投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先进(jìn)技(jì)术，英(yīng)伟达公司的股价(jià)在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正在改变全球大(dà)型行业，并将为社会带来深(shēn)远(yuǎn)的(de)影响。”除(chú)了(le)英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大(dà)了AI方(fāng)面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关(guān)注(zhù)热情也是持(chí)续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或相关概(gà先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些i)念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出了英(yīng)伟(wěi)达(dá)概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持(chí)有英伟达公(gōng)司股票的公募(mù先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些)基金(jīn)主要集中(zhōng)在能(néng)投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金规模最高的是(shì)广发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年一季(jì)度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初(chū)至今(jīn)的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投(tóu)资(zī)，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些)投资。作为一(yī)站式解决方案的(de)提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季度的(de)业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的(de)营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预(yù)期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机(jī)会的投资(zī)者而言，英(yīng)伟达(dá)和微(wēi)软(ruǎn)在(zài)内的众多美(měi)股科技(jì)股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能(néng)够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公司将会(huì)成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这(zhè)些特质，他们的中长期(qī)基(jī)本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的(de)故事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注(zhù)，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一(yī)季(jì)度整体(tǐ)营(yíng)收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的(de)跟踪(zōng)，目前全(quán)球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶(jiē)段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持(chí)和(hé)半导体(tǐ)设(shè)备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等(děng)利好因(yīn)素支撑(chēng)下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得(dé)期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值回归的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低(dī)位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要(yào)避(bì)免(miǎn)没有业绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资(zī)标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了(le)景气亏了(le)钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做(zuò)好分散(sàn)配(pèi)置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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