本轮新股中，有不少(shǎo)风口的企业，但基本(běn)面都(dōu)非常垃圾，虽然表面看看(kàn)似乎都有亮点(diǎn)，但仔细(xì)看(kàn)看就(jiù)发现(xiàn)大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成(chéng)（688249）

　　晶合(hé)集成(chéng)主要从事半(bàn)导体晶圆(yuán)生产代工服(fú)务(wù)，为客(kè)户提供150-55nm不同制程(chéng)工(gōng)艺，成立5年就(jiù)成长(zhǎng)为中国大陆收入第三大、12英寸晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工产能第三大的纯晶圆代工企(qǐ)bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗业。2015年，合肥市政府根据集成(chéng)电路(lù)产(chǎn)业(yè)发展规划及“芯(xīn)屏器合”的产(chǎn)业发展战略，拟引(yǐn)进国际知名企业合(hé)作设立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶合集成(chéng)正式(shì)筹划(huà)建(jiàn)设。成立至今，晶合集成已成为(wèi)国(guó)内面板显示驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业(yè)，疫情后业(yè)绩爆发，利润此前一直(zhí)大幅亏(kuī)损(sǔn)，22年依(yī)靠收入和产(chǎn)品价(jià)格上(shàng)涨利润来到了(le)31.6亿，但23年开(kāi)始(shǐ)下游面板(bǎn)行业(yè)需(xū)求大幅下滑，公司选择了业绩最(zuì)好的时候上市(shì)，此后走下坡路是必(bì)然的，23Q1公司首付大幅下滑(huá)60％，产(chǎn)能(néng)大幅闲置后利润(rùn)重回亏(kuī)损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经(jīng)学科为(wèi)龙头(tóu)，强专科、小综(zōng)合的发展模式，形成覆盖全国(guó)核心区域(yù)的医疗服务(wù)网。服(fú)务(wù)病种(zhǒng)涵盖神经学科各类脑(nǎo)肿瘤、脑血管、功能(néng)神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅(lú)脑等疾病，也包(bāo)括妇科、儿(ér)科、内科、外科(kē)、疼痛、全科等疾病(bìng)。

　　专(zhuān)科医院(yuàn)，业(yè)绩一般般，民营医院里毛利率算比较低的那一档，未来主要看扩(kuò)张，也要小心政(zhèng)策(cè)的影响，个(gè)人感觉比如几个国企医(yī)院（不论(lùn)是收(shōu)入增速还是(shì)估值），不(bù)关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一家拥有高精(jīng)密狭(xiá)缝式涂(tú)布(bù)模(mó)头产品的设(shè)计、研(yán)发和生产及涂布(bù)技术产业化整(zhěng)体(tǐ)解决方案能力(lì)的高新技术企(qǐ)业(yè)。高精密狭缝式(shì)涂布模(mó)头为锂电池生产涂(tú)布机(jī)的核(hé)心部件，涂(tú)布(bù)是继制备正负(fù)极浆料完(wán)成后的下一(yī)道(dào)工序，是(shì)锂电池生产前段工序的核(hé)心环节，目的是将正负极浆料(liào)均匀地(dì)涂覆在铝铜箔上(shàng)。目前，曼恩(ēn)斯特产品广泛应用于(yú)锂离子电(diàn)池涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电(diàn)池电极(jí)涂布、液(yè)晶显示中的薄膜晶体管涂布等(děng)。

　　锂电池产业链公司(sī)，业绩在(zài)21年爆发，22年业绩更进一步，但行业(yè)基本见(jiàn)顶，下游需求大幅(fú)放缓，上游锂(lǐ)矿价格大幅下滑，且公司(sī)只(zhǐ)是生产(chǎn)过程中很小的一块市(shì)场，天花(huā)板非常低，公司未来业绩(jì)压力巨(jù)大。

