公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入(rù)密集(jí)披露期(qī)，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路径(jìng)和投(tóu)资思路也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积(jī)累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的(de)基金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低(dī)了金融等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基(jī)金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了(le)香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍(réng)然持(chí)有(yǒu)商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公(gōng)司(sī)。基本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人的一点是(shì)，投资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分观察(chá)公司的发展，等到它(tā)们(men)用事实(shí)证明自己的(de)成功(gōng)和(hé)巨(jù)大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势之一在(zài)于可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合(hé)回报(bào)作为终级(jí)目标，可(kě)积累性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管理(lǐ)规(guī)模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所管(guǎn)基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管理的(de)规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和(hé)C类(lèi)份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我(wǒ)国(guó)经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时间修(xiū)复(fù)资(zī)产负债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经济逐步(bù)正常(cháng)化(huà)，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费(fèi)今年大概(gài)率(lǜ)超(chāo)预(yù)期回升。就(jiù)近期公布的社(shè)融和地(dì)产数据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速(sù)有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注(zhù)整个经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观(guān)企业层(céng)面(miàn)。可以看到很多公司在过(guò)去几年始终做正确的(de)事，经营效率提颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大(dà)。不(bù)必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观(guān)企业(yè)变化可以让内心更加(jiā)平(píng)静(jìng)。我们(men)对(duì)全年(nián)股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最(zuì)大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度(dù)末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股分别(bié)为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华(huá)化学(xué)、中际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季(jì)报中(zhōng)指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗中(zhōng)国的(de)稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全球(qiú)范围内的(de)通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加上(shàng)预(yù)期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行(xíng)出(chū)现了阶段性危机(jī)，但(dàn)各(gè)国政府较为迅速地采取了对(duì)应措施，接(jiē)管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服(fú)务器(qì)、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告期(qī)内对人工智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期(qī)成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示(shì)。

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