芦(lú)哲(zhé) 首席宏观经(jīng)济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观点:我(wǒ)们将(jiāng)影响青年失业(yè)率的因素拆解为(wèi)三方面：①青(qīng)年失(shī)业(yè)人口(kǒu)，②青(qīng)年(nián)总人口，③劳动(dòng)参与率(lǜ)，失业(yè)率=失(shī)业(yè)人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参(cān)与率）。通过三因(yīn)素框(kuāng)架，我们(men)发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升，更重要却(què)被忽(hū)视的因素(sù)是(shì)青(qīng)年(nián)人口和劳动参与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减少，从分母端(duān)大幅推高青年失(shī)业率。假如今年3月分母端的(de)青年劳(láo)动力与2020年持平(píng)，新(xīn)增约132万青年失业(yè)人口只能将(jiāng)失业(yè)率拉(lā)升至16.2％，但实际(jì)青年失业(yè)率却高达19.6％。我(wǒ)们(men)认(rèn)为，失业(yè)人(rén)口(kǒu)会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的(de)下降可能(néng)成(chéng)为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率中枢。

　　·青年失业(yè)率的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失(shī)业人(rén)口/劳(láo)动力=失(shī)业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)），据此可将青年失业(yè)率拆解为青年失业人口、总人(rén)口、劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加(jiā)，不要忽略分母(mǔ)，劳动(dòng)力的下(xià)降，也是抬高(gāo)失业率的重要原(yuán)因(yīn)。2010-2020年，青年失(shī)业人口只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大(dà)幅(fú)提高(gāo)3.8个点。

　　·分(fēn)子端的(de)青年失业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就业(yè)人(rén)数约(yuē)为2587万人，失业人数(shù)632万(wàn)人(rén)，比去年4月增(zēng)加(jiā)约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成青年(nián)失业者是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以(yǐ)上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业(yè)的结构变(biàn)化较大，呈现出从制造(zào)到服务、知识(shí)密集(jí)程度由低到高两个特点(diǎn)。2010年(nián)农业(yè)和工业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流(liú)出的青(qīng)年就业主(zhǔ)要(yào)转(zhuǎn)向服务业。以受(shòu)教育(yù)年限作为维(wéi)度，青年(nián)就业从知识(shí)密集程度(dù)较低的行业(yè)流向(xiàng)较(jiào)高行业，但是知识密集型行业(yè)的(de)青年失(shī)业情况比整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业人口仍增加的原因。经济复苏的主(zhǔ)力(lì)是知识密集程度较低(dī)的餐饮、零售(shòu)等服(fú)务(wù)业，而知识密集程度较高的生产性服(fú)务业复苏较慢，服务业(yè)就业复苏结构的分(fēn)化，带来青年(nián)就业和25-59岁就(jiù)业(yè)的分化。

　　·分母端(duān)的青年(nián)劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在(zài)减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生(shēng)人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。另外，我国农村向城(chéng)镇(zhèn)的人(rén)口转移也在减(jiǎn)速，新(xīn)增(zēng)城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预期(qī)下(xià)降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三年(nián)，已经下降7.1个点。近(jìn)三(sān)年青年劳动参与(yǔ)率的下降主要有(yǒu)三方面(miàn)原因：一是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万；二是部分(fēn)群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳(láo)动市场；三是(shì)就(jiù)业观念的变化导致初次进入劳动市场时(shí)间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增加不(bù)能完全解释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青(qīng)年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的(de)增(zēng)加只能解(jiě)释(shì)当前青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的一部(bù)分，另一部分(fēn)则来自分母(mǔ)端，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　·（2）未(wèi)来青年失(shī)业率的变(biàn)动可(kě)能(néng)出(chū)现(xiàn)以下(xià)三种情况：①青(qīng)年失业(yè)人口增加，同时(shí)劳动力(lì)减(jiǎn)少，青年失业率上升(shēng)；②青年(nián)失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，但失业人口降(jiàng)幅(fú)不及劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率上升；③青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会(huì)随着疫(yì)情后经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的(de)下降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢(shū)。未来失业率的分母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业分(fēn)化未收窄(zhǎi)；青年劳(láo)动参(cān)与率出现明(míng)显下降；外需、房地产等不及预期，经济和就(jiù)业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的三因素(sù)框架

　　2.分子端(duān)：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职(zhí)居(jū)多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服务，知识密度从(cóng)低到高(gāo)

