金融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升(shēng)级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则(zé)重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海(hǎi)证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)主办、工商银(yín)行承办(bàn)的(de)“沪市金融(róng)业专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的(de)重(zhòng)要内容(róng)为“在服务中国式现代(dài)化(huà)中(zhōng)促(cù)进(jìn)金融业估值提升和高(gāo)质(zhì)量发展”。参会机构(gòu)包括(kuò)银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市场(chǎng)纷纷认为(wèi)这(zhè)是“中特估(gū)”概念(niàn)的(de)升(shēng)级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大(dà)金融板块开启加速(sù)键，券商、保险、银(yín)行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿级市值的中国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的(de)集体发威下(xià)，上证综指午(wǔ)后迅速翻红，深(shēn)成(chéng)指和(hé)创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法(fǎ)并(bìng)不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中特估的后续走势(shì)，机构之间的看法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红(hóng)国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交(jiāo)易(yì)扩散过快过(guò)多，股息支付能力相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做(zuò)出的正常反应(yīng)，而并非意味着整(zhěng)体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性(x复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思ìng)价比仍(réng)相(xiāng)对较高，未来随着经济的逐(zhú)步复(fù)苏，“中特估”主(zhǔ)题行情(qíng)或(huò)仍(réng)具有较强的持续(xù)性。从估值和交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来看，当(dāng)前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券研报(bào)表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先后步入了热度很高(gāo)、波动很大但是区间回报(bào)不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继(jì)去年10月以来首次单月净(jìng)流(liú)出，5月(yuè)截至12日(rì)恢复净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个月(yuè)的平均(jūn)水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏(fá)持(chí)续增量(liàng)机构(gòu)资金的(de)情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构(gòu)持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后(hòu)经(jīng)济(jì)全(quán)面系(xì)统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要(yào)时(shí)间和耐心，主题交易是过高(gāo)的经(jīng)济预期下修过程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈(yì)降(jiàng)低了(le)市场定价(jià)的有效性，但也提高了业绩驱(qū)动(dòng)策略的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙头(tóu)在连续涨停(tíng)后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金经理(lǐ)表示许多中特估的龙头股在当(dāng)前位(wèi)置对他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值(zhí)的(de)角度而言许多市场参(cān)与者可以给(gěi)出(chū)许(xǔ)多个(gè)继续(xù)买入中特(tè)估的理(lǐ)由(yóu)，但(dàn)当一只中复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思特估龙头股(gǔ)在两三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票(piào)市(shì)场交易(yì)的直观判断，这(zhè)代(dài)表着资金参(cān)与(yǔ)方的(de)短期泡(pào)沫化(huà)，过高的交易(yì)拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集发(fā)售

　　不过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了短短(duǎn)7个交易(yì)日，5月13日华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认(rèn)购(gòu)申请份额总额超过20亿份(fèn)发(fā)行(xíng)上限，基金管理人(rén)将启动(dòng)比(bǐ)例配售。

　　此外(wài)3只中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年(nián)内资金净流入超过(guò)12亿(yì)元，规模增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今(jīn)年(nián)全市(shì)场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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