今(jīn)年以来，港股走(zǒu)势可谓一波三折，香港(gǎng)恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。目前(qián)基金一季报披露渐落帷(wéi)幕，整(zhěng)体来(lái)看，陆港通基金(jīn)整体港股仓(cāng)位(wèi)略有(yǒu)提升，大(dà)幅加(jiā)仓AI、油气、电力等行业，腾讯(xùn)控股、美团-W、中国移动、中国海洋(yáng)石油(yóu)、快手-W等为重仓股。

　　多(duō)位(wèi)港(gǎng)股基金基金经理表(biǎo)示(shì)，预计港股市场已经进(jìn)入了企业盈(yíng)利(lì)的拐点且(qiě)即将迎来收入(rù)加速扩张，未来港(gǎng)股(gǔ)市场将(jiāng)在(zài)波动中上行(xíng)，板块方面，看好(hǎo)政策优化下(xià)的消费和地产、预期反(fǎn)转修复的互联(lián)网和医药、高景气的制造业等。

　　一(yī)季(jì)度(dù)港股(gǔ)基金仓位略有上升，大幅加仓(cāng)AI、油气(qì)、电力(lì)等(děng)

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆(lù)港通(tōng)基金（不同份额分开统计，下(xià)同）中含“港”字的主动权益(yì)基(jī)金近400只，这些都是“高(gāo)纯(chún)度”以港(gǎng)股(gǔ)为投资方(fāng)向的基金。截至(zhì)一季度末，这些基(jī)金(jīn)的(de)港股平均仓位为62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个百分(fēn)点，其中有(yǒu)83只(zhǐ)基金港股持仓在90％以上。

　　今(jīn)年以来(lái)，以恒生科技指数为代表的港(gǎng)股(gǔ)数字经济呈现了上涨、调整、反(fǎn)弹的N型(xíng)走(zǒu)势，截至4月23日，香港(gǎng)恒生(shēng)指数(shù)涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点关口(kǒu)。

　　与此同时(shí)，不少知名基金经理(lǐ)在一(yī)季度加大(dà)了(le)对港股的投资(zī)力度，提升(shēng)港股(gǔ)配(pèi)置在10-40个百分点不等(děng)。比如，崔宸龙管理的前海开(kāi)源沪港(gǎng)深新(xīn)机遇A，港股仓位(wèi)由去年底的1.18％提升至今(jīn)年一季度(dù)末(mò)的39.13％；史(shǐ)博管理的南方港股创(chuàng)新视野一年持有A，港股仓位由去年底的(de)71.08％提(tí)升至(zhì)今年(nián)一季(jì)度末的(de)81.82％；赵(zhào)宪成管理的博时港股(gǔ)通(tōng)红(hóng)利精选A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的70.80％提升至今(jīn)年一季(jì)度末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国投瑞银港股通价值发现A，港股仓(cāng)位由去(qù)年底的(de)78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧(ōu)港股数字经济A，港股仓位由去年(nián)底(dǐ)的83.22％提升至今(jīn)年一季度末的89.22％。

　　按照持(chí)有市值统计，截至一季(jì)报，被陆港通(tōng)基金重仓的前十大港股分别为(wèi)腾(téng)讯控股、美(měi)团(tuán)-W、中国移动(dòng)、中国海洋(yáng)石油、快手-W、药明生物(wù)、香港交易所(suǒ)、青岛啤酒(jiǔ)股份、李宁、华润(rùn)啤酒，涵盖通(tōng)信服务(wù)、油气开采、数字媒体、生物(wù)制品、多(duō)元金融、服装家(jiā)纺(fǎng)、视频(pín)饮(yǐn)料等(děng)领域(yù)。其中，腾讯控股、中国移动(dòng)、中国海洋石(shí)油(yóu)、快手-W、青岛啤酒股(gǔ)份获不同程度增持。

　　按(àn)照增(zēng)持情况排序(xù)，加仓幅度最(zuì)大的前(qián)十只港(gǎng)股为(wèi)中国海洋石油(yóu)、新天绿色能源、中远(yuǎn)海能、商(shāng)汤-W、中(zhōng)国(guó)旭阳(yáng)集团、中国石(shí)油化工股份、中国南方航(háng)空股份、华电国际电力股份、越秀(xiù)地产、中广核电力，分(fēn)别涵(hán)盖(gài)油(yóu)气开采、电力、航运港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化及贸易、航空(kōng)机场、房(fáng)地产开发等领(lǐng)域(yù)。值(zhí)得注意的是，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆港通(tōng)基(jī)金在(zài)一(yī)季度(dù)对其大幅加小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询仓1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在波动中上行(xíng)，重仓港股(gǔ)优(yōu)质龙头

　　对(duì)于(yú)港股后市，南(nán)方港股创新(xīn)视(shì)野一年(nián)持有基金基金经理(lǐ)史博在一季度(dù)中表示，展望未来，仍然(rán)看好港股市(shì)场投资(zī)机(jī)会：中国经(jīng)济方面(miàn)，宏观经济仍(réng)在企稳回升(shēng)，3月中国官方(fāng)制造业(yè)PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活动和市(shì)场需求(qiú)继续增加，非制造业恢复(fù)速度加快；海外(wài)无风险利率方(fāng)面(miàn)，3月初非农(nóng)和(hé)通胀数据(jù)以(yǐ)及突(tū)发的银行风险事件已经让美联储过于(yú)强硬的紧缩预期有所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味(wèi)着了(le)加(jiā)息进入尾部区(qū)域；风险(xiǎn)偏好方面(miàn)，欧美银行业风险事件对市场冲(chōng)击可控，国内政策(cè)积极信(xìn)号(hào)涌现。