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度青年(nián)失业人(rén)口仍增加的原因

　　3.分母端：人口(kǒu)和(hé)劳(láo)动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的(de)分母端可能会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最高值。在疫情影响退散、经济逐步(bù)复(fù)苏的(de)情况下，城镇调(diào)查失(shī)业率(lǜ)较(jiào)去年同期(qī)大幅下降0.9个(gè)点，但(dàn)青年失(shī)业率(lǜ)却(què)较(jiào)去年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报(bào)告将重点(diǎn)研究疫情后留(liú)下的“疤痕效应”如何(hé)推(tuī)高(gāo)青年失业(yè)率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动(dòng)力(lì)=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据此可见，影响青年失业率(lǜ)的主要是(shì)三个(gè)因(yīn)素：①青年(nián)失(shī)业人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参与率，其中(zhōng)②③决定着青年劳动(dòng)力的(de)变化。这三(sān)个因素均为(wèi)城镇(zhèn)口径。

　　三(sān)个因素的变化都不(bù)能忽视。当我们讨(tǎo)论失业率时，经(jīng)常(cháng)认为(wèi)失业率上升(shēng)一定是失业(yè)增(zēng)加(jiā)的结果，这个判断对于全年龄(líng)段失业率来(lái)说(shuō)并没有问(wèn)题，因(yīn)为我国的劳(láo)动力总量（也(yě)称经(jīng)济活(huó)动人口）在2015年之(zhī)前一直(zhí)在上升(shēng)，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降(jiàng)幅(fú)约0.4％。但青年失(shī)业(yè)率则不能忽视分母(mǔ)的变动(dòng)，因为(wèi)青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)力(lì)波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。两次(cì)人(rén)口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年(nián)失业人口从(cóng)496万增加到500万(wàn)，仅(jǐn)增加了4万左右，约(yuē)为2020年青年劳动(dòng)力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七(qī)普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁(suì)青年劳动力(lì)人口在此(cǐ)期间(jiān)从5481万人大幅(fú)减至3903万(wàn)人(rén)，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数(shù)量基本(běn)稳定在(zài)7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决(jué)定整(zhěng)体失业(yè)率变动的是失业人口数(shù)量（分子），但(dàn)决(jué)定青年失(shī)业(yè)率变动的却是(shì)青年劳(láo)动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年(nián)失(shī)业人员缘于服务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三(sān)分之二接受过大学(xué)教育(yù)

　　从总量来看，当(dāng)前城镇青年(nián)就业人(rén)数约为2587万人，失业(yè)人数(shù)632万人，比去(qù)年4月增加约70万(wàn)，较七普增(zēng)加约132万。国家统计局在3月就业数(shù)据解(jiě)读时，披露了当前青年就业和失业人数的基(jī)本情况：“初步测算3月份城镇青年(nián)9637万人，没有(yǒu)参与劳(láo)动力市场的青年6418万人，主体为在(zài)校学(xué)生；参(cān)与劳动力(lì)市场的(de)青年(nián)3219万人，其(qí)中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力人(rén)数与去年基本(běn)持平(píng)，今年4月(yuè)青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个点，青年(nián)失业(yè)人员比去年同期(qī)多70万人左右，比(bǐ)2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增量看，今年前四(sì)个(gè)月(yuè)青年失业形势好于去(qù)年同期。假设(shè)2022年(nián)以来青年劳动力总量维(wéi)持在3219万，青年失业率(lǜ)每提高1个(gè)点(diǎn)，带来32万(wàn)左右的新增失业人口。尽(jǐn)管今年4月青(qīng)年失(shī)业率比(bǐ)去年同期高2.2个(gè)点，但从(cóng)新增(zēng)青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期(qī)为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年失业(yè)形势要好于去年，这与(yǔ)当前经济(jì)逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季毕业(yè)影响，我国(guó)青年失业率(lǜ)一般在上半年逐渐提高，7月达到(dào)峰值，8月开始(shǐ)逐步回落(luò)，预(yù)计5-7月青年失业(yè)率或(huò)将(jiāng)继(jì)续小幅攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青年失业者(zhě)是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一(yī)种观点认为，青年(nián)群体由于工作经验(yàn)和技能(néng)相对不(bù)熟(shú)练，往往(wǎng)在企业裁员时首当其冲。但根据月(yuè)度劳动力调查(chá)数据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁员的比例明显低于(yú)35岁以上群体。根据(jù)《2021年中国劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意愿(yuàn)但从未工作过的失(shī)业群体在16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这一比例最高是(shì)14.4％。我们(men)剔除这部分失业人(rén)群(qún)后，剩(shèng)下(xià)的青年失(shī)业人口中，第一大(dà)失业原(yuán)因是主动(dòng)辞职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单(dān)位倒(dào)闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员(yuán)比(bǐ)例从高到低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三(sān)分(fēn)之二的(de)青(qīng)年失业(yè)人员接(jiē)受(shòu)过大学教育。各(gè)年(nián)龄段失(shī)业人群中，年(nián)龄越低，平均(jūn)受教育程度越高。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致类似，青年(nián)人由于(yú)年龄(líng)限制(zhì)，接受大学教(jiào)育比例略低(dī)于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下(xià)就业人员(yuán)的受(shòu)教育程度(dù)大(dà)幅高于35岁以上。按(àn)照接受过大(dà)学教育(yù)的占比(bǐ)来(lái)看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到服务，知识密度从低到高