　　四、中(zhōng)芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立(lì)于2018年(nián)3月，总(zǒng)部位于浙(zhè)江绍兴，是一家(jiā)专(zhuān)注于功(gōng)率、传(chuán)感和传输应用领域，提供(gōng)模拟芯片及模块封装的(de)代工服(fú)务的制造商。中芯集成(chéng)以晶圆代工为起点(diǎn)，向下延伸到模组封装，为国内外客户提供一站式(shì)代工(gōng)解(jiě)决方(fāng)案(àn)，为功率、传感和传输等(děng)领(lǐng)域(yù)的半导体产品公司提供(gōng)完(wán)整生产制造平台，支(zhī)持客户研发以及(jí)大规模量产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯国际(jì)关联企业，处(chù)于(yú)规(guī)模扩张阶段，但由于规模扩大太快，折旧(jiù)研发投入(rù)初期非常高，因此利润(rùn)大(dà)幅亏损(sǔn)，好不容(róng)易快熬出头(tóu)了（资(zī)本支出高(gāo)峰在22年结束），公司也预期23年底会转为盈(yíng)利，但下游需求(qiú)在23年大幅放缓，公司面对的压(yā)力显然(rán)是要比那些已经规模化(huà)完成(chéng)有(yǒbno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗u)利润的公司大(dà)得多，且公司过于依赖(lài)中芯国际，未来还(hái)有(yǒu)可能面临(lín)同业竞争而收(shōu)回许可的风险。IPO募资高达(dá)219亿，非常大(dà)的IPO了，不太乐观未来(lái)的(de)走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染(rǎn)料(liào)及其滤饼的研(yán)发、生产(chǎn)及销售(shòu)，产品以(yǐ)中高端分(fēn)散染料(liào)为主，主要(yào)用于涤(dí)纶及其混纺织物(wù)的染色和印花，经分散染料印染加工的化纤纺织(zhī)品，色泽艳丽，耐洗牢度优良(liáng)，用途广泛(fàn)。其中部(bù)分终端(duān)应用品牌包括(kuò)：安踏、李宁(níng)、阿迪达(dá)斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公司(sī)，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑(huá)，22年利润只有19年的一半(bàn)都不到，下游(yóu)服装(zhuāng)行(xíng)业景气度也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年，自设立(lì)以来，公(gōng)司(sī)主营业务一直聚(jù)焦(jiāo)于汽车(chē)行业(yè)营销与后(hòu)市场服务领域，为客户提(tí)供相关软件(jiàn)产(chǎn)品及(jí)服务(wù)。2010年被用友网络(luò)收购后，公(gōng)司(sī)继续独立经营(yíng)上述业务。用友汽车主(zhǔ)要面向(xiàng)汽车行业(yè)的整车厂、经(jīng)销商、服务站等客户，提(tí)供营销与后市(shì)场服务领域(yù)的数智化解决方案、云服务、软(ruǎn)件(jiàn)及专业(yè)服务。

　　用友集团(tuán)旗下子公司分拆上市，汽(qì)车(chē)软件服务，汽车数字(zì)化是趋势，且(qiě)随着人均保有量的(de)增长(zhǎng)，公司行(xíng)业前景不(bù)算很差，但公司(sī)自身技术含量较(jiào)低(dī)，产(chǎn)品以车企营销(xiāo)系统(tǒng)为(wèi)主(zhǔ)，基本没什么研发，都靠销售，且(qiě)汽车行(xíng)业(yè)有明(míng)显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经纬(wěi)股份主要(yào)从(cóng)事电力工程技(jì)术服务及地理信(xìn)息(xī)技(jì)术服务。电(diàn)力工程技术服务占主(zhǔ)营业务收入比重超过80％，是公司(sī)主要收入和(hé)利润来源。电力(lì)工(gōng)程(chéng)技术服务主要系为电网企业、工商业(yè)企业电力相关(guān)工程(chéng)提供规划咨询(xún)、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理(lǐ)信息设(shè)计咨询(xún)公司(sī)，主(zhǔ)要是电力工程技术服务收(shōu)入为主，比较(jiào)依赖内蒙和浙江地区的国家电网，本质(zhì)上是工(gōng)程类企业，设(shè)备(bèi)施(shī)工(gōng)业务，所以应收款高，坏账多，现金流差(chà)，不关(guān)注(zhù)了(le)。

