近日，广发(fā)、招(zhāo)商(shāng)、汇添富(fù)3家(jiā)基金公司旗下的中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF同时(shí)公告，基金将(jiāng)于5月(yuè)15日至(zhì)19日正式发售，募集(jí)规模上限均为20亿(yì)元，合(hé)计募集上(shàng)限为(wèi)60亿元。目前(qián)，作为时下热(rè)门主线的中特估(gū)行情持续发酵，市场(chǎng)也预期此次央(yāng)企主题的(de)ETF发售或将从情绪面和资(zī)金(jīn)面助推中特估(gū)。

　　国(guó)企(qǐ)年(nián)内涨幅居前，领(lǐng)涨(zhǎng)板块方向一览

　　复盘今(jīn)年以来行情，中特估(gū)行情带动央(yāng)国企上市(shì)公(gōng)司(sī)价值重估(gū)，同时，其也(yě)催化多个相关板块和个股迎来上(shàng)涨行情。截至5月12日(rì)收(shōu)盘，不计算年内上(shàng)市新股，A股(gǔ)整体平均上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅(fú)近2.39％，而(ér)国(guó)有(yǒu)企业(yè)个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有(yǒu)企业(yè)个股(gǔ)平均涨(zhǎng)幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级）来看(kàn)，年内涨幅居前的国企股(gǔ)中，传(chuán)媒、计算机、通信、家(jiā)用电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股均(jūn)值涨(zhǎng)幅(fú)相对居前，而基础化工、食品饮料(liào)、商少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的贸零(líng)售、轻(qīng)工制造、美容护理(lǐ)板块个股则(zé)表现不(bù)佳。若(ruò)分细分板块（申万(wàn)二(èr)级(jí)）统计(jì)，平均涨(zhǎng)幅居前的方向为出版(bǎn)、影(yǐng)视(shì)院线、计算(suàn)机(jī)设备、养殖业、数字媒体板块，而旅(lǚ)游零售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶(jiāo)、能源金属、电池板块(kuài)个股平(píng)均跌(diē)幅居前。

注(zhù)：分板块统计国企股(gǔ)年(nián)内(nèi)涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮(lún)动分化，关注景气低估(gū)方向

　　随着中(zhōng)特估(gū)行情(qíng)发(fā)酵月余，部(bù)分(fēn)高(gāo)位人(rén)气股近期(qī)也有所调整，仅以(yǐ)本(běn)周（5月8日至12日）行情统计，上海(hǎi)电影、新华文轩(xuān)、中铝国际等多(duō)股回(huí)调近20％。从资(zī)金面来看，作为(wèi)市场“聪明(míng)钱”的北向资(zī)金近两日（5月11日至12日）也一别此前连续(xù)6日加仓(cāng)而减持，不过，具(jù)体个股(gǔ)方面，仍有不少个股(gǔ)获逆市加仓，其中，中国中铁、中国(guó)石(shí)化、片仔癀(huáng)、中国(guó)石(shí)油、设计总院本周累计加仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山西证券近日研报指出，现有的“中特估(gū)”概念引发的估值(zhí)修复仍在演绎。短期(qī)行情在热点(diǎn)题材(cái)上体现出较高的赚钱效(xiào)应(y少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的īng)。长期在国企改革(gé)的(de)深度(dù)价值(zhí)挖掘方面仍(réng)有(yǒu)较大增长(zhǎng)空间。结(jié)合政策方向来看(kàn)，未来的投(tóu)资(zī)机(jī)会主要围绕(rào)以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性(xìng)重组和专业化整(zhěng)合，以及存在优(yōu)质资(zī)产注入上市平台或重组预期的板块和标的(de)，如军工、交运等(děng)。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此前(qián)基本面较(jiào)弱(ruò)，但因行业景气、周期上行等(děng)原因(yīn)，近期(qī)有所改善，并有(yǒu)望持续向好，如建筑和(hé)船舶制造等(děng)。

　　3）价值重估型：此前估值明显(xiǎn)偏低，但是受益业务预期与估值逻(luó)辑变化，催生重估行情，如公共事(shì)业(yè)领域与三大(dà)通信运营商(shāng)等(děng)。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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