　　基于此，预(yù)判港股市场(chǎng)将在(zài)波动中上(shàng)行，在板块配置方面，我们将加大(dà)对(duì)政策优化(huà)下的消费和地(dì)产、预期反转修复的互联网和医药(yào)、高景(jǐng)气的(de)制造业等(děng)板块的配置。

　　中欧港(gǎng)股(gǔ)数字经济基金经(jīng)理曲(qū)径(jìng)表示，港股(gǔ)数字经济的(de)代表行业(yè)为互联网和(hé)先(xiān)进制(zhì)造(zào)，在经历了过去2小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询年(nián)的合规整治(zhì)及业务梳理后，股价均处在价值(zhí)投资区域，具(jù)有良好的(de)投资性价(jià)比(bǐ)。同时(shí)，互联网相(xiāng)关公司，也更具有(yǒu)数据、平台和算(suàn)法的整合能力，通(tōng)过推出人(rén)工智能相关模型及(jí)应用，提升自身运营效(xiào)率，以及(jí)对外输出算(suàn)法(fǎ)和(hé)算(suàn)力。作为人工智能赋能各个行业的元年(nián)，我们中长期看好港股数(shù)字经济板块的(de)前(qián)景(jǐng)。

　　华宝港(gǎng)股通香港(gǎng)基金经(jīng)理周欣表示，港股(gǔ)市场(chǎng)方面，港股(gǔ)市场(chǎng)大部(bù)分的企(qǐ)业(yè)盈(yíng)利来(lái)源于中国内地，中国内地(dì)经济(jì)的环比上行(xíng)将会(huì)支(zhī)撑港(gǎng)股公(gōng)司盈利的环比增长，从而支撑下港股公司(sī)下半年的市场表现。然(rán)而(ér)，虽然(rán)公司(sī)盈利环比仍有一(yī)定的增长，但(dàn)是由于基(jī)数效应，下半年(nián)港股(gǔ)盈利同比增(zēng)速(sù)会较上半年有所(suǒ)回落。对(duì)于估值(zhí)相对(duì)较高(gāo)的行业将有一定的压力。

　　行业方(fāng)面，受行业反垄(lǒng)断(duàn)的影响，TMT行业龙头公司的估值仍将受到一定(dìng)程度的(de)压制，但是当行业龙头公司(sī)受(shòu)情绪影响(xiǎng)出(chū)现超(chāo)跌时(shí)，将(jiāng)会(huì)有较好的买入机(jī)会出现。生(shēng)物医(yī)药行业仍将处在行业快速增长的红利中，但是随着中报业(yè)绩的释放和四(sì)季度集(jí)采的预期，生物(wù)行业前(qián)期(qī)涨幅较多的龙头(tóu)公(gōng)司可能会出(chū)现一定(dìng)的(de)调整(zhěng)，但是通过自下而上的方式生物医(yī)药行业仍将(jiāng)有(yǒu)机会选(xuǎn)出有较好成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍佳表示(shì)，展(zhǎn)望未来，我们预(yù)计港股市(shì)场已经进入了企业盈利的拐(guǎi)点且即将迎来收入加速(sù)扩张，并且A股市场也即将进入企业盈利的拐点(diǎn)，这是推动两地(dì)市场向上的决(jué)定(dìng)性因素。

　　在盈(yíng)利周期“内(nèi)强外(wài)弱”及加息周(zhōu)期临近尾声流动性(xìng)逐(zhú)步宽松背景下，中国资产的吸引(yǐn)力有(yǒu)望进一步凸(tū)显。在A股及港(gǎng)股(gǔ)估值均(jūn)在低(dī)位、风险溢价均在高位的背景下(xià)，有望开启(qǐ)盈(yíng)利与估值(zhí)修复(fù)的(de)戴维斯双击(jī)行情(qíng)。

　　主要关注(zhù)三条投(tóu)资主(zhǔ)线(xiàn)：1.关注盈利(lì)增长高弹性的机(jī)会：由于(yú)中(zhōng)国经济修复有望成为全球投资的主(zhǔ)线，因此经营杠杆弹性大、前期(qī)降本增效优的行业和板块(kuài)更有望受益(yì)于经济(jì)复苏(sū)，盈(yíng)利(lì)预(yù)测(cè)有较大上(shàng)修空间；同时部分(fēn)龙头公(gōng)司有长(zhǎng)期的(de)前沿技术(shù)/产品储(chǔ)备以迎接下一轮的收(shōu)入(rù)扩张机(jī)会，有望开启(qǐ)二次增长曲线，如(rú)互联网、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关(guān)注收益风险比显著(zhù)右(yòu)偏的机会：关注在(zài)未来经(jīng)济周期中(zhōng)上行风险显著(zhù)大于下行风险的(de)行业。市(shì)场预期(qī)在(zài)低位、景气度有拐点或持续性超预期(qī)的(de)行业。供(gōng)需格(gé)局(jú)佳，价格弹性(xìng)贡献盈利(lì)超(chāo)预期的行(xíng)业，如(rú)电子、新(xīn)能源(yuán)、有色金属(shǔ)等。

　　3.关(guān)注高股息资产(chǎn)的机会：关注基本面夯(hāng)实，整体ROE水平稳中有升，以及分红(hóng)意愿提升的高股息(xī)资(zī)产的投资机会，如(rú)通信、石油(yóu)石化等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询