　　八(bā)、慧(huì)智微（688512）

　　慧(huì)智微是一(yī)家为智能手机、物联网等领域提供射频前(qián)端的芯片(piàn)设计公司(sī)，主营(yíng)业务为射频前端芯(xīn)片及模(mó)组的(de)研(yán)发、设(shè)计和销(xiāo)售。慧(huì)智微(wēi)具(jù)备全套(tào)射(shè)频前端芯片设计能(néng)力和集成化模组(zǔ)研发(fā)能力(lì)，技术体系以功率放大器（PA）的设(shè)计(jì)能力(lì)为核心，兼具低噪(zào)声(shēng)放大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系(xì)列(liè)覆盖的通(tōng)信频段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等(děng)，可为(wèi)客户提供无线通信射频前端发射模组、接收模组等。

　　射频(pín)前(qián)端芯片模组(zǔ)公司，下游主要是消费(fèi)电(diàn)子，22年业绩大幅(fú)放(fàng)缓，下(xià)游砍单存货大幅增(zēng)长，亏(kuī)损不断扩大，主要是大量研发投入，但高研发下，公司毛利率极低(dī)，远低于同(tóng)行业(yè)公司，但即便这样，估值却一路上(shàng)升到(dào)150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股(gǔ)（未来解(jiě)禁后(hòu)都会成(chéng)为抛(pāo)售的主力）。搞不懂这公司的价值在哪里，但现(xiàn)在风口，很可(kě)能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家(jiā)主(zhǔ)要从事防(fáng)空预(yù)警雷达研发、生产、销售和服务的国家级(jí)高新技术和专精特新“小巨人(rén)”企业。公司产品主要包(bāo)括雷达及配(pèi)套装备(bèi)，重(zhòng)点供(gōng)应国内军方客(kè)户和军(jūn)工集团。成立(lì)至今，航天(tiān)南湖已成为我国(guó)防空(kōng)预(yù)警雷达主要生(shēng)产单位之一。

　　军工雷达企业(yè)，21年后业(yè)绩(jì)大幅下滑，22年虽(suī)然(rán)收入增长(zhǎng)较快，但利润远没有回到20年，且关联交易占比(bǐ)越来越高(gāo)，对于这(zhè)种客户(hù)不(bù)透明(míng)度极高的军工企业，实在(zài)无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网数(shù)字(zì)化虚拟(nǐ)商(shāng)品综(zōng)合(hé)服务提供商，主要为移动(dòng)互联(lián)网(wǎng)相关场景客户提供移动互联网(wǎng)数字化虚拟商品聚合(hé)运营、融合(hé)运营、分发运营(yíng)等综(zōng)合(hé)运(yùn)营服(fú)务，为物联网相关场景(jǐng)提供物(wù)联网流量(liàng)接入(rù)、硬件方案、场景应用等综合解决(jué)方案及云终端(duān)解决方案，并根据客(kè)户需求(qiú)提供定制(zhì)化的运营支撑服务(wù)及技术(shù)服务。一家售卖移(yí)动(dòng)流(liú)量(liàng)、话费(fèi)、爱优芒会员卡等数字化虚拟商品(pǐn)的综合(hé)型中间(jiān)商(shāng)，其主(zhǔ)要盈利模式是(shì)获得(dé)购销差价或服(fú)务佣金，占公司(sī)总(zǒng)收入超过(guò)9成(chéng)。

　　流(liú)量中(zhōng)间商，互联(lián)网卖流(liú)量(liàng)的公司(sī)，主要是卖(mài)视频会员和其他通用流量，业绩过去几年看起来不(bù)错(cuò)，但公(gōng)司(sī)现金流(liú)越来越差(chà)，且(qiě)互联(lián)网流量已经见顶，大互联(lián)网公司越来(lái)越(yuè)不依赖买量来拓广业务(wù)，感(gǎn)觉上(shàng)市就是业绩顶(dǐng)峰(fēng)。

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