全球头号对冲(chōng)基金桥(qiáo)水的最新调(diào)仓情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美(měi)国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度(dù)末的美股(gǔ)持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约合(hé)人民(mín)币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁(jié)、百事(shì)可乐、可(kě)口(kǒu)可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外(wài)桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是(shì)减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可(kě)能(néng)正(zhèng)处于持(chí)续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季(jì)度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们(men)来(lái)看看桥水在今年一季度(dù)的(de)美股(gǔ)持仓变(biàn)动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去(qù)年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美(měi)股组合(hé)仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持(chí)了360只证券(quàn)；同时也(yě)积极买(mǎi)进，新进了(le)118只证券，增(zēng)持了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)多(duō)只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前(qián)十(shí)大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度末(mò)晋升为桥(qiáo)水的(de)第一(yī)大重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合(hé)比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓(cāng)是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度(dù)都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是今年一季度都进行(xíng)了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐(lè)，持(chí)股数(shù)量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持(chí)幅度相对较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发现，桥水在一季(jì)度减(jiǎn)持的标的相对(duì)较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数(shù)量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅(fú)度较大(dà)的还有(yǒu)拼(pīn)多(duō)多，减少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席(xí)首(shǒu)席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持(chí)续增长期的开(kāi)端，因为全球(qiú)对(duì)美元(yuán)去杠(gāng)杆(gān)化的推动仍是金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得(dé)它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通胀水(shuǐ)平(píng)仍(réng)相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资(zī)官(guān)鲍(bào)勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经(jīng)济(jì)体的(de)生产能力，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目(mù)标水平，美(měi)国(guó)和其他西方经济体(tǐ)处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求(qiú)压(yā)力，欧美(měi)各国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济(jì)和市场带来(lái)一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近(jìn)于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀可控，政策制定(dìng)者有足(zú)够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售资(zī)产持(chí)有现金。紧缩政策推(tuī)高了折(zhé)现(xiàn)率（即现金(jīn)未(wèi)来实(shí)际(jì)收益率的预(yù)期），但迄今为止尚(shàng)未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和经济增(zēng)长，上述(shù)情况极有可能在(zài)周期的下一阶(jiē)段出(chū)现。与(yǔ)西方国家相比，中(zhōng)国(guó)、日本和(hé)许多亚洲(zhōu)国(guó)家和地区(qū)处于周期的不同位置，这些国(guó)家和地(dì)区的政(zhèng)策(cè)制定者支持货(huò)币和信用流动，这(zhè)降(jiàng)低了(le)折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息(xī)，桥水基金(jīn)在(zài)其官(gu丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字ān)微发文称(chēng)，“上周美联储(chǔ)加息(xī)25个(gè)基点。虽然没有(yǒu)明确声明(míng)加(jiā)息将(jiāng)会(huì)暂停，但政策指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望(wàng)持观望(wàng)态(tài)度。这符(fú)合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情(qíng)带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推(tuī)出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问(wèn)题。为(wèi)了应(yīng)对(duì)高(gāo)通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国(guó)采(cǎi)取了最(zuì)激(jī)进的(de)应对通胀的举措，在不(bù)到18个月(yuè)的时间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债(zhài)券。目前(qián)，虽然美国经济(jì)尚(shàng)未出现严重(zhòng)问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如(rú)果美联(lián)储进一步收紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和(hé)银行被接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金融体系面临压(yā)力，股(gǔ)市和(hé)债券收益(yì)率(lǜ)出现下跌(diē)。美国可能需要（也可能不(bù)需要(yào)）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储可以评(píng丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字)估形势再做(zuò)出决策(cè)。

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