财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从(cóng)业内(nèi)获悉，近期监(jiān)管部门正陆续召集相(xiāng)关保险公司开(kāi)会，主要内容是进行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的定价(jià)利(lì)率，控制利差损(sǔn)，要(yào)求新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思想是市场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管(guǎn)部门陆续召集(jí)了(le)多家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导的(de)名(míng)义，要(yào)求公司调整产品利率(lǜ)，控(kòng)制(zhì)利差(chà)损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的(de)主要思路是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集险企进行调(diào)研会(huì)的(de)后续。3月21日财联社记者曾报道(dào)，为引(yǐn)导人身险(xiǎn)业降低负债成本，加强行业(yè)负债质量管理，银(yín)保监会人身险部组织(zhī)保险(xiǎn)行业协会以及多家保(bǎo)险公司开展调研。将重点调(diào)研普通(tōng)险预定利率分布、分红险预定利率(lǜ)和分红水平等公司负债成本情况，以及降(jiàng)低责任准备金评(píng)估(gū)利率对(duì)公司和行(xíng)业的影(yǐng)响，包括对新(xīn)产品定价、存量(liàng)业务(wù)退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分(fēn)析(xī)变(biàn)化等(děng)的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会(huì)。其中，北京参会的保险公司包括(kuò)中国人(rén)寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南京参会的保(bǎo)险公司有太(tài)保寿(shòu)险(xiǎn)、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的(de)保(bǎo)险公司有合众卅是什么意思，卅是什么意思,读音人(rén)寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精算(suàn)师表示，各险(xiǎn)企(qǐ)基本就降(jiàng)低责(zé)任(rèn)准备金评估利率达(dá)成共识，有公司建议(yì)分阶(jiē)段调(diào)整，比如普通型(xíng)长期年金的(de)责任准(zhǔn)备金评估利率目前为年(nián)复(fù)利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后(hòu)再动态(tài)调整。具(jù)体的调(diào)整方案还有待监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者(zhě)表(biǎo)示，此次主要涉及新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率，以往的产品不受影响，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定(dìng)利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国(guó)险(xiǎn)企资产配(pèi)置风格(gé)稳健，债券投资比例(lì)稳(wěn)步提升，其他资(zī)产以非标资产为主、投资比(bǐ)例持(chí)续回(huí)落，股票和(hé)基金投资(zī)比卅是什么意思，卅是什么意思,读音ff0000; line-height: 24px;'>卅是什么意思，卅是什么意思,读音(bǐ)例(lì)基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利(lì)率中枢下(xià)行，长久期债(zhài)券和(hé)优质非标资产供给有限，保险固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权益市场波动率较大(dà)、对投资(zī)收(shōu)益率影(yǐng)响较大(dà)。近年(nián)监(jiān)管按(àn)产(chǎn)品(pǐn)类(lèi)型调整评估(gū)利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会(huì)召(zhào)开座谈会(huì)，各险企已就降低责任准备金(jīn)评估利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银(yín)团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺(cì)激(jī)产品销售，老产品(pǐn)停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利(lì)率下(xià)行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性(xìng)负债成本(běn)压力，寿险产品本身(shēn)保(bǎo)本属(shǔ)性有(yǒu)望进一步强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多次(cì)调整评估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行(xíng)竞争，长期保险的预定利(lì)率(lǜ)均在(zài)8％以(yǐ)上(shàng)。考虑(lǜ)到利(lì)差损风险，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会下(xià)发《关(guān)于调整寿险保单预定利(lì)率的紧(jǐn)急通知》，全(quán)面叫停(tíng)高预定利(lì)率产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定(dìng)利(lì)率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世(shì)纪90年代末(mò)都曾面临利差(chà)损风险。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提高竞(jìng)争(zhēng)力，险企(qǐ)销售大量高负债成(chéng)本(běn)、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承(chéng)压，据美国(guó)审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其(qí)中80％发生在1982年以后，主要系(xì)险企(qǐ)销(xiāo)售(shòu)大量对利率(lǜ)敏感的(de)低(dī)利润产品；同时市场压力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海(hǎi)外，低利率(lǜ)环(huán)境(jìng)下，负债(zhài)端主要通过(guò)调(diào)整寿险产品(pǐn)结构、下(xià)调(diào)预定利率(lǜ)的方(fāng)式来(lái)避免利差(chà)损风险。近年来(lái)，我国长端利率地位震荡(dàng)、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监(jiān)管(guǎn)趋严，通(tōng)过(guò)发布产(chǎn)品负(fù)面(miàn)清单、下调演示利(lì)率、分(fēn)产品调整评估利率等(děng)降(jiàng)低(dī)负(fù)债端成(chéng)本。

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