财联(lián)社4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王(wáng)宏）财联社记者从业内获悉(xī)，近期监管部(bù)门正陆(lù)续召(zhào)集相关(guān)保险公司(sī)开会，主(zhǔ)要内容是进(jìn)行窗口指导，要求寿(shòu)险公司调整新开发产(chǎn)品的定价利率，控(kòng)制利差损，要求(qiú)新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记(jì)者获(huò)悉，近日监管部(bù)门陆续(xù)召集(jí)了多(duō)家寿险(xiǎn)公(gōng)司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求(qiú)公司(sī)调整产品利(lì)率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要(yào)求(qiú)险(xiǎn)企新(xīn)开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路(lù)是市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为(wèi)，主体调节(jié)在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　这(zhè)次(cì)调整是(shì)不久前监管召集险企进行调研会的后(hòu)续。3月21日(rì)财联社记者曾报(bào)道(dào)，为引导人身险业降(jiàng)低负债(zhài)成本(běn)，加(jiā)强行业负债质(zhì)量管理，银保监会人身(shēn)险部组织保险行业(yè)协(xié)会以(yǐ)及多家保险公司开展调研。将重点调研普通险(xiǎn)预定(dìng)利率分布、分红险预定(dìng)利(lì)率和分红水平等公司负债成本情况，以及(jí)降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估(gū)利率对公司(sī)和(hé)行业的影响(xiǎng)，包括对新产品定价(jià)、存量(liàng)业(yè)务(wù)退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报(bào)道(dào)，监(jiān)管在北京、南(nán)京、武汉三地(dì)召开座谈会。其(qí)中，北京参会的保(bǎo)险公司包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京(jīng)参会(huì)的保(bǎo)险公司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司(sī)有(yǒu)合众人(rén)寿、国富(fù)人寿(shòu)、国(guó)华人寿(shòu)等。

　　据(jù)当(dāng)时参(cān)会的(de)一位总精(jīng)算师表示，各险(xiǎn)企(qǐ)基本就降低责任准备金(jīn)评估利率达(dá)成共(gòng)识，有(yǒu)公(gōng)司建(jiàn)议分阶(jiē)段(duàn)调整，比如普(pǔ)通型长(zhǎng)期年金的责任准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估利率目前(qián)为(wèi)年复(fù)利(lì)3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降到3％，以后再动态调整。具体的调整(zhěng)方案还有待监管(guǎn)研究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士对财联(lián)社记(jì)者表示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也(yě)有业内人(rén)士对财联社(shè)记者(zhě)表示，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉及新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)，以往的产品不(bù)受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差损(sǔn)风险

　　平安(ān)非银(yín)团队表示(shì)，我国险(xiǎn)企(qǐ)资产配置风格稳健(jiàn)，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他资产以非标资产为主、投资比例(lì)持续回落(luò)，股票和基金投(tóu)资(zī)比例(lì)基本稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券(quàn)和(hé)优(yōu)质非标资产(chǎn)供(gōng)给有(yǒu)限，保险固收类资产配置面临(lín)挑战。同时，权益市场波(bō)动率较大、对投资收益率影响较(悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么jiào)大。近年监(jiān)管按产品类(lèi)型调整评估利率、防范化(huà)解利差损(sǔn)风(fēng)险。2023年3月银保监(jiān)会召(zhào)开座谈(tán)会(huì)，各险企已(yǐ)就降低(dī)责(zé)任准备金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾(céng)表示，短期来看，引导降(jiàng)低负(fù)债成本(běn)将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作(zuò)难以避(bì)免。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利率下行(xíng)，保(bǎo)险公(gōng)司分红(hóng)险占比提升，有望缓(huǎn)解人(rén)身险(xiǎn)公司刚性负债成本压(yā)力，寿险产品本(běn)身保本属(shǔ)性有(yǒu)望(wàng)进一步(bù)强(qiáng)化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多(duō)次(cì)调整评估(gū)利(lì)率的(de)行(xíng)动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了和银行竞争，长期保险的预定(dìng)利率均在8％以上。考(kǎo)虑到(dào)利(lì)差损(sǔn)风险，1999年，原(yuán)保监(jiān)会下发《关(guān)于调整(zhěng)寿险保(bǎo)单预定(dìng)利率的紧急通知》，全面(miàn)叫停高(gāo)预定(dìng)利率产品，强制(zhì)寿险公司(sī)将寿险(xiǎn)保(bǎo)单(dān)的预定(dìng)利(lì)率调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国(guó)在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都(dōu)曾(céng)面临利差损风(fēng)险(xiǎn)。1悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么970年左右，美国寿险业(yè)竞争(zhēng)激烈，为(wèi)提高竞争力(lì)，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利(lì)率下行，投资承压，据美国(guó)审计总署(shǔ)统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在(zài)1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏(mǐn)感的低(dī)利(lì)润产(chǎn)品；同时(shí)市场压力致使投资(zī)端(duān)面临亏损。

　　平(píng)安非银(yín)团队表(biǎo)示(shì)，参(cān)考海外，低利率环境下，负债端主要通过(guò)调整寿险产品结构、下调预定利率的方式来避免利(lì)差(chà)损风险。近(jìn)年(nián)来，我国长端利(lì)率地位震(zhèn)荡、权(quán)益市(shì)场(chǎng)波(bō)动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的(de)利(lì)差损(sǔn)风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品(pǐn)负(fù)面(miàn)清单、下调演示利率、分(fēn)产(chǎn)品调整评估利率等降低负(fù)债端成(chéng)本。

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