踩上AI风口的三六零，年内(nèi)一度大涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和胡欢离婚(hūn)也被市场质(zhì)疑成为减持铺路。但与暴(bào)涨的股价(jià)和市值相(xiāng)比，公司的基本面较为(wèi)糟糕，交出(chū)了(le)回A上市后最差年报(bào)和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年(nián)财报，公司实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利(lì)润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报(bào)首次亏损(sǔn)。三六零同时发布(bù)了2023年(nián)一季(jì)报(bào)，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元，去(qù)年(nián)同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平台投(tóu)资者炸(zhà)开了锅，不少网友(yǒu)担心公司下周一股价走势(shì)，尤(yóu)其周五Ai概念(niàn)显现(xiàn)退(tuì)潮迹象。一季报显示，三(sān)六(liù)零截至3月31日(rì)的股东数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也(yě)就是股(gǔ)价暴涨的一季度股(gǔ)东户数增(zēng)加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要(yào)投资企业哪吒汽车2022年(nián)的(de)财(cái)务数据，后者(zhě)录(lù)得133亿的营业(yè)收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零新(xīn)增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回(huí)A六(liù)年首次报亏

　　今年一季度继续(xù)亏损

　　三(sān)六零这份2022年(nián)年报显示，截至报(bào)告期末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同(tóng)比下(xià)降8.14％；净资(zī)产(chǎn)为317.33 亿(yì)元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年(nián)共(gòng)实现营(yíng)业收(shōu)东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗入95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业务板块(kuài)有三个出(chū)现(xiàn)不同程度下滑，其中贡献(xiàn)营收半壁(bì)江山的互(hù)联网广告及(jí)服务收入(rù)为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业务(wù)收入(rù)为18.88亿(yì)元，同(tóng)比下降8.5％；互(hù)联网增(zēng)值服务收入(rù)为(wèi)10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安全及其他业(yè)务收入增长，收入为(wèi)17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳斯达克私有化退市(shì)回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到(dào)2022年(nián)六个(gè)年度，三(sān)六零(líng)营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿(yì)元，营业(yè)收入从徘徊(huái)到下(xià)滑。净利润的表(biǎo)现(xiàn)则更差，除了2019年(nián)靠着非经常性损益撑到(dào)60亿(yì)元外，其(qí)他年份均在(zài)30亿元附近徘徊，但到了(le)2021年净(jìng)利润直接下滑七(qī)成，只录得9亿(yì)元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)22亿元(yuán)。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏(kuī)损，首季(jì)公司营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入(rù)下降及对联营企业投(tóu)资损失所致。

　　一(yī)季度大增13万股(gǔ)东

　　十大股东却(què)大幅减(jiǎn)持(chí)

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三(sān)六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火(huǒ)。因三六零有(yǒu)搜索引(yǐn)擎，被市(shì)场认为在训练AI大模型上有(yǒu)天然优势，公司及创始人周鸿祎(yī)也在不同场合(hé)、通过不同渠道表达对大模型的看好，传递公(gōng)司的(de)优势(shì)，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至远超(chāo)百(bǎi)度。

　　借着这一风(fēng)口，三六零股价2月(yuè)7号(hào)涨停，此(cǐ)后一发不(bù)可收拾，短短不到(dào)两个月涨幅(fú)接(jiē)近两倍。如果从年初算起，涨幅则(zé)达到了218％，市(shì)值一度从(cóng)400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽(jǐn)管近期(qī)股价有所回调(diào)，公司股价年内涨幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零年(nián)报(bào)和一季(jì)报(bào)出(chū)炉后(hòu)，股(gǔ)吧直(zhí)接炸开了锅，多(duō)数投(tóu)资者表示大(dà)跌(diē)眼镜，开始担心下(xià)周一股价表现。

　　中(zhōng)国基金(jīn)报记者注意(yì)到(dào)，随(suí)着今(jīn)年以来股价的暴涨，三六(liù)零的投资者人数大幅增加。截至到去年底(dǐ)，公(gōng)司有股(gǔ)东户数19.92万(wàn)户，几乎连续六个(gè)季度保持基(jī)本不(bù)变，但到(dào)了(le)今年(nián)一季度(dù)末股东数来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反，一(yī)季度(dù)以股(gǔ)权投(tóu)资机构为代表的十大股东却在逢高(gāo)大(dà)幅减(jiǎn)持。十大(dà)股东(dōng)名单显(xiǎn)示，一季(jì)度(dù)“北京中(zhōng)关村(cūn)资本基金管理有限公(gōng)司-北京(jīng)中(zhōng)发助力壹号投资基金（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘股权投(tóu)资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持超(chāo)约(yuē)8500万股(gǔ)，即便按(àn)一(yī)季度均价(jià)计套现金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗投资(zī)企(qǐ)业(yè)、造车新势力之一的哪吒汽车去年财(cái)务(wù)数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经(jīng)营实体为“合纵汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净(jìng)利(lì)润(rùn)-69.19亿元(yuán)。根据三六零此(cǐ)前公告披(pī)露的(de)数据(jù)，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元(yuán)，净亏(kuī)损29亿元。这意(yì)味着(zhe)，哪吒汽车(chē)2022年亏损(sǔn)进(jìn)一步扩(kuò)大，而三(sān)年累(lèi)计亏(kuī)损已经超(chāo)过百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六(liù)零曾公告(gào)，放弃对(duì)哪吒汽车(chē)的(de)增(zēng)资(zī)权。具体来看(kàn)，三(sān)六零(líng)全资子(zi)公司三六零私募(mù)基(jī)金拟(nǐ)将其(qí)持有的对应哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)3.53％股权的出资权(quán)转让给两家(jiā)有限合(hé)伙企业，对应的增资额为10亿元(yuán)。据此(cǐ)估算，哪吒(zhā)汽(qì)车估值为282亿元。放弃上述增资权后(hòu)，三六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三(sān)六零又发布(bù)对外投资进展公告称，已与哪吒(zhā)汽车(chē)各股东方签署有(yǒu)关协议，以(yǐ)支持哪吒汽车(chē)股份(fèn)制改(gǎi)造。2023年1月，三六零发布《关(guān)于对外投资(zī)进展》公告显示，为了(le)配合(hé)哪吒(zhā)汽车股改，三六零(líng)的持(chí)股比例降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车(chē)的估(gū)值(zhí)已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌了一(yī)半不止。

　　此次(cì)2022年财务数据出炉后(hòu)，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估(gū)值会否进一步下调不(bù)得(dé)而知(zhī)。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损，三(sān)六零持有(yǒu)股权(quán)的(de)账面(miàn)值(zhí)出(chū)现(xiàn)较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动(dòng)金(jīn)额(é)14.47亿元，剔(tī)除出售欧(ōu)朋(péng)浏览器确认的投资亏(kuī)损5.14亿(yì)元(yuán)，意味着哪(nǎ)吒汽车带来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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