财联社4月21日(rì)讯（记(jì)者 王宏(hóng)）财联社记者从业内获(huò)悉(xī)，近期监管部门正(zhèng)陆续召集相关(guān)保险公司开会(huì)，主要内容是进行(xíng)窗口指导，要求寿险(xiǎn)公(gōng)司调整新开(kāi)发产品的(de)定(dìng)价(jià)利率，控制利(lì)差(chà)损，要求新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新(xīn)开发(fā)产品(pǐn)定价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获(huò)悉(xī)，近(jìn)日监管部门陆续召集了(le)多家(jiā)寿险公司巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思开会，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导的(de)名义，要求公司调整产(chǎn)品(pǐn)利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思(sī)路(lù)是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管(guǎn)召集险(xiǎn)企进行调(diào)研(yán)会的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为(wèi)引(yǐn)导人(rén)身险业降低负债成本，加(jiā)强行业负(fù)债质量(liàng)管理，银保监会人(rén)身(shēn)险部(bù)组(zǔ)织保险行(xíng)业(yè)协会(huì)以及(jí)多家保险公司开展调(diào)研。将(jiāng)重点调研普通险预定利率分布、分红(hóng)险(xiǎn)预(yù)定利(lì)率和分红(hóng)水平等公司负债成本情况，以(yǐ)及降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利率对公司和行业的影响，包(bāo)括对新产品定价、存量业务退(tuì)保、销售行(xíng)为、市场竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京、武汉三(sān)地召(zhào)开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括中国人(rén)寿、新(xīn)华(huá)人寿(shòu)、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工(gōng)银(yín)安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等(děng)；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人寿、国(guó)华(huá)人(rén)寿等。

　　据当(dāng)时参(cān)会的一位总(zǒng)精(jīng)算(suàn)师表示(shì)，各险企基本就降低责(zé)任准备金评估利率达成共识，有公(gōng)司建议分阶段(duàn)调(diào)整，比如普通型长期(qī)年(nián)金的责任准(zhǔn)备金评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后(hòu)再动态(tài)调整。具体的(de)调(diào)整方(fāng)案还(hái)有待监管(guǎn)研巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对财联社记者表示，此次(cì)主要涉及新(xīn)开发(fā)产品的定价利率(lǜ)，以往的产(chǎn)品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预(yù)定(dìng)利率避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产(chǎn)配置风格稳健，债(zhài)券(quàn)投资(zī)比例稳步提升，其(qí)他(tā)资产以非(fēi)标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资比(bǐ)例基本(běn)稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债(zhài)券(quàn)和优(yōu)质非标资产供给有限(xiàn)，保险(xiǎn)固收类(lèi)资产配置面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权益市场(chǎng)波(bō)动率(lǜ)较大、对(duì)投资收益率影响较大。近(jìn)年监管按(àn)产(chǎn)品类型调整评估利率、防范化(huà)解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会(huì)，各险企已就降(jiàng)低责任准备金评估利(lì)率达成共(gòng)识。

　　东(dōng)吴证券非(fēi)银团队(duì)此(cǐ)前(qián)曾表(biǎo)示，短期来看，引导降(jiàng)低负债(zhài)成本将大幅刺激产品销售，老产(chǎn)品停(tíng)售(shòu)炒(chǎo)作难以避免。中(zhōng)期(qī)来看(kàn)，预定利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险公司分红险占(zhàn)比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压(yā)力，寿险产品本(běn)身保本属性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多次调整评估利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞(jìng)争，长期保险的预定利率(lǜ)均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的(de)紧急通(tōng)知》，全面叫停高预定利(lì)率产品，强制(zhì)寿险(xiǎn)公司将(jiāng)寿险(xiǎn)保单的预定利率(lǜ)调整(zhěng)为不超过(guò)年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全(quán)球市(shì)场来(lái)看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾(céng)面临(lín)利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈(liè)，为提高(gāo)竞争力，险企(qǐ)销售(shòu)大量高负债成(chéng)本、低(dī)利润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投资承(chéng)压，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间共有(yǒu)176家(jiā)人寿和健康(kāng)保险(xiǎn)公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要(yào)系险企销售大量(liàng)对利率(lǜ)敏感(gǎn)的低利(lì)润产品；同时市(shì)场压力致使投资端面临(lín)亏损。

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　　平安非银团队表(biǎo)示(shì)，参(cān)考海外，低利率环境下，负债端(duān)主要通(tōng)过调整寿险产品结构(gòu)、下调预定利率(lǜ)的方式(shì)来避免利差损风险。近年来，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损(sǔn)风(fēng)险、险企利润承压。保险(xiǎn)监(jiān)管趋严(yán)，通过(guò)发布产品负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低(dī)负(fù)债端(duān)成(chéng)本。

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