金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘(pán)了(le)33年的日本股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战新高(gāo)，真是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最(zuì)高收盘(pán)价。今年以来(lái)日(rì)经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次(cì)有点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的(de)变动使得日本股市(shì)变得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺(quē)的力量。数据(jù)显示，海外投资者对(duì)日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美(měi)元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来(lái)最大(dà)规模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包(bāo)括在(zài)3年(nián)前就“闻(wén)到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购(gòu)了日本前五大贸易(yì)公司(sī)每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大了对(duì)日(rì)本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露(lù)可以看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持有的股票比在美国以外(wài)任何其他(tā)国(guó)家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五大商(shāng)社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日本(běn)股票？在(zài)5月(yuè)初(chū)巴菲特(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本商社的决(jué)定其实非常(cháng)简单，也(yě)非常容(róng)易理解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家公司(sī)都(dōu)有(yǒu)过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融(róng)资解决汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之(zhī)行的部(bù)分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可(kě)能(néng)要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有其(qí)他大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席(xí)苏世民拜访了日(rì)本首相(xiāng)岸田文雄。黑(hēi)石(shí)集团(tuán)两年(nián)前在日(rì)本(běn)一举收购8家酒店，此(cǐ)行(xíng)被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石(shí)集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的(de)还有美(měi)国对(duì)冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候决(jué)定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌(pái)照。

    日本(běn)受益(yì)于地缘政治格(gé)局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大(dà)会上解释了抄底日本股市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保(bǎo)留(liú)。站(zhàn)在(zài)事(shì)后(hòu)马后炮的角度(dù)看，对股(gǔ)市拥有(yǒu)独特理解的(d蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗e)巴菲特(tè)对(duì)国际(jì)地缘(yuán)政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘政(zhèng)治格(gé)局下，日本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本在芯(xīn)片等产业(yè)发展中野心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边(biān)际上的重要变量。仔细(xì)观察(chá)日本(běn)的经济脉络(luò)，我们(men)也会(huì)发(fā)现(xiàn)日本的(de)设备(bèi)投资(zī)开始进入加速(sù)期，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合(hé)地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明自己(jǐ)的(de)确被低估了。据日经中文网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商(shāng)社的合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，在(zài)短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生(shēng)的变化，日(rì)本监管(guǎn)层的助推(tuī)也蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗(yě)是(shì)一(yī)股(gǔ)不容(róng)忽视的力(lì)量(liàng)。日(rì)本监管层(céng)持续推动企(qǐ)业经营(yíng)能力的改(gǎi)善和价值的修(xiū)复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现关(guān)注资金(jīn)成本和股价经营(yíng)要求》要(yào)求上(shàng)市公司(sī)提高(gāo)企(qǐ)业价(jià)值(zhí)和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波(bō)回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的高盛也出来(lái)高喊日(rì)本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛(niú)市。至于(yú)日本股市未来将走向何方(fāng)，一切(qiè)将由时间给出(chū)答案(àn)吧(ba)。

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