　　青(qīng)年(nián)失业人口的(de)行业与(yǔ)青(qīng)年就(jiù)业分布基(jī)本一致(zhì)。青(qīng)年(nián)失(shī)业人口呈(chéng)现出行业聚集的特点(diǎn)，主(zhǔ)要(yào)集中在5个大类(lèi)行业，2020年占比分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理(lǐ)和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年失业(yè)人口(kǒu)的65％左右。同时(shí)，这5个行业也是青年就业集中的行业，吸(xī)纳(nà)了(le)60.7％的青年(nián)就业。从行(xíng)业来(lái)看，青年失业人口的行(xíng)业分布是由就业分布决定(dìng)的，吸纳就业占比(bǐ)较大(dà)的(de)行(xíng)业，往往也(yě)贡献了较(jiào)大规模的(de)失业。因此，在挖掘青年失业(yè)人口来自何处之前，需要研究青(qīng)年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结(jié)构变化较大，呈现出从制(zhì)造到(dào)服务(wù)、知识密集(jí)程度(dù)由低(dī)到(dào)高两个特(tè)点(diǎn)。

　　青年就业从工农业大量流入服务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制(zhì)造业和电热燃水的生产(chǎn)供应业，这四个行业是(shì)国民经(jīng)济(jì)分(fēn)类的农业和工业(yè)。2010年这四个行(xíng)业(yè)吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行(xíng)业吸(xī)纳青年就业比例增加超2个点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服(fú)务为3.1％，信(xìn)息(xī)技术为2.8％，卫生和(hé)社(shè)工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行业吸(xī)纳青年(nián)就业的(de)比(bǐ)例均增(zēng)超1个百分点。

　　以受教育年限作为维度(dù)，青年就业从知识密集程度较低的行业流向(xiàng)较(jiào)高(gāo)行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各(gè)行业就业人员的(de)受教育年限，来计(jì)算各行业的(de)知识密(mì)集程度。有5个行业的平(píng)均(jūn)受教育(yù)年(nián)限在14年以(yǐ)上，依次是：科学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和信息(xī)技(jì)术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除金融业外，其(qí)他(tā)四个行业是过(guò)去(qù)十年青年就业流入的主要行业，吸纳青年就业比(bǐ)例的(de)增幅(fú)均居前(qián)列。如图10，各行业(yè)所吸纳(nà)的(de)青(qīng)年就业比例变动与行业(yè)平均受教育年限(xiàn)基(jī)本(běn)一致，即青年就(jiù)业从知识密集程度较(jiào)低(dī)的行业流向较高行业。

　　但是知识(shí)密集型行业(yè)的青年失业情况比整体(tǐ)失业更严(yán)峻。我(wǒ)们(men)用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业(yè)的青(qīng)年失业比例（该行业的(de)青年失业人数/青年失业总(zǒng)人数），除以各行业的(de)青(qīng)年就业比例（该行业的青年就业人数(shù)/青(qīng)年就业(yè)总人数），来(lái)作为各(gè)行业失业率(lǜ)的近似替代(dài)指标(biāo)。以这个(gè)指标来看，知识密集型行业的青年失业率大多高于(yú)全年龄段(duàn)失(shī)业率(lǜ)，如信息技术(shù)、教育(yù)、科研服(fú)务(wù)、公共(gòng)管理等行业，体现在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度(dù)青年失业(yè)人(rén)口仍(réng)增加的(de)原(yuán)因

