看(kàn)看周末有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周(zhōu)五公(gōng)布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高。其(qí)中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价(jià)格压力(lì)再度升温(wēn)的警报信号(hào)：4月购(gòu)进价(jià)格创去(qù)年11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价(jià)格(gé)创去年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标普全(quán)球的(de)经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集(jí)体(tǐ)下跌(diē)；美国国(guó)债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益(yì)率一(yī)度较日内低位回升(shēng)10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一(yī)年(nián)来(lái)低谷的美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再(zài)表态支持(chí)继(jì)续加息后(hòu)，黄金大幅回落(luò)，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五回(huí)落而(ér)全周累计由(yóu)涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后(hòu)，市场(chǎng)开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一(yī)大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美国(guó)能源部公布上(shàng)周库存不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前(qián)市(shì)场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息了300个(gè)基点，将基准利(lì)率(lǜ)从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央(yāng)行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的声明中表(biǎo)示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物(wù)价水平(píng)、外(wài)汇(huì)市场和货(huò)币(bì)总量变化(huà)，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的(de)数据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环比(bǐ)增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输(shū)等方面(miàn)价格(gé)波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包括国(guó)际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及(jí)今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项市场预期(qī)调(diào)查报告(gào)还(hái)显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数(shù)字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国(guó)得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷(léi)暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地(dì)区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天(tiān)气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布(bù)该(gāi)州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直(zhí)在(zài)媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他(tā)开(kāi)始主持(chí)自己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了(le)一(yī)批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂期货继(jì)续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑(jí)，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观(guān)消费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高(gāo)于(yú)1月的(de)81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续(xù)去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱季明显，4月下(xià)旬印尼(ní)部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总体利(lì)于产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔(ěr)尼(ní)诺(nuò)的出现助(zhù)于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛(máo)葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额(é)度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需(xū)求淡季，最近印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的(de)MPOB数(shù)据的超预期去库(kù)继续(xù)支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来(lái)产区产量季(jì)节性恢(huī)复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端(duān)的产(chǎn)区(qū)产量恢(huī)复(fù)以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充(chōng)足(zú)，国(guó)内消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界(jiè)正分析(xī)称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐(zhú)步体现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断(duàn)买船，基(jī)差因此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货(huò)市场人气(qì)一般，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计(jì)继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消(xiāo)费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多(duō)个(gè)国家禁(jìn)止乌克(kè)兰出(chū)口粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至(zhì)800元/华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思吨(dūn)左右，华东地区三(sān)级(jí)菜(cài)油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货(huò)价(jià)差