5月(yuè)15日，A股市场上演“V型”反转一幕(mù)，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆(nì)势(shì)投资的工(gōng)具特征，市场资金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着(zhe)近段时(shí)间(jiān)沪深(shēn)300、上证50等各大(dà)主流(liú)指数回调(diào)，股(gǔ)票(piào)ETF市场呈(chéng)现出“越跌(diē)越买(mǎi)”的趋势，自4月17日以来(lái)，股票(piào)ETF市场(chǎng)已经连续18个(gè)交易(yì)日(rì)出现(xiàn)资金净流入，合计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前期跌幅较大的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受(shòu)到资金青(qīng)睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金净流入(rù)也超(chāo)过百亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分投(tóu)资者短(duǎn)期获(huò)利止盈效应明显(xiǎn)。除此之外，新能(néng)源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸(xī)金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市场奇迹反(fǎn)转，早盘上证指数一(yī)度跌超(chāo)1％，午后在中字头、大金融板块集(jí)体发力下，沪指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作为逆(nì)势抄底(dǐ)工具，投资(zī)者再次借道股票ETF“买买买(mǎi)”，据银(yín)河证券基金研究中心数(shù)据统计，5月15日当天，全市场(chǎng)726只股票(piào)ETF（统计(jì)A股(gǔ)股票ETF和(hé)跨(kuà)境ETF）总管理规(guī)模(mó)1.32万亿元，单日资金(jīn)净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关(guān)注的(de)是，4月17日至(zhì)5月15日期(qī)间，全市(shì)场股票ETF已经连续18个交(jiāo)易日资金净流入，合计(jì)资金(jīn)净流(liú)入高达(dá)969亿元，其中(zhōng)，4月(yuè)24日及(jí)5月10日的单日资金净流(liú)入更(gèng)是超(chāo)过百亿元。

　　部(bù)分(fēn)前期跌幅较大的ETF品种成为市场资金(jīn)抄(chāo)底(dǐ)的主要选择标的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日(rì)以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一个月左(zuǒ)右时间(jiān)，全市场仅有(yǒu)的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流(liú)入也(yě)均在(zài)40亿(yì)元(yuán)之上。

　　而从(cóng)大的指数类别上看，全市场30只(zhǐ)跟(gēn)踪科(kē)创(chuàng)板及(jí)其关(guān)联(lián)指数的(de)ETF合计(jì)资(zī)金净流入超过(guò)226亿元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF及(jí)增强ETF合(hé)计资金净流入(rù)也超过百亿(yì)，全市(shì)场40只(zhǐ)跟踪创业板及其(qí)关联指数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多(duō)位(wèi)业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，包括(kuò)科创板(bǎn)、半(bàn)导体在内(nèi)的几大(dà)宽(kuān)基及行业指数(shù)前期跌幅较大，估值回落不少，加上未来看(kàn)好其成长性(xìng)，是市场资金(jīn)抄(chāo)底的(de)主要原(yuán)因。

　　南方科技(jì)创新基金经理(lǐ)王博就表示，我国经济正在(zài)由“投(tóu)资拉(lā)动(dòng)”转为(wèi)“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投资(zī)机遇。具体(tǐ)板块上(shàng)，他继续(xù)看(kàn)好新能源、光伏和(hé)半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)新兴产(chǎn)业的发展。“随着我国双碳(tàn)体系持续(xù)建立完善，国(guó)内能(néng)源革命(mìng)正在深(shēn)度推进，海(hǎi)外储能市场也逐步打开，未来十年新能源产业有望迸发出(chū)更强的活(huó)力，通过技(jì)术革新带(dài)来的新(xīn)领域开(kāi)拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科创板的表现，经过了三(sān)年的估值回归，很多公司的估值与成长匹(pǐ)配，买入(rù)并持有可以享受行(xíng)业和公司的长(zhǎng)期(qī)成长。”华(huá)南一位(wèi)基金(jīn)经理更(gèng)是直言(yán)。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英(yīng)也看好今(jīn)年以来(lái)科(kē)创板走势。“从板块整体估值(zhí)性价(jià)比(bǐ)以及(jí)对(duì)未来产业的反(fǎn)应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经(jīng)理(lǐ)吴振华认为，从2021年三季度开(kāi)始(shǐ)，半导体(tǐ)板块(kuài)已经历了将(jiāng)近两年的去(qù)库存，目前已经处于低位区间(jiān)，且(qiě)有(yǒu)望在触(chù)底后开启新(xīn)一(yī)轮上行(xíng)周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基金经理看法(fǎ)分歧

