华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度(dù)首富(fù)阿达尼(ní)集(jí)团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的美国新兴做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次(cì)矛头对准的是(shì)“华尔街之狼”、著(zhù)名亿万富翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月(yuè)2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单(dān)日跌幅，市值(zhí)蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价(jià)，也(yě)一(yī)夜(yè)蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据福布斯榜单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身(shēn)价为147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经(jīng)济结构 “类(lèi)似庞氏(shì)骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏骗(piàn)局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资(zī)者的资(zī)金向老(lǎo)投资者支付(fù)股息。报告(gào)指出(chū)，简而言之(zhī)，伊坎一直在(zài)使用(yòng)从新投资(zī)者那里获得(dé)的资金向(xiàng)老投资者支付股(gǔ)息。“这(zhè)种类(lèi)似庞(páng)氏骗局的经济结构只有(yǒu)在新(xīn)资金愿意冒着成为最后一批'持有资金的风(fēng)险的情况下才是可持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登(dēng)堡研究还在报告中称，IEP的56亿美(měi)元(yuán)年终净(jìng)资产(chǎn)价值(zhí)被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报(bào)告中表示，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报(bào)告(gào)的(de)资产(chǎn)净(jìng)值(zhí)高出(chū)218％，远远(yuǎn)高于所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方(fāng)面，伊坎企业的(de)同行，如丹(dān)·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均(jūn)低于各(gè)自的资产净值。资(zī)产净值(zhí)是衡量(liàng)基金业绩的(de)关键(jiàn)指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登(dēng)堡认(rèn)为(wèi)，推动IEP股票泡沫(mò)的(de)是其15.8％的股息收(shōu)益率，这是迄今为止(zhǐ)美(měi)国(guó)大型股(gǔ)公司中最高的。兴登堡指责(zé)伊坎(kǎn)以股票(piào)而不是现金的形式发放股息，并(bìng)让(ràng)伊坎企业出售新股，以满足股东的支(zhī)出(chū)，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例(lì)称，IEP在2022年(nián)12月(yuè)将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该部(bù)门的一家重(zhòng)要(yào)子公(gōng)司申请(qǐng)破产。

　　兴(xīng)登堡还指责(zé)唯一一家(jiā)跟(gēn)踪(zōng)伊坎企业(yè)的(de)大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞(ruì)）与伊坎之间(jiān)的关系密(mì)切。报(bào)告称，杰(jié)富(fù)瑞在(zài)其研究中假设，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎(kǎn)的股息也将(jiāng)永久支付，同时还从安(ān)排IEP股(gǔ)票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报(bào)告“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎来说是(shì)一(yī)个重大(dà)挑战。他也在报告刊(kān)登(dēng)的几小时后(hòu)发(fā1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT)声反击。

　　伊(yī)坎在一份声明中(zhōng)表示，兴登堡“自以为是(shì)”的报告旨在以牺牲IEP长期股(gǔ)东的利益为代价获取利(lì)润。伊坎表(biǎo)示：“我(wǒ)们坚持公开披露的信息，我们相信，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相(xiāng)信激进主(zhǔ)义是最好的投资范例(lì)。“我过去25年的激(jī)进主义投资已经很(hěn)好地证明了这一点。我们(men)定期将我们的维权原则(zé)付诸于我们的多数控(kòng)股(gǔ)公(gōng)司以及(jí)我(wǒ)们投(tóu)资部门持(chí)有的少数股权(quán)，目前(qián)在(zài)14个上市公司董(dǒng)事会中都有代表。此外，我们(men)坚信(xìn)通(tōng)过(guò)对冲头寸来降低(dī)风(fēng)险，尤其是在我(wǒ)们今天所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品包装、房地产和其他行(xíng)业(yè)的各种投资(zī)。他是IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股(gǔ)份(fèn)。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中的说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其对(duì)IEP的单位持(chí)有人(rén)和员工的(de)承诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构也坐(zuò)不住了！股(gǔ)东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的(de)投资者就(jiù)兴登堡研(yán)究(jiū)做空报告伸出(chū)援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡研(yán)究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出名的莫过于(yú)今年2月做空印(yìn)度(dù)首富的阿达尼集(jí)团了。兴登堡研究(jiū)百页的做空报告使(shǐ)得(dé)前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引发(fā)了外资纷纷从(cóng)印度股市撤离，更(gèng)让1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT印度总理莫(mò)迪(dí)受到(dào)反对派质疑。

　　根据(jù)当时美国全国公共广播电(diàn)台称，截(jié)至(zhì)2023年2月6日，阿(ā)达尼集团(tuán)市值在(zài)短短10日内蒸发(fā)逾(yú)1000亿美元(yuán)，集团的债(zhài)券价格(gé)跌(diē)至垃圾债水平。阿(ā)达尼的(de)个人净资(zī)产也缩水近(jìn)500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研(yán)究(jiū)究竟什(shén)么(me)来头？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部(bù)位(wèi)于纽约市。据兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)官网介绍，公司(sī)的(de)主要业务包括披露企(qǐ)业的会计造假(jiǎ)、管理问题、未公(gōng)开关联交易、财报违规等(děng)。媒体统计显示，从(cóng)2020年(nián)至今，兴登堡研究公(gōng)司共对30家公司发过难。他们雇(gù)佣(yōng)金融分析师、会(huì)计(jì)师和记者，来进行调查(chá)。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)的创始？为内(nèi)特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来(lái)自中产家(jiā)庭，曾在康涅狄(dí)格大学(xué)学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学(xué)期间，他加入了(le)以(yǐ)色列的救护车急(jí)救部门，是拥(yōng)有(yǒu)以色列证书的救护人员。

　　公司(sī)官网(wǎng)显示，“兴登(dēng)堡研究”这(zhè)个名字源(yuán)于1937年在新泽西上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴(xīng)登堡(bǎo)视(shì)为完全可以(yǐ)避(bì)免的人为灾难(nán)的(de)缩影，”该公司的(de)网站上写(xiě)道。

　　除了此次(cì)的IEP以(yǐ)及阿达尼(ní)集团，兴登堡(bǎo)研究也(yě)曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报告，让(ràng)市值一度达到340亿美元的(de)“卡车界特(tè)斯(sī)拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美(měi)国司法部和证(zhèng)券监(jiān)管机构随后跟进调查，Nikola的创始人(rén)最终被判(pàn)欺诈罪成立(lì)。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡研(yán)究(jiū)指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产能力(lì)方(fāng)面误导投资者(zhě)。该公司(sī)的(de)市值(zhí)一(yī)度超(chāo)过50亿美元(yuán)1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT，如今(jīn)已(yǐ)缩(suō)水至不到2.6亿美元，其(qí)股(gǔ)票(piào)在(zài)兴登堡研究(jiū)做空报告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入马斯克对推(tuī)特的收(shōu)购(gòu)案。在兴登堡研究宣布做(zuò)空推(tuī)特后，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安德森宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬(xún)，当推特的股价位于低点附近(jìn)时，兴登堡(bǎo)研究宣布转为(wèi)做空推特，推特(tè)股价随(suí)即(jí)大涨约8％。

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