昨夜，据路(lù)透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡(xī)接近就美国债务(wù)上(shàng)限达成(chéng)协(xié)议，双方在可(kě)自由(yóu)支配(pèi)开支(zhī)方面的分歧仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一名了(le)解谈判情况的人(rén)士称，最终可能达(dá)成的不会是一(yī)份长达数百(bǎi)页、可(kě)能(néng)需要立法者(zhě)花(huā)几天时间(jiān)撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而是一份包含几(jǐ)个关键数字的精简协(xié)议。另(lìng)一位消息(xī)人士(shì)称，预(yù)计谈判代表(biǎo)将(jiāng)敲定可自(zì)由支(zhī)配(pèi)开支的最高限额，包(bāo)括军费开(kāi)支(zhī)，但让议(yì)员们(men)在未(wèi)来几(jǐ)个月(yuè)通过正常的拨款程(chéng)序(xù)敲定住房(fáng)和教(jiào)育等类别的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国(guó)的(de)可自(zì)由支配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大(dà)约一半用(yòng)于(yú)国防，一些议员表(biǎo)示不应该削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月(yuè)来首次(cì)面对面会议(yì)不(bù)太可能采取新的措施。当前(qián)的(de)任(rèn)务是监控(kòng)市(shì)场(chǎng)形势并及时作(zuò)出反(fǎn)应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的(de)目标不是推(tuī)动油价(jià)上(shàng)涨，而是平衡价格(gé)，以确(què)保生产(chǎn)者和消(xiāo)费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原(yuán)油价(jià)格到2023年(nián)底(dǐ)将(jiāng)略高于80美(měi)元/桶。他认(rèn)为，目前的(de)价格反映了(le)市(shì)场(chǎng)对全球宏观经济形势的(de)评估。美国(guó)加息阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交易员们完全押注(zhù)美联储会(huì)在6月(yuè)或7月(yuè)的某次会议(yì)上再度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认(rèn)为接下来两(liǎng)次(cì)会议中美(měi)联储肯定(dìng)会(huì)加息25个基点。

　　同(tóng)时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期合约显示消化了约14个基点的加(jiā)息预(yù)期，由于(yú)美联(lián)储加息(xī)规模(mó)通常(cháng)都是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的(de)概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均(jūn)止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股(gǔ)价(jià)曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾(céng)达(dá)到9550亿美元，距1万亿(yì)美元(yuán)市(shì)值大关(guān)一步(bù)之遥，有望成(chéng)为全球第九家市值(zhí)突(tū)破1万亿美元的上市(shì)公司。盘中(zhōng)英伟(wěi)达(dá)市值曾(céng)涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英特尔的(de)市值。英(yīng)伟达创美(měi)股史上最大单(dān)日市值增长规模，一日(rì)的市值涨幅(fú)比标(biāo)普500 472只成份股各自(zì)的市(shì)值都(dōu)高(gāo)。

　　最新(xīn)的(de)财报数据显示(shì)，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期(qī)的(de)65亿美元；调(diào)整后每股收益为(wèi)1.09美元(yuán)，市场预(yù)期0.92美元。按(àn)业(yè)务划分，英伟达数(shù)据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于市(shì)场(chǎng)预期的(de)39亿(yì)美元。

　　最重要的数据(jù)在(zài)于——展望未来，英伟达预(yù)计第二财(cái)季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益(yì)远超人们预(yù)期。英伟(wěi)达生产极(jí)度复杂的人工智能计算任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的(de)最重要底(dǐ)层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯(xīn)片领域占据主导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件，这也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层(céng)硬件。