　　一季度服务(wù)业复苏出(chū)现分化(huà)。今年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点(diǎn)的增速缺口。分行业来看，批发(fā)零售业缺口为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿(sù)餐饮业增速均高(gāo)于疫情前(qián)三年均值，这三个行(xíng)业一季(jì)度复苏情(qíng)况较好；知识密(mì)集程度更(gèng)高的房地产业、租赁和商务服务业、信息(xī)技(jì)术服务业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失(shī)业(yè)率的分子端(duān)来看，当前(qián)青年(nián)失业人员增(zēng)长的症结在于(yú)服务(wù)业就业复(fù)苏(sū)的(de)结构不均衡。一方(fāng)面，随着受(shòu)教育(yù)水平的整体(tǐ)提高，青年(nián)就(jiù)业大(dà)量流向知识密集(jí)型服务(wù)业，如教育、信息技术等(děng)行业。另一(yī)方(fāng)面(miàn)，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济复苏的主力是知识密(mì)集程度(dù)较低的(de)生活性服(fú)务(wù)业(yè)，而知识(shí)密集(jí)程度(dù)较高的生产(chǎn)性服务业(yè)复(fù)苏较慢。所以服务业就业复苏结构分化，带来(lái)的青年失(shī)业人口和25-59岁失业人口的分化。房地(dì)产、互(hù)联网、教育[1]等行业的(de)一季度就业(yè)尚未出现(xiàn)明显改善，应届生(shēng)就业(yè)压(yā)力大(dà)；而住宿餐饮等行业就业已经(jīng)出(chū)现(xiàn)回暖，但对于三分之二接受过大学(xué)教育(yù)的(de)青年失(shī)业人口而言，这(zhè)些(xiē)行业的就业吸纳相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)均下降，带(dài)来(lái)劳动力减少

　　青年失业率的分(fēn)母端是城镇(zhèn)青年劳动力(lì)，主要由青年人口和劳动参(cān)与率决定(dìng)。2022年(nián)我国(guó)开始步入人(rén)口负增长时(shí)代，城镇青年(nián)劳(láo)动(dòng)力可能将(jiāng)步入长期下降通道，这将(jiāng)从分(fēn)母端(duān)推升青年失业(yè)率，或成为疫情后就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入(rù)均在减(jiǎn)少

　　城(chéng)镇青年劳(láo)动力首先取决于城镇青年人口数量，而后者来自于两部(bù)分(fēn)，一是16-24年前(qián)的(de)出生人口，二是乡村(cūn)到城(chéng)镇的(de)迁移人口，这(zhè)两部分增量未(wèi)来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和(hé)2020年的(de)16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前(qián)者正(zhèng)好是建国(guó)以来的一(yī)轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时期，年均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高(gāo)超过2500万(wàn)，到90年代(dài)开始明显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口转移也在(zài)减(jiǎn)速。新增(zēng)城镇人口从2016年开始(shǐ)逐年减(jiǎn)少，十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量(liàng)会较去年有明(míng)显增(zēng)长，但可(kě)能仍(réng)然较(jiào)难回到十(shí)三五期间超2000万(wàn)的规模。当前我国城镇化(huà)率已经达(dá)到65％以上，继续(xù)高速增长(zhǎng)空(kōng)间有限，从乡村到城镇的迁移(yí)人口(kǒu)数量整体将呈现(xiàn)下降趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期下(xià)降(jiàng)

　　青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率有两个特点，一(yī)是低于其(qí)他(tā)年(nián)龄段群体(tǐ)，大部分青年在校(xiào)，并未进入劳动市场(chǎng)。二(èr)是(shì)近年来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超预期下降。根据今年3月统(tǒng)计(jì)局披露的(de)青年就业(yè)和失业(yè)人数，当前16-24岁青年(nián)的劳动参与(yǔ)率约为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有3219万进入或(huò)有意愿进入劳动市场。而(ér)2010和2020年两(liǎng)次(cì)人口普查时，青年(nián)劳动(dòng)参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动(dòng)参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三(sān)年，该指标(biāo)已经(jīng)下(xià)降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳(láo)动(dòng)参与率的下降主(zhǔ)要有三方面(miàn)原因。

　　一(yī)是16-24岁在(zài)校生大幅增(zēng)加(jiā)493万。2010到2020的十(shí)年(nián)间，16-24岁在(zài)校生增加了706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅(jǐn)两年的时间里，该(gāi)年龄段的在(zài)校生增加(jiā)了(le)493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十(shí)年增速(sù)。

　　二是部分群体(tǐ)因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场，在未来经济和就业好转后会回到(dào)劳动市场(chǎng)。2020年(nián)3月(yuè)，国家统计局(jú)曾(céng)在(zài)发布(bù)会指(zhǐ)出当月“就(jiù)业人员规模比1月份下降6％以上(shàng)”，说明就业形势恶(è)化(huà)时，也会(huì)影响劳(láo)动参与率。

