财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下(xià)来(lái)的(de)市场大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑的新能源(y凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点uán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观(guān)望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续7个交易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益(yì)市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对(duì)收(shōu)益(yì)；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药(yào)的(de)反(fǎn)弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复(fù)的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人(rén)工智能等(děng)产业趋(qū)势(shì)变(biàn)化的影(yǐng)响下(xià)出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高(gāo)股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫(m凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点àn)游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延(yán)续周一的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源(yuán)产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的(de)调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基(jī)金回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收(shōu)益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言(yán)经(jīng)济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱(ruò)，当前(qián)可能是一个(gè)布局(jú)的好阶段，而(ér)未必(bì)会是(shì)收(shōu)获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报(bào)定价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板块(kuài)分化(huà)较为极致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复(fù)的态(tài)势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策(cè)依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息(xī)操(cāo)作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫(yù)中展开(kāi)。

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