大家(jiā)好，简单(dān)看一个基(jī)金经理，把新(xīn)能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在讨论一个基金(jīn)经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票(piào)混合来看(kàn)，截至去年(nián)年底，持仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已(yǐ)经(jīng)基(jī)本清仓了新(xīn)能(néng)源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股(gǔ)票混合外，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报称，在一(yī)季度(dù)的操作中，本(běn)基(jī)金总体(tǐ)把握住了(le)市场(chǎng)的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他(tā)称，中国特色估(gū)值体系所代表的传统实体行(xíng)业正在(zài)被(bèi)市场一部分“聪明(míng)钱(qián)”定价，后续可(kě)能成为市场最有持续性的一(yī)条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年以来涨了(le)14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为(wèi)，AI主题板块在短期(qī)高度(dù)依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获(huò)取超(chāo)额(é)回报的特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的(de)天(tiān)数已累计(jì)达到(dào)22天(tiān)，上一(yī)次(cì)出现(xiàn)持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易(yì)日，在此(cǐ)期间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过(guò)6次(cì)、6次(cì)和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的(de)行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第(dì)一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了结(jié)”四波行情，春季(jì)躁动后(hòu)往(wǎng)往会有一波明显(成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区xiǎn)的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控(kòng)等大产业趋势以政府支持力度进一(yī)步加(jiā)大、资(zī)本开支增加、订单增加和(hé)产品销(xiāo)量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成本轮调整标(biāo)志着成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区AI等(děng)高位板块(kuài)或阶段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦(yì)或(huò)基(jī)本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还(hái)是因为在AI相关(guān)板块市场(chǎng)情(qíng)绪处(chù)于(yú)极值的(de)情况下，叠加上述基本(běn)面风险因素(sù)逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现(xiàn)集中(zhōng)释放。就资(zī)本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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