美国债务违约的风险比以往任何(hé)时候都(dōu)要大，并有可能将全(quán)球市场推入一个全新(xīn)的(de)痛苦深(shēn)渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如(rú)何保护自身的财(cái)富呢？对(duì)此(cǐ)，一份(fèn)业内(nèi)机构(gòu)的最新调查揭(jiē)露出(chū)了业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日(rì)-12日(rì)）对(duì)全球637名受访者(zhě)进行(xíng)的(de)调查，对于那些寻(xún)求避风港的人来(lái)说(shuō)，贵金属仍(réng)是迄今为(wèi)止的(de)首选，以防华盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告(gào)终。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融专业人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他(tā)们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调(diào)查，在美国债(zhài)务违约情(qíng)况下，第二大受欢(huān)迎的资(zī)产仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺(cì)——因(yīn)为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那(nà)些相对(duì)悲观的分析师也认(rèn)为，债券持(chí)有者最终会得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实(shí)上，即便在上一次最(zuì)为令(lìng)人担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当(dāng)时标准普尔取消了(le)美国最(zuì)高的(de)AAA信用评(píng)级(jí)，美国长(zhǎng)期国债也(yě)依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统(tǒng)避险货(huò)币也有(yǒu)一(yī)些(xiē)拥趸(dǔn)，但它们都不(bù)如美元(yuán)。或者说，更受欢(huān)迎的是(shì)比(bǐ)特(tè)币——被一(yī)些投资(zī)者视为一种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务(wù)违约下的投资选择分布(bù)）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界和金(jīn)融(róng)界的大佬们(men)已经(jīng)纷(fēn)纷发出警(jǐng)告，如(rú)果债务上(shàng)限(xiàn)僵局在大(dà)限前得(dé)不到(dào)解决，可能会发生(shēng)什么。美国(guó)总统(tǒng)拜登提醒称，“整个(gè)世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一(yī)次债务上限危机(jī)风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这(zhè)一次(cì)的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年(nián)是过去美国(guó)所经(jīng)历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信(xìn)用违(wéi)约互换（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保险成本已飙升至了远超之前几次债(zhài)限危机时(shí)的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收益、另类(lèi)投资和(hé)ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选民和国(guó)会的两极分化，风险比以前更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他(tā)们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不便(biàn)宜(yí)，因为今年(nián)迄今(jīn)为止，黄(huáng)金的(de)表现非常好——先是(shì)受到中(zhōng)国买家不断增长的需求的(de)提振，然后是银行业危(wēi)机和美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约引(yǐn)发的避险需(xū)求，目(mù)前现货黄(huáng)金仅略低于本月早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都认(rèn)为，如(rú)果债(zhài)务上(shàng)限之争僵(jiāng)持到最后菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞关头，但美国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将(jiāng)上涨。然(rán)而，对于(yú)如果(guǒ)美国政府真的跌落债(zhài)务悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专业人士(shì)意(yì)见不(bù)一(yī)。约(yuē)60％的散户投资者预计(jì)，如(rú)果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美(měi)国国债(zhài)收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个(gè)基(jī)点左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，债务上(shàng)限(xiàn菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞)僵局推(tuī)高(gāo)了一(yī)些期限非常短(duǎn)的国(guó)库券收益率(lǜ)，这些短期国(guó)库券被认为最有可(kě)能(néng)被延期支付(fù)，这(zhè)加(jiā)剧了国库券(quàn)收益率曲线(xiàn)的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这批票(piào)据最为接近美国财(cái)政部长耶伦所警(jǐng)告的最早(zǎo)在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能(néng)会从预期的纳税和(hé)其他收入措施中获得一点(diǎn)的喘息(xī)空间，从(cóng)而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库(kù)券的市场定价也表明了一定程度(dù)的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美(měi)国(guó)长期国债购(gòu)买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪(jì)录(lù)低(dī)点，与(yǔ)此同时，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全(quán)球股票市值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标普(pǔ)500指数的前景(jǐng)预测，没有(yǒu)散户交易员那么悲观(guān)。道明证券(quàn)利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市(shì)场(chǎng)反(fǎn)应将给国(guó)会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债(zhài)务上限闹剧(jù)已经对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国(guó)政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储备货(huò)币的地位将面(miàn)临风险。

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