投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人(rén)工智能(néng)主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英(yīng)伟达(dá)公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再(zài)次突破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改变全球大型(xíng)行业，并将为社会带(dài)来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了(le)AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也(yě)是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最(zuì)高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过(guò)30％。

　抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通(tōng)达(dá)信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含(hán)32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有业务上的合作。从(cóng)公募基金(jīn)一季度末的数据来看(kàn)，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主要(yào)集(jí)中在能投(tóu)资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达(dá)且基金规模最高(gāo)的(de)是(shì)广发(fā)纳斯(sī)达(dá)克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)和(hé)谷歌等多家全(quán)球科(kē)技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今(jīn)年一季(jì)度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二(èr)大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科(kē)技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就在(zài)AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元(yuán)，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务的(de)营收创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如(rú)何把(bǎ)握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和微软在内的众多(duō)美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命(mìng)最(zuì)新的突破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些特质(zhì)，他们的(de)中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受到(dào)资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务(wù)快(kuài)速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时(shí)间来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲(jìn)有力(lì)，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和半导体设备业(yè)绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资(zī)需要仔细观(guān)察，“就A股的过去(qù)经验来看，大(dà)热(rè)必死、均值回归(guī)的规(guī)律永不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间(jiān)存在着较大(dà)差异(yì)。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需要在(zài)相对低(dī)位或(huò)调整(zhěng)一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产(chǎn)业景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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