　　从资金净流(liú)出情况看，5月(yuè)初，在“中特股”概(gài)念(niàn)带动下，有过一波表现的(de)证券类(lèi)ETF成为失血主(zhǔ)阵营，投资(zī)者获(huò)利(lì)了解心态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月15日(rì)期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全(quán)市场股(gǔ)票ETF资金(jīn)净流出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出资(zī)金分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净(jìng)流出。

　　除(chú)了证券类ETF、新能源类(lèi)ETF也遭到(dào)资金“用脚投票”，华(huá)泰柏瑞光伏(fú)ETF、华夏新能源车1dm等于多少cm 1dm等于多少mETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资金净流(liú)出，富国(guó)绿电50ETF、平安新能车ETF资金净(jìng)流出也(yě)超过2亿元(yuán)。

　　资(zī)金(jīn)博弈反(fǎn)映(yìng)出市(shì)场的分歧，基金(jīn)经理对新(xīn)能源后市也持不(bù)一(yī)样的看法。

　　“‘量价齐升’是过(guò)去几年催生新能(néng)源(yuán)牛市(shì)的最大(dà)逻辑，但从今年(nián)开(kāi)始，光伏(fú)行(xíng)业随着产(chǎn)能(néng)的释放，硅料逐(zhú)渐不再稀缺，行业供需(xū)格局(jú)有所恶(è)化。加上今年资本(běn)市(shì)场呈现出(chū)存(cún)量博弈的特征，新能源行业只有(yǒu)在(zài)基本面比此前更好的情况下，才能吸(xī)引吸(xī)引足够多的增量(liàng)资金，否则就会(huì)导致整体板块从高位回调。”上海一(yī)位基金(jīn)经理(lǐ)如(rú)此解(jiě)释今年(nián)新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他(tā)认为，新能源目(mù)前面临的问题(tí)只是阶(jiē)段性问题。在他看来，光伏行业当下(xià)只(zhǐ)是阶段性(xìng)过剩，目前(qián)光伏的渗透率只有个位(wèi)数(shù)，未来还是会有很好的增长(zhǎng)空间。此外，新(xīn)能(néng)源车板块从2021年(nián)的10月开始调(diào)整(zhěng)，距今也差不(bù)多(duō)一年半时间，很多龙头股估值已经回落不少，尽管(guǎn)未来新能源(yuán)车板块增速不会(huì)像过去(qù)几年(nián)那样(yàng)快，但仍然(rán)会好于其他很多行业。

　　“未来新能源(yuán)板块反转需要等待(dài)市场出现如下几个特(tè)征：一是筹码(mǎ)结构(gòu)出清，估值足够便宜；二是增量资金进(jìn)场(chǎng)；三是爆款产品(pǐn)出炉。”上述(shù)基金经(jīng)理(lǐ)表示(shì)，他也同时提(tí)醒，新(xīn)能源板块或许很(hěn)难再有过去那几年(nián)的(de)大级别(bié)的系(xì)统性机会，更(gèng)多将是优选(xuǎn)个股的结构性行情。

　　银华基金经(jīng)理(lǐ)王浩则乐观认为，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)投资价值正(zhèng)在凸显(xiǎn)。“在股价下跌(diē)的过程中，整个新能源(yuán)行业的发(fā)展趋势、竞争格局和技术进步(bù)都在以一(yī)种非常理想甚至超预(yù)期的速度(dù)发(fā)展，因此该板块至今为止的估值(zhí)水平具有较为突出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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