金融界(jiè)5月18日消(xiāo)息 “农(nóng)化(huà)巨头”先正达的A股上(shàng)市之路可谓是一(yī)波三折，犹如坐过(guò)山(shān)车(chē)一般，跌宕起(qǐ)伏。

　　在3月底(dǐ)IPO临门一(yī)脚之际被取消上会(huì)后，先正(zhèng)达的(de)上市之路再(zài)添(tiān)一段新的历(lì)程。先正达将作别科创板(bǎn)，将目光转向沪(hù)市主板。

　　据(jù)上交所网站显示，上交所日前(qián)做出(chū)决(jué)定终止对先正(zhèng)达集团股份有限公司首次公开发行股票并(bìng)在科创(chuàng)板上(shàng)市，先(xiān)正达集科创板IPO审核状态变更为“终止”。

　　就在市场错(cuò)愕不已，唏嘘感叹之际(jì)。上交所发(fā)布答(dá)记者问对先正达是上市予以了回应。上(shàng)交所(suǒ)相关负责人表(biǎo)示，已收到先正达集团提交(jiāo)的撤(chè)回在科创板首发上市(shì)的申请，并(bìng)已按照规(guī)则完成(chéng)相关流程(chéng)。

　　上(shàng)交所相关负责人在回应中透露(lù)，先正达集团表示将转申报沪(hù)市(shì)主(zhǔ)板(bǎn)，对(duì)此(cǐ)，上交所尊重企业对上市板块的自(zì)主选(xuǎn)择，支(zhī)持大型农业科技企业(yè)上市，推进相关工作平(píng)稳有序进行。

　　不过，上交所对于(yú)为何(hé)科创板向先正达关闭上市大门，并(bìng)未做出(chū)明确(què)解释，至于外界关心的“农化巨(jù)头(tóu)”先正达属性(xìng)与(yǔ)科创板定位是否一致(zhì)问(wèn)题(tí)，也未(wèi)作明(míng)确答复(fù)。

　　只是时间证明，出于市场稳定(dìng)考虑并(bìng)不是科创板将先正达拒之门外(wài)的原(yuán)因。

　　3月28日，先正(zhèng)达突然被取消上(shàng)会。对于审议(yì)会议取(qǔ)消原因，市场人士分析(xī)不排除是出于市场稳定考虑，“目前(qián)国(guó)际国内(nèi)形(xíng)势复(fù)杂，又正处于全(quán)面实行注册(cè)制改革关键(jiàn)期，主(zhǔ)板首批注册企业正在发行、缴款过程中。先正(zhèng)达(dá)集团(tuán)自身规(guī)模(mó)和(hé)募集资金量(liàng)较大，市场关注度也比较(jiào)高。”

　　农化(huà)巨头先正达集(jí)团(tuán)

　　先正达集团成立于(yú)2020年，由中国中化集团与中国化(huà)工集团(tuán)旗(qí)下农化板块业务整合而(ér)成，主要(yào)由(yóu)瑞士先正达、安道麦(mài)及中(zhōng)化集团农业业务组成，直到2022年才运(yùn)行满(mǎn)三年。

　　先正达集团控(kòng)股股东为农化公司，农化公司由中国中化通过其全资子公司中国化工间接全资持有，实际控制人系国务院国资委。集团旗(qí)下现(xiàn)分四(sì)个(gè)业务单元：总(zǒng)部(bù)位于瑞士巴塞尔的先正达(dá)植保、总部(bù)位于美国(guó)芝加哥(gē)的(de)先正达种(zhǒng)子(zi)、总部位于以色列的安道麦(mài)以(yǐ)及先(xiān)正达集团中国。业务(wù)主要分布(bù)在(zài)北美洲、拉丁美洲(zhōu)、欧(ōu)洲非洲及(jí)中(zhōng)东地区、中国及除(chú)中国以外(wài)的亚(yà)太(tài)地区。

　　先正达(dá)集团主(zhǔ)营业务涵盖植物保护、种子、作物营养产(chǎn)品的研发(fā)、生产与销售(shòu)，并(bìng)从(cóng)事(shì)现代农(nóng)业服务。招股书称(chēng)，2021年(nián)先正达(dá)集团在全(quán)球植保行业(yè)排名第一、种子行(xíng)业排名第三；在中国植(zhí)保行(xíng)业(yè)排名第一(yī)、种子行(xíng)业排名(míng)第一(yī)、作(zuò)物营养行(xíng)业排(pái)名第一。2019年至2022年(nián)，先正达分别实现营业(yè)收入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元与2248.45亿元，同期归(guī)母净利(lì)润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年(nián)底，先正达集团资产(chǎn)总额为5731.02亿元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之处

　　虽(suī)然先正达背(bèi)景(jǐng)雄厚，但(dàn)是先正达自身质地也有(yǒu)让人忧虑(lǜ)之处。

　　先正达的上会稿显示其商(shāng)誉账面价值(zhí)惊人。2020年(nián)末、2021年(nián)末(mò)和2022年末(mò)，公司商誉账面价值分(fēn)别为1664.13亿(yì)元(yuán)、1632.06亿元及1781.59亿元，与(yǔ)此同时公司归属于母公(gōng)司(sī)股东权益(yì)合计的(de)金(jīn)额分别为1899.27亿元、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿元(yuán)，公司扣除商(shāng)誉后的归属于母(mǔ)公司(sī)股(gǔ)东(dōng)权益合(hé)计(jì)的金额仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问(wèn)询(xún)函中要求先正达(dá)就可能面临的商(shāng)誉减(jiǎn)值风险对(duì)公司财务(wù)状况的(de)进一步(bù)影响进行风险提示。

　　对此，先正达回复称，尽(jǐn)管报告期内公司未对商(shāng)誉计提减值，但如果被(bèi)收购公司未来运营状况未能达到预期，公司可能面临商誉减值(zhí)的风(fēng)险，建议投资者充分关注商誉减值的风险。

　　先(xiān)正达(dá)之前(qián)计划募资650亿元(yuán)

　　先(xiān)正达在被科创板终(zhōng)止前，是科创板现存排队企业中最(zuì)为“老(lǎo)资(zī)格”的企业(yè)。先正(zhèng)达集团于2021年6月宣布拟申请科创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市(shì)。当年9月，因发行上市申(shēn)请文件中记载(zài)的财(cái)务资料已(yǐ)过有效(xiào)期，需要(yào)补(bǔ)充提交，上(shàng)交所中(zhōng)止其发行上市审(shěn)核；随后的10月，上交(jiāo)所(suǒ)恢复其(qí)发行(xíng)上市审核。

　　值得(dé)注意(yì)的是，先正达之前计(jì)划募(mù)资650亿(yì)元，若能成功上市(shì)，将是近13年A股(gǔ)最(zuì)大IPO，排(pái)进A股市场前四(sì)。前三名分别(bié)是，农业银(yín)行募资685.29亿元，中国石油668亿(yì)元，中国神华665.82亿(yì)元。

　　对于如此规模(mó)的募资规模，先正达表(biǎo)示，130亿元将(jiāng)用(yòng)于尖端农业科技研发的费用和储备，39亿(yì)元用于生产资(zī)产(chǎn)的扩展(zhǎn)、升级和维护以及其他资本支出，78亿元(yuán)用于扩展现代农业技术(shù)服务平台（MAP），208亿(yì)元抓蚯蚓真的能赚钱吗用于全球并购项目，剩余195亿(yì)元用于偿还(hái)集团的长期债务(wù)。

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