　　三是(shì)就业(yè)观念(niàn)的变化(huà)导致初(chū)次进(jìn)入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风气(qì)来看，对学历的推崇(chóng)导(dǎo)致本(běn)科毕业即进入就业市(shì)场的(de)年轻人减少，加上考(kǎo)研、考公竞争激烈(liè)，发(fā)展至“二战”“三战”，客(kè)观上(shàng)会(huì)将(jiāng)部(bù)分(fēn)青年人初次就业时间从16-24岁延(yán)迟(chí)到(dào)25岁(suì)之后，从而导致(zhì)16-24岁(suì)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率出现下(xià)降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率的分母(mǔ)端可能会(huì)越来越(yuè)重要

　　失业人口的增加不能完全解释青年(nián)失(shī)业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的(de)情(qíng)况下，对应青年失业率应(yīng哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗)该(gāi)从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解释当前青年(nián)失业率的一部分，另一部分(fēn)则来(lái)自分母端，城镇青(qīng)年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国人口已经开(kāi)始负增长，未(wèi)来青年失(shī)业(yè)率的变(biàn)动可能出现(xiàn)以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业率上升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳动力(lì)均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业人(rén)口降幅(fú)不及(jí)劳动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率上升(shēng)；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均(jūn)在减少(shǎo)，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　我们认为，未来(lái)失业人口会随(suí)着经济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但经济复苏难以改变失业率(lǜ)的分母下降趋势。青(qīng)年劳动力的(de)下降可(kě)能成为就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青年失业率(lǜ)的长期中枢。未(wèi)来失业率的分母端可能会越来越重要，这也是人口(kǒu)长周期(qī)变化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说明

　　青年(nián)失(shī)业率的两个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人(rén)口调查失业(yè)率时，有必要明晰这一概念的两(liǎng)个要点：一是(shì)调查失业率是城镇就业范围，并非针(zhēn)对全部(bù)就业人口，不包括乡村(cūn)就(jiù)业，2022年底我国(guó)城乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未(wèi)包含在内。因此，许多针对青年失业率的讨论(lùn)以全国(guó)青年人口数量为出(chū)发点，未区分人(rén)口总(zǒng)量与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报告如(rú)无(wú)特别说(shuō)明，各概(gài)念均是指城镇就业口径。

　　二(èr)是(shì)失业率(lǜ)的分母不含(hán)没(méi)有(yǒu)劳动意愿的劳动年龄人(rén)口。按照统计局的(de)定义，“劳动力(lì)指年满16周岁，有(yǒu)劳动能力(lì)，参加或(huò)要(yào)求参加社会经济活动的人员。包括就业人(rén)员和失业人(rén)员”，因(yīn)此没(méi)有就业意愿的劳动年龄(líng)人口不计(jì)入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿(yì)，而(ér)就(jiù)业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数(shù)据来看，失业率来(lái哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗)自全国月(yuè)度劳动力调查。该项调查制度(dù)于(yú)2005年正式实施，每年进行两次全国(guó)劳动(dòng)力抽样调(diào)查，调(diào)查范(fàn)围为中国大陆(lù)的城镇和乡(xiāng)村，调查对象为16岁(suì)及(jí)以上人口。2009年3月，为(wèi)更及时准确反映劳动力市场变化(huà)情况，建(jiàn)立(lì)了(le)31个大城(chéng)市月度(dù)劳动力(lì)调查制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力(lì)调查范(fàn)围扩(kuò)大至65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳动力(lì)调查正式在全(quán)国范围内开展，调查范围覆(fù)盖(gài)全国所有地级市。

　　月度劳动力调(diào)查样(yàng)本比例约(yuē)为0.2‰，是(shì)年度调查的(de)五分(fēn)之一左右。全国每月调查约12万户(hù)，2020年全(quán)国(guó)家(jiā)庭(tíng)户(hù)约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人口调查样本比例(lì)为1‰，五年一次(cì)的人口抽样调查样本(běn)比例为1％。而每10年一次的(de)人口普(pǔ)查(chá)则在(zài)长表部分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左右，因而人(rén)口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总(zǒng)数会根据普查数(shù)据进行修正，但结构(gòu)数据(jù)仍(réng)会存在差异(yì)。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显示(shì)，2019年末全国(guó)就业(yè)人员约为7.75亿人；而七(qī)普后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿(yì)人(rén)左(zuǒ)右，误差约2100万人。但(dàn)结构(gòu)数据的(de)差异(yì)仍然存在。比如(rú)《2021年(nián)劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造业就业人员占比为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现明(míng)显下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期(qī)，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告(gào)：【芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁】青(qīng)年就业(yè)：从三(sān)因素(sù)框(kuāng)架看“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济(jì)学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报告发(fā)布机构(gòu)：德邦证券股份有限公司(sī)

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