看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和(hé)服(fú)务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年5月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数(shù)释放价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济学家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一(yī)定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利(lì)率更敏感(gǎn)的(de)2年期美债(zhài)收益率一度(dù)较日内低(dī)位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态(tài)支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续(xù)第(dì)二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继(jì)续下(xià)挫，在中(zhōng)国公(gōng)布(bù)3月精炼铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继(jì)续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未能(néng)延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受到(dào)美国能源部(bù)公布上(shàng)周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同样(yàng)加(jiā)息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经(jīng)历了多次(cì)加(jiā)息，总幅度(dù)达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次(cì)加息(xī)主要是由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测(cè)物价(jià)水平、外汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率政策做出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环(huán)比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀(zhàng)报告，在(zài)各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括(kuò)国际(jì)大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地(dì)区将受到(dào)影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？圣安东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社(shè)报道(dào)，当地(dì)时间20日，美国保守(shǒu)派电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自(zì)己(jǐ)的(de)广(guǎng)播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广(guǎng)播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期(qī)货油(yóu)脂分(fēn)析师聂波表示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再度(dù)加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内经济处(chù)于弱复(fù)苏(sū)状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同(tóng)样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴(chái)油(yóu)生产需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导致近月(yuè)产地报(bào)价相对内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而豆油套(tào)利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的(de)免(miǎn)税(shuì)额(é)度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也(yě)取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师(shī)陈界(jiè)正告诉(sù)期(qī)货(huò)日报记者，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的(de)超预期去库继(jì)续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同(tóng)期最高位(wèi)，且未来产区(qū)产量季节(jié)性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟(méng)进口受到菜油供(gōng)应(yīng)压(yā)力的(de)抑(yì)制，远端的产(chǎn)区(qū)产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆(dòu)油的(de)供应(yīng)愈发充足，国内消费(fèi)以及印(yìn)度(dù)消费(fèi)暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分(fēn)析称，当前(qián)国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)，因此(cǐ)马(mǎ)盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国内(nèi)，远月进(jìn)口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内也(yě)将(jiāng)会不断买船(chuán)，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去(qù)库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续(xù)关(guān)注实(shí)际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三(sān)级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价差(chà)由负(fù)转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产品(pǐn)分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前(qián)菜油的(de)累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性(xìng)算是交易充分了。但是(shì)，菜油的(de)基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执(zhí)行不(bù)及预期，对于植物油消费增速(sù)不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现在已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜(cài)油进口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体(tǐ)来(lái)看(kàn)，菜(cài)油的(de)供(gōng)应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还(hái)受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低(dī)价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘(pán)面(miàn)利(lì)润打开，未来菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进(jìn)口端(duān)带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复(fù)格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内的供应也会愈(yù)发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后续需(xū)要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注(zhù)国(guó)际市(shì)场的菜籽和(hé)菜(cài)油供应(yīng)情况，关注是否会有新增(zēng)供应或(huò)者上(shàng)游成本端(duān)的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜(cài)油的累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度(dù)压(yā)榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是(shì)历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)的进口量，所以预计大(dà)豆(dòu)压(yā)榨量(liàng)将从目前的(de)150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于(yú)部分(fēn)工厂仍处(chù)于(yú)缺豆(dòu)停(tíng)机(jī)状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格(gé)比(bǐ)棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格贵(guì)，随着华(huá)东(dōng)、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加(jiā)，西南地区菜(cài)油对(duì)豆油的(de)替代(dài)正在发生。一些食品加工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的(de)开机情况。新一(yī)季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口大(dà)豆成(chéng)本下(xià)行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加(jiā)基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是(shì)降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供(gōng)应压力进(jìn)行(xíng)了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的(de)边际(jì)变(biàn)化和需求预期都预示(shì)豆油可能是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱(ruò)的(de)。

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