踩上AI风(fēng)口的三(sān)六零(líng)，年(nián)内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢(huān)离婚也被(bèi)市场质疑成为减持铺路。但与(yǔ)暴涨的股价和市(shì)值相比，公(gōng)司的基本面较为糟糕，交出了(le)回A上市(shì)后最(zuì)差年报(bào)和一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布2022年财(cái)报，公(gōng)司实现(xiàn)营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报(bào)首(shǒu)次(cì)亏损。三六(liù)零同时发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财(cái)报一出，股吧等平台投资者炸开(kāi)了锅，不少网友担心公司下周一(yī)股价走势(shì)，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退潮(cháo)迹象(xiàng)。一季报显示，三(sān)六零截至3月(yuè)31日(rì)的股东(dōng)数达(dá)到近33万，而(é糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思r)截至去年底为20万(wàn)不到(dào)，也就是股价暴涨的一季(jì)度股东户数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的(de)年报(bào)同时曝光了其重要投资企业(yè)哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年的财务(wù)数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多(duō)投资(zī)损失(shī)。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年一(yī)季度继(jì)续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报(bào)告(gào)期末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现营(yíng)业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有三个(gè)出现不同程度(dù)下(xià)滑，其中贡献营收半壁(bì)江山的互(hù)联网广告及服(fú)务收入为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为(wèi)18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网增值服(fú)务收(shōu)入为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入(rù)增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有(yǒu)化退(tuì)市(shì)回A后首(shǒu)次亏损。

　　回(huí)顾(gù)过往财(cái)报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六零营(yíng)业(yè)收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现(xiàn)则更(gèng)差，除了2019年(nián)靠(kào)着非经常性损益撑到60亿元外，其他(tā)年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年(nián)净利润(rùn)直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续(xù)亏损，首季公司营(yíng)业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润(rùn)则为亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期(qī)为盈利2.22亿(yì)元。对于(yú)亏损，公司(sī)称主(zhǔ)要系营(yíng)业收入下(xià)降及对(duì)联(lián)营企业(yè)投资损失所致。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大幅减持

　　股价一度下跌(diē)9成、市值(zhí)蒸发(fā)4000多亿的三六零进入2023年突然迎来(lái)转机，诱因是(shì)chatGPT的(de)突(tū)然爆火。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被市场认为(wèi)在训练AI大模型上有天然优势(shì)，公司及创始(shǐ)人周鸿祎也在(zài)不(bù)同场(chǎng)合、通过不同渠道(dào)表达对大模(mó)型的看好，传递(dì)公司的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度(dù)甚至远超百度(dù)。

　　借着这一风口，三六(liù)零股(gǔ)价2月(yuè)7号涨停，此后一发不可收拾(shí)，短短不(bù)到(dào)两个(gè)月涨幅接(jiē)近两(liǎng)倍(bèi)。如果从年(nián)初(chū)算(suàn)起(qǐ)，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值一(yī)度从(cóng)400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增加超千(qiān)亿市值。尽管近期股价有(yǒu)所回调，公司股价(jià)年内涨幅仍(réng)近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报(bào)和(hé)一季报(bào)出(chū)炉后，股吧(ba)直接炸开(kāi)了锅(guō)，多数投资者表示(shì)大跌眼镜，开始担心下周一(yī)股价表(biǎo)现(xiàn)。

　　中国基金报记者注意(yì)到，随着今(jīn)年以来股价(jià)的暴涨，三六零的(de)投资者人数(shù)大(dà)幅增加。截至到去(qù)年底，公司(sī)有股东户(hù)数19.92万户，几乎连续六个季度保持基本不变(biàn)，但到了今年一季度末(mò)股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入相反(fǎn)，一季(jì)度(dù)以股权(quán)投资机构为代表的十大股东(dōng)却(què)在逢高大幅减持。十大(dà)股东名单显示，一(yī)季(jì)度“北京(jīng)中关村资本基金管理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司-北(běi)京中发(fā)助力(lì)壹糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思号投资基金(jīn)（有限合伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权(quán)投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心(xīn)奇缘股(gǔ)权(quán)投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股东合(hé)计(jì)减持(chí)超约8500万(wàn)股，即便按一季度均价计套现(xiàn)金额(é)也在(zài)10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报(bào)，也(yě)首次把其投资企业(yè)、造车新势力(lì)之一的(de)哪吒汽车去(qù)年(nián)财务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体为“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿元，净(jìng)利(lì)润-69.19亿(yì)元。根据三(sān)六(liù)零(líng)此前公告披露的(de)数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收(shōu)12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损(sǔn)29亿(yì)元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年(nián)亏损进一步扩大，而三年累计亏损(sǔn)已经超过百(bǎi)亿，达到超112亿(yì)元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾(céng)公(gōng)告，放弃对哪吒汽(qì)车的增资权。具(jù)体来看，三六(liù)零全资子公司三六零私募基金拟将(jiāng)其持有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企业，对应的增资额(é)为(wèi)10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒汽车(chē)估值为282亿(yì)元。放弃(qì)上述增资权(quán)后，三(sān)六零持有(yǒu)哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又(yòu)发布对外投(tóu)资(zī)进展公告称，已(yǐ)与哪吒汽车各(gè)股东(dōng)方签(qiān)署有(yǒu)关协议，以支持哪吒(zhā)汽(qì)车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于(yú)对外投(tóu)资(zī)进展》公告显示(shì)，为了配合(hé)哪吒汽(qì)车股改，三六(liù)零(líng)的持(chí)股(gǔ)比例降至(zhì)10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此时(shí)，半年多一点哪吒汽车的估值已(yǐ)经(jīng)缩水为107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据(jù)出(chū)炉后(hòu)，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值会否(fǒu)进一步下调不(bù)得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损(sǔn)，三六(liù)零(líng)持有(yǒu)股权的账面值出(chū)现较大(dà)投资损失。2022年公司的(de)投(tóu)资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出(chū)售(shòu)欧(ōu)朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着(zhe)哪吒(zhā)汽车(chē)带来的投资亏(kuī)损(sǔn)约9.4亿(yì)元。

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