金融(róng)界5月22日消息 日本(běn)股市走(zǒu)出了泡沫经济(jì)崩溃以来的(de)阴霾(mái)，再创新高(gāo)。

　　22日(rì)收(shōu)盘(pán)，日本(běn)股市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来(lái)近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来(lái)，日经225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能正接近(jìn)十年(nián)一遇(yù)的牛市。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿(yì)美元）的(de)日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规(guī)模(mó)的外国人净购(gòu)买(mǎi)量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最(zuì)大净(jìng)买(mǎi)家(jiā)，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特成(chéng)为日本(běn)股市爆发导火(huǒ)索(suǒ)

　　尤其(qí)是股(gǔ)神巴菲特(tè)的(de)出手，成为(wèi)日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易(yì)公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露(lù)之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦(wéi)目前(qián)在(zài)日本持有(yǒu)的股票比在美国以外(wài)任何其他国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些(xiē)时织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思候，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五大商社，并暗示将进一步(bù)投(tóu)资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁的他还在上个(gè)织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简单(dān)，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的(de)分(fēn)红(hóng)，在(zài)某些情况下(xià)也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了(le)，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部(bù)分原因(yīn)是为了向(xiàng)这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因(yīn)为接下来(lái)双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行(xíng)动告(gào)诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行(xíng)动中。4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候决定重新(xīn)在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据(jù)日经(jīng)中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国际会(huì)计准则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大商社(shè)的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名(míng)投资家沃伦·巴(bā)菲特开(kāi)始(shǐ)大量持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上(shàng)涨到了(le)巴菲特(tè)宣布持有(yǒu)股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特(tè)重仓的美国苹果和美国可口可乐股票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地(dì)缘政(zhèng)治格局的变(biàn)化(huà)

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安国(guó)际宏观在(zài)研报中指出在过去的三(sān)十年中，日本经(jīng)历(lì)了(le)漫(màn)长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为(wèi)将会撤离世界舞台的中(zhōng)心(xīn)。但其并没(méi)有完全失去竞(jìng)争(zhēng)优势，与此同时，在国(guó)际格(gé)局大(dà)变化的背景下(xià)，日本经济(jì)的边际变化值得研究(jiū)并(bìng)重视(shì)。

　　国泰君(jūn)安表(biǎo)示在新(xīn)的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片(piàn)等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本(běn)的设(shè)备投资开始进入加速(sù)期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的(de)下滑(huá)趋势固然(rán)不(bù)可避免，但良好的医疗体(tǐ)系以及人(rén)工智(zhì)能的发展，也意(yì)味着劳动力(lì)萎(wēi)缩(suō)的风险在一(yī)定(dìng)程度上出现了(le)下降。

　　3、日本监管(guǎn)层(céng)的(de)推(tuī)动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企业经营(yíng)能(néng)力(lì)的(de)改(gǎi)善和价值的修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购成(chéng)为改革(gé)重要(yào)抓手。尤其是在(zài)今(jīn)年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量(liàng)个(gè)股股价跌(diē)破净值的(de)情况，发(fā)布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求(qiú)上市公司提高(gāo)企业价值(zhí)和资(zī)本(běn)效率从而提(tí)升股价后，日本(běn)股市(shì)开始掀起一(yī)波回购(gòu)热潮。

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