今年AI波澜(lán)壮阔的大行情之(zhī)下，引(yǐn)发了全行(xíng)业所有基金(jīn)经(jīng)理关注，而公募基金2023年一季(jì)报揭开了基金(jīn)经理的(de)观(guān)点和真实(shí)持(chí)仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理的诺安积极回报基金，一季(jì)度主要投资在(zài)人(rén)工智(zhì)能、算法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的(de)收(shōu)益，成为今年以来(lái)业(yè)绩最领先的主动权益基(jī)金。同时，较(jiào)好的业绩也让这只冠军基金一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块(kuài)在一季度也吸引了多位明星(xīng)基金经理的关注(zhù)目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表(biǎo)示，一季(jì)度在人工智能相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极(jí)拥(yōng)抱人工智能(néng)

　　开年以来，计算(suàn)机行业(yè)在(zài)人工智能板块的带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩一(yī)路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩(sōng)松的(de)知(zhī)名度更上一(yī)层楼(lóu)。

　　他在一季(jì)度积极拥抱AI，所管理的(de)诺安积极回报(bào)成为2023年表现最强的主动权益基金(jīn)，最新观点备(bèi)受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了(le)突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业(yè)，或将成为未来最强的产业(yè)趋势(shì)。

　　他还提到(dào)，海(hǎi)外引领，从算法大模(mó)型持(chí)续迭代，到各(gè)种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷(fēn)开(kāi)展(zhǎn)结合(hé)自身业务的人工(gōng)智(zhì)能领域的研究，在股价飞涨的背(bèi)后(hòu)，是相关公司在产(chǎn)业(yè)端的积(jī)极布局(jú)，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报基金一(yī)季度主要投资在人工智能领域，算法、应用、算(suàn)力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积(jī)极回报的持仓看，前十大重(zhòng)仓(cāng)股进行了(le)较大幅度的(de)调整。相较去年底(dǐ)，除了中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现在(zài)其前(qián)十(shí)大(dà)重仓股之列外，其他重(zhòng)仓(cāng)股全(quán)部换，新进了长川科技、华海清科、盛(shèng)美上海(hǎi)、拓荆科技、韦(wéi)尔股份(fèn)、浪潮(cháo)信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺安积极回报(bào)的头(tóu)号重仓股中(zhōng)微公司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华(huá)海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙(lóng)等年内涨(zhǎng)幅也超(chāo)60％，这些表(biǎo)现较好的(de)重仓股(gǔ)推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回报并没有(yǒu)保持去(qù)年底的高仓位，一季度末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三、四(sì)季度基本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年三季末(mò)、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基(jī)金诺安成长并没有太大(dà)变化，前十(shí)大重仓股(gǔ)相(xiāng)较去年底变(biàn)化(huà)很小，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的一季报中(zhōng)写道，主要布局芯片板块，在当前的(de)市场位置，迎接(jiē)即将到(dào)来的科技(jì)大(dà)行情。

　　他还(hái)谈及(jí)芯片板(bǎn)块的(de)两大(dà)细分(fēn)领域(yù)，在(zài)一(yī)季度都到了(le)临近拐点(diǎn)的(de)阶段(duàn)。

　　首先是芯片(piàn)设计(jì)板(bǎn)块，从(cóng)2021年(nián)四(sì)季度开启的芯(xīn)片产(chǎn)业下行周期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今年一季度拐点将至。产(chǎn)业(yè)端一季度库存水平接近正常(cháng)，各厂商二(èr)季度毛(máo)利率水平(píng)见底。伴随着疫(yì)后经济(jì)恢复，未来需求端将对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们(men)应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的(de)发(fā)展，将影响几乎我们(men)所有的行业(yè)，或将成为未(wèi)来最(zuì)强的产(chǎn)业趋(qū)势。海外(wài)引领(lǐng)，从算(suàn)法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的(de)突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。而(ér)算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯片需求的重(zhòng)要增长。新需求将让(ràng)芯片周(zhōu)期拐(guǎi)点(diǎn)提前到(dào)来(lái)。

　　另(lìng)外一个重要板块是芯(xīn)片设备材(cái)料(liào)EDA，美国对中国半导(dǎo)体的制裁已经到了穷途(tú)末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口新(xīn)法案对我(wǒ)国晶(jīng)圆厂极(jí)限施压之(zhī)后，进一步的(de)制裁已经(jīng)乏善(shàn)可陈(chén)。国(guó)内晶圆代工厂一方(fāng)面加速扩(kuò)产成(chéng)熟制程，另一方(fāng)面在国内设备厂商的配合下，继续研发攻(gōng)克先进制程(chéng)。虽然美(měi)国(guó)的制裁(cái)对我国先进制程(chéng)的扩(kuò)产造(zào)成了一定的影响，但(dàn)是另(lìng)外(wài)一(yī)个角度看，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛(měng)进的(de)增长(zhǎng)。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行(xíng)周期的(de)大背景下(xià)，国产替代进程加(jiā)速对(duì)设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的(de)规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的收(shōu)益，成为(wèi)2023年(nián)以来(lái)业绩(jì)最强(qiáng)的主动权益(yì)基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌(diē)影响，若(ruò)截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，诺(nuò)安积(jī)极回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申购。相关(guān)蔡嵩松以及诺安积极(jí)回(huí)报基金的话题也屡(lǚ)见报端，成(chéng)为基民热议的(de)话题。

　　同(tóng)样，受益于(yú)净值(zhí)大(dà)涨以(yǐ)及投(tóu)资者(zhě)申购，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的(de)5只基金在(zài)一季(jì)度规模(mó)均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的(de)诺(nuò)安(ān)优化配(pèi)置同样规模暴(bào)增，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规(guī)模也(yě)从去年(nián)底的293.25亿(yì)元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全(quán)球基金分管投研的副总，市场(chǎng)上管理规模超过700亿的基金经理，谢治(zhì)宇一季度调仓换股方(fāng)向也(yě)受到市场关注。

　　从最(zuì)新一(yī)季报披(pī)露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及(jí)光(guāng)模块(kuài)相关板块(kuài)，他也(yě)坦言在一(yī)季度主(zhǔ)要对对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全(quán)合润(rùn)基金一(yī)季度(dù)新进了(le)海康威视、澜(lán)起科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份四只个(gè)股，几乎全(quán)部是(shì)与AI、半导体、光(guāng)模(mó)块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视在(zài)2022年已(yǐ)将AI技术应(yīng)用于(yú)设备检(jiǎn)测(cè)、产品盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者关系活(huó)动(dòng)记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术(shù)对海康威视(shì)的营(yíng)收增长(zhǎng)起了很(hěn)大的作(zuò)用。

　　澜(lán)起(qǐ)科技主(zhǔ)营业务(wù)是为云计算和人工智能领域提提供以芯片为基础的(de)解决方案(àn)，目前主要产品包括内存接口等。晶晨股份也是全球布局、国(guó)内领先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以(yǐ)来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也(yě)在积(jī)极(jí)加仓，仅一(yī)个季(jì)度(dù)的时间就狂买8个(gè)多亿，直接买进(jìn)第七大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业在内的四只个(gè)股在一季度退出兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇管理的另外一只可投港(gǎng)股(gǔ)的兴全合宜基金在一季(jì)度(dù)除了加仓半导体(tǐ)等板块之外，互联网(wǎng)板块中的(de)腾讯控(kòng)股也(yě)是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表(biǎo)示(shì)，随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股市场(chǎng)上证(zhèng)指(zhǐ)数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生(shēng)指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯(xùn)、能源板块(kuài)指数上涨福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗较多(duō)，A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块(kuài)等子版块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期(qī)内(nèi)维持了较高仓位(wèi)，对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精选和布(bù)局。未(wèi)来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算(suàn)机(jī)、大众(zhòng)消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成(chéng)立(lì)，招商(shāng)核心(xīn)竞争(zhēng)力在当年(nián)弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商基金(jīn)朱红裕成为市场备受(shòu)关注(zhù)的(de)基(jī)金(jīn)经理。

　　招商核(hé)心竞争力(lì)一(yī)季报的(de)披露揭开了朱(zhū)红裕的投资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该基金(jīn)股票市值占(zhàn)基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显(xiǎn)示出(chū)一种积极的(de)态度。从该基金2022年中报(bào)、三季报、年(nián)报来(lái)看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱红裕配置(zhì)A股比例(lì)有(yǒu)所降低，配(pèi)置港股比例有所提(tí)升。数据显示，招(zhāo)商核心竞争力配置中国(guó)大陆、中国香港股票市值占基金(jīn)净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置(zhì)来(lái)看，重点布局了信息技(jì)术、可(kě)选(xuǎn)消费等。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健(jiàn)康(kāng)、振华(huá)科技(jì)、美(měi)的集团、金蝶国(guó)际(jì)等。其(qí)中卫宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体做(zuò)了一(yī)些持仓调(diào)整，绿城服(fú)务(wù)、中国(guó)民航信息网络、安琪酵母新进(jìn)前十大(dà)重仓股之(zhī)列，通威股份、希望教育(yù)、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱(zhū)红(hóng)裕也在季报中写道，一季度初期，我们(men)基(jī)于(yú)对经济复(fù)苏预期大概率偏(piān)弱(ruò)的判断，主要(yào)减持了经济复苏敏(mǐn)感度相(xiāng)对较高(gāo)的部分制造业，增持了计算机、大众(zhòng)消费品等(děng)行业，同时，我们亦在一(yī)季度末期逐(zhú)步逢低增持了(le)港股中可能面临(lín)业绩(jì)拐点的(de)物业及(jí)计算机等(děng)公司。

　　他(tā)也坦言，虽然(rán)创造了一定的超(chāo)额收(shōu)益(yì)，但市场的(de)博弈(yì)程(chéng)度超福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗出了(le)我们(men)的预期，导致对部分行(xíng)业的定价出现了(le)较为显著的偏离(lí)。我们将基于中长期的行业研究视野(yě)，逆势而行。

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