　　黑色系(xì)集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创(chuàng)近半年以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材期货(huò)盘中明显下滑并创下近半年或半年(nián)多以(yǐ)来新低。截(jié)至5月25日(rì)下午收(shōu)盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭(tàn)跌(diē)超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹后(hòu)于(yú)近期再次走弱。对此，大有期货(huò)投研中心黑色高级研究员黄科在(zài)接受期货(huò)日报(bào)记者采访时表示，近期黑色(sè)系品种大(dà)幅下(xià)跌是宏观和产业共(gòng)振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两党对于政府债务上(shàng)限问题仍没有(yǒu)达成一致，随着(zhe)截止(zhǐ)日期临近，市(shì)场(chǎng)各(gè)方的避险观(guān)望情绪较为明显；而(ér)从(cóng)美联(lián)储5月会议(yì)纪要来看，不能排除接下来继续加息(xī)的(de)可能性，当前美(měi)联储(chǔ)6月加息概率上升(shēng)到40％附近，近期美元(yuán)指数走强对于(yú)大宗商(shāng)品价格(gé)普遍形成一(yī)定压力。国内方面，5月(yuè)份公布(bù)的社(shè)融和固定资产投资等经济(jì)数(shù)据略低于市场，市场担心(xīn)经济复苏的(de)后劲(jìn)不足，也导致与(yǔ)国(guó)内(nèi)经济状况关(guān)联性较强的(de)黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层面也并无(wú)利多因素(sù)。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现来看，虽(suī)然目前铁水产(chǎn)量已(yǐ)经(jīng)见(jiàn)顶，但随(suí)着成本端(duān)原料价格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减产动力。在行(xíng)业利润(rùn)尚存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期(qī)以及原料成本持(chí)续(xù)下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材(cái)需求也(yě)已临近淡季，在需求(qiú)乏力的(de)情(qíng)况下，钢材价格不断下(xià)探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色(sè)产(chǎn)业研究主管(guǎn)翟贺攀对记(jì)者表示(shì)，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系(xì)商品市场整体陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向(xiàng)循环，期现(xiàn)货(huò)价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢(gāng)材(cái)下游需求恢复距离此(cǐ)前预期有(yǒu)较大(dà)差距，叠加今年年初以来(lái)市场对下游需求(qiú)的(de)乐观预期(qī)，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量(liàng)增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶(jiē)段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规(guī)模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的下半(bàn)年的(de)粗钢产量平控政策也进(jìn)一步压低(dī)了钢铁(tiě)原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品种周(zhōu)度表观(guān)消费量均值为1000万吨(dūn)，仅比(bǐ)去(qù)年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份我国粗(cū)钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同(tóng)比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续(xù)弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面临的问题来看，方正中(zhōng)期期货研究院黑(hēi)色(sè)组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有(yǒu)以下(xià)三个方面(miàn)的问题：一(yī)是高炉减产不充(chōng)分(fēn)；二是(shì)外需可(kě)能(néng)会(huì)大幅下滑(huá)；三是(shì)国内(nèi)政策(cè)刺激还(hái)比较(jiào)有限，当(dāng)前内需(xū)虽然未见好(hǎo)转，但今年(nián)以来表现一直低于预期(qī)。

　　谈(tán)及当前(qián)钢矿品种价格(gé)底部是(shì)否已现(xiàn)，汤冰华表示，由(yóu)于(yú)二季(jì)度以来国内政策利(lì)多有限，导致(zhì)“买预期(qī)”交(jiāo)易未能如(rú)期出现，但(dàn)国(guó)内市场(chǎng)利空在价格(gé)中已(yǐ)有(yǒu)体现，从后期市场表现来(lái)看(kàn)，钢材需求端(d辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么uān)利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供应(yīng)压力(lì)会明显增加(jiā)，产(chǎn)量也面临继续(xù)压减。因此，在(zài)经(jīng)历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国内下一个相对重要的政策时点可(kě)能在7月的半年(nián)度经济数(shù)据(jù)公布后，在(zài)此之(zhī)前，钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底部的确立需要(yào)黑色(sè)商品整体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供应(yīng)及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不(bù)过目(mù)前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降(jiàng)并不明(míng)显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还在持(chí)续，价格还未(wèi)真(zhēn)正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需要具备两个条件：一(yī)是煤炭价格(gé)止跌(diē)，从成本端对钢价形成一定支撑(chēng)；二(èr)是(shì)钢厂方面(miàn)有实质性(xìng)的减(jiǎn)产行动，从而改善(shàn)市场(chǎng)对于(yú)后期(qī)供(gōng)需平衡的预期。不过，从目(mù)前情况(kuàng)来(lái)看，在进(jìn)口(kǒu)煤冲(chōng)击之下(xià)，近期国内煤炭市(shì)场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加速下跌迹(jì)象；此外国内(nèi)粗钢产量平(píng)控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计(jì)短期内黑(hēi)色(sè)系(xì)品种或延续(xù)弱势，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的(de)市场供(gōng)需(xū)格局，与成本塌陷叠加造(zào)成的负向循环，或(huò)将令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂(zàn)延续，难有(yǒu)像(xiàng)样(yàng)的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期货(huò)价格(gé)大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月之前的水平。对辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么(duì)此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目前回(huí)归2020年疫(yì)情初(chū)期的价格区间有利于行业供需加(jiā)快调整，且目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此，基于钢(gāng)厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会库(kù)存较近年同期偏(piān)低、6月(yuè)份之后来自政策面和(hé)市场力量的(de)供(gōng)应压(yā)减速(sù)度加(jiā)快(kuài)、稳经(jīng)济政策效果或将在(zài)下半年显现(xiàn)、国际局势缓和(hé)以及国内外(wài)价差(chà)有利于钢材出口再上台阶等(děng)因素(sù)，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系(xì)商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复至今年4月中旬之(zhī)前的(de)偏高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，但(dàn)中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产(chǎn)业链库存整体(tǐ)较(jiào)低，因此在后续进辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么入减产期间(jiān)后，钢(gāng)材价格下跌一旦出(chū)现企稳，那么低价(jià)可能会刺激补库，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹(dàn)。

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