市场再迎来风险管(guǎn)理新利(lì)器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣(xuān)布，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同(tóng)日，上交所(suǒ)发文称，将在证监会(huì)指导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市准备(bèi)。

　　截至目前，市(shì)面(miàn)上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权的(de)上市，市场投资(zī)者将(jiāng)拥(yōng)有更灵活的风险管理(lǐ)工具，相应(yīng)的ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动性、稳定性(xìng)都将有所提升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科创板上市企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引(yǐn)入增(zēng)量(liàng)资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的(de)作用(yòng)，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作(康师傅是哪国的牌子？zuò)为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前(qián)期的风控(kòng)措施(shī)，并根(gēn)据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在(zài)创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在目(mù)前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施(shī)的(de)基础(chǔ)上，进一步(bù)做(zuò)好风险研(yán)判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会也表(biǎo)示，一直高度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于(yú)科创50指数的场内(nèi)期(qī)权(quán)品种，证(zhèng)监(jiān)会称，科创(chuàng)50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持(chí)浦(pǔ)东(dōng)新区(qū)高水平改革开放决(jué)策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多(duō)元化的(de)交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)，有助于继续发(fā)挥好科创(chuàng)板改革(gé)先(xiān)行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实(shí)体经济(jì)质(zhì)效。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产品上市，对促进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发(fā)挥科(kē)创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义(yì)。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投(tóu)资者风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资(zī)本市场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场长期(qī)持续(xù)健(jiàn)康发(fā)展意义重大(dà)。

　　首只基于(yú)科创50指数(shù)场内(nèi)期权

　　据(jù)上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和(hé)鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企业上市(shì)的(de)集聚示范效应(yīng)日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具(j康师傅是哪国的牌子？ù)，上(shàng)交所根(gēn)据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改(gǎi)革先(xiān)行先(xiān)试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模(mó)超(chāo)900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流(liú)入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立(lì)以(yǐ)来(lái)，市场对风险管理工(gōng)具(jù)的呼(hū)声不断，由(yóu)于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板个股面临的价格波动更(gèng)大，因此(cǐ)，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风(fēng)险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有(yǒu)效率管理风险的同时，能(néng)够有(yǒu)更多的时(shí)间和精(jīng)力(lì)去关注标(biāo)的对应上市公司(sī)的投资价值。”中山(shān)大学岭南学院教授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩大，提(tí)供更好(hǎo)的流动(dòng)性，市(shì)场稳定(dìng)性提升；也将为市(shì)场带(dài)来更多的增量(liàng)资金，更(gèng)好地服务科(kē)创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平(píng)衡(héng)机制等方面发(fā)挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场已(yǐ)上市(shì)7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期(qī)权市场上新速度加快。在(zài)去(qù)年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权和(hé)深证100ETF期权。

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