正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？-绿茶通用站群

正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些 <正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？p>

　　一、“中特(tè)估”投(tóu)资范式之(zhī)一：低估(gū)值、高分(fēn)红

　　低(dī)估值、高分红，是包(bāo)括(kuò)能(néng)源(yuán)链、“一带(dài)一路”和运营商在(zài)内的“中特估”方向(xiàng)最鲜明(míng)的共同特征：1）截至2022年底，能源链、“一(yī)带(dài)一路(lù)”和运营商PB估(gū)值(zhí)分别处于2016年以来(lái)的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位。而即(jí)便经历年初(chū)以来(lái)的大幅上(shàng)涨后，当前这(zhè)些板块估值(zhí)仍处(chù)于历史平均水平附近。2）与此同(tóng)时，能源链、“一带一(yī)路”和运营商股息率显著高于市场整体，较(jiào)高(gāo)的分(fēn)红也成为其进可(kě)攻、退可守的重要(yào)支(zhī)撑。

　　二(èr)、“中特(tè)估”投资范式之(zhī)二：政策(cè)的持续支撑(chēng)和(hé)催(cuī)化

　　政(zhèng)策持续支撑(chēng)和催化(huà)，成(chéng)为“中特估”中(zhōng)“一带一路”和运营商板(bǎn)块修复的(de)重要驱动。

　　1）“一带一(yī)路(lù)”：在“一带一路(lù)”十(shí)周年之际，从沙伊和(hé)解、中俄深化合作联(lián)合声(shēng)明(míng)、中巴联合声(shēng)明(míng)等，以(yǐ)及(jí)后(hòu)续5月召开在即的(de)第三(sān)届“一带(dài)一路”国际合作高峰论坛(tán)，“一带一路”相(xiāng)关利好不断，板块行情得(dé)到催化。

　　2）运营商：去年10月(yuè)以来，数字经济上升为国家正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？战略，相关政策密(mì)集出台(tái)。今(jīn)年国务院改(gǎi)组又新设国家数据局。运(yùn)营商作为“数字经济”的基础设施，持续得到催化(huà)。

　　三、“中特估”投资范式之三：景气(qì)修复预期

　　2023年中国复苏+人民(mín)币升(shēng)值的(de)全年宏观主线驱动盈利(lì)能力修复，带动能源链整体(tǐ)性(xìng)上涨。1）能源产业(yè)链作(zuò)为原材(cái)料高(gāo)度(dù)依赖(lài)海外供应(yīng)、同时(shí)下游需(xū)求(qiú)基本集中在(zài)国(guó)内市场(chǎng)的方向之(zhī)一，将充分(fēn)受益于(yú)人民(mín)币升值的(de)宏观(guān)趋势。2）中(zhōng)国经(jīng)济复苏，下游领域需求预期回暖，能源(yuán)产(chǎn)业链尤其是行业龙头盈利(lì)已在(zài)修复。

　　四、沿着三(sān)条投(tóu)资(zī)范式，“中特估”重(zhòng)点关注哪些方向(xiàng)？

　　除了能源(yuán)链、“一带(dài)一(yī)路”和运营商等(děng)之外，当前(qián)我们建议(yì)关注(zhù)机械（造船(chuán)）、交运（公路(lù)、铁路、港口）、大(dà)型银行等细分方向。

　　1）机械（造船）：船舶制造业作(zuò)为国家重(zhòng)点支持的战略(lüè)性产业之一(yī)，近(jìn)年来(lái)经历了行业(yè)调整和(hé)产能(néng)过剩的困境，但近期板块景气已在改善：一(yī)方面，随着全(quán)球(qiú)航运(yùn)市场需求正(zhèng)在增(zēng)长(zhǎng)，带(dài)来包括化学品船与(yǔ)成品油轮船的订单大幅提升(shēng)。另一(yī)方面，国企改革推动造船(chuán)企(qǐ)业重组整(zhěng)合(hé)和产能优化之下，国(guó)内船舶制(zhì)造业已在逐(zhú)步实(shí)现结构调整和产能优化。

　　2）交(jiāo)运（公路(lù)、铁路(lù)、港口）：五一期间(jiān)各项数(shù)据恢复良好。业绩确(què)定性强，承诺(nuò)高分红(hóng)，类债(zhài)属性突出。经(jīng)济增速(sù)下(xià)行，高速公路、铁路、港口资产(chǎn)稳健性凸显(xiǎn)，业绩成长及确定性较(jiào)高。同时(shí)近几年(nián)，高速公路(lù)及铁(tiě)路板块上(shàng)市公司(sī)更加注(zhù)重投资(zī)人回(huí)报，多家公司发(fā)布(bù)股(gǔ)东回报计划(huà)，大(dà)幅(fú)提高分红比例以及承诺(nuò)未来几年高分红水平，给投资人带来确定(dìng)性(xìng)的高股息回报。

　　3）大型银(yín)行：经(jīng)济复苏(sū)大背景下(xià)融资(zī)需求(qiú)回暖，基本面有支撑，板(bǎn)块估值也具(jù)备修(xiū)复(fù)空间。2023年(nián)以来，信贷需求连续三个月(yuè)超(chāo)预期回暖，在稳增长和(hé)扩投(tóu)资的(de)政(zhèng)策(cè)基调下，后(hòu)续信贷、社融仍有望平稳增长。此外，作为业(yè)绩稳定且(qiě)高分红的板块，当前银行PB估值处于(yú)2016年以(yǐ)来11.6％的较低位置，修复空间较(jiào)大(dà)。