金融界4月26日消息 国(guó)内期货市场早盘收盘，商品期货跌(diē)多(duō)涨少(shǎo)，沪锡、玻(bō)璃、焦煤跌(diē)超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌近2％，焦(jiāo)炭(tàn)、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫(liú)燃(rán)料油、纸浆、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向下看(kàn)胆量(liàng) 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估(gū)值合适做多但是驱动有限的阶段。前(qián)期我们做空纯(chún)碱(jiǎn)的原因在于4月偏(piān)宽松的预(yù)期下，存在累库和订单(dān)下滑导致的(de)现(xiàn)货价格下降，近(jìn张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表)几周现货也基本兑(duì)现，期货(huò)重心下移。从09可(kě)能的向上驱动来看，检修(xiū)、可流通现(xiàn)货、投(tóu)产延迟这三点可(kě)能会(huì)构(gòu)成反弹的驱动。而目前(qián)来看，投产的(de)变(biàn)数预计不大；中(zhōng)游库(kù)存偏低，但是现货(huò)反馈并(bìng)不存(cún)在(zài)缺(quē)货迹象，基差表现同样(yàng)偏弱；因此09反弹的驱动依(yī)旧是等待检修(xiū)的兑现造成现货(huò)的趋紧(jǐn)反(fǎn)馈(kuì)，短期确难见得。策略(lüè)上，SA现货存在企稳(wěn)的迹象，但是驱动依旧是(shì)等待检修兑现，可选择9-1正套的方式入场，等待驱(qū)动(dòng)。

　　从3-4月的需求(qiú)来看(kàn)，玻璃的表(biǎo)现环(huán)比和同比(bǐ)上都是(shì)相当出类拔萃，日均水平持平去年8月份和2021年(nián)旺季的水平，而这一(yī)点和下游反馈和实际地(dì)产的(de)表(biǎo)现并不匹配。同时(shí)，我们观察到(dào)下游原片库(kù)存(cún)基本补至(zhì)2022年年初水平；进入(rù)五月，我(wǒ)们还是得(dé)考虑梅雨季的因素，往年下游(yóu)存在压缩原片库存(cún)的可能(néng)性。但是从近期的现货反馈来看(kàn)，各家玻璃厂(chǎng)继续上调现货价格(gé)，产(chǎn)销(xiāo)维(wéi)持(chí)在较高(gāo)水平，因(yīn)此近月确(què)实难以出(chū)现回撤，总体还(hái)是正套思路。

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