作(zuò)出各类(lèi)自律处分(fēn)99家(jiā)（人(rén)）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机(jī)构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警告及(jí)以上占(zhàn)比超过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被通(tōng)报(bào)的原(yuán)因包括低价包销多期债(zhài)务融(róng)资工具，影响了市(shì)场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文件约定开展余(yú)额(é)包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其(qí)他投资人的(de)正常(cháng)投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与机构在(zài)从(cóng)事相关(guān)业(yè)务(wù)过程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市场责任(rèn)意识，严(yán)格(gé)遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券(quàn)市场运(yùn)行(xíng)秩(zhì)序(xù)。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示(shì)，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着提高市场(chǎng)流动性、促进价(jià)格发(fā)现的(de)重要作用(yòng)，应切实(shí)提(tí)升做市交(jiāo)易能(néng)力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易(yì)商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记(jì)者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要求，以(yǐ)严(yán)格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场(chǎng)传(chuán)递(dì)“零容忍”的(de)清晰(xī)信号(hào)，引导市(shì)场各类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销机构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看门(mén)人(rén)”，对(duì)于商业银行特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生(shēng)态。

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