财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的(de)新能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lá五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legatoi)看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日(rì)，五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的(de)行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三(sān)国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘(pán)面主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政策及(jí)货币(bì)政策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性(xìng)可(kě)能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特(tè)估(gū)等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注(zhù)的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能(néng)等(děng)产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月(yuè)4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过(guò)随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人(rén)做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多(duō)家公(gōng)募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新能(néng)源(yuán)产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的(de)基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面(miàn)对(duì)中特估(gū)的政策红利与AI的(de)无(wú)限(xiàn)想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近(jìn)一周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能(néng)源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布(bù)局(jú)的(de)好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结(jié)构与(yǔ)节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的(de)变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延(yán)续(xù)修复(fù)的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息(xī)操作(zuò)仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割(gē)日临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏(fú)可能(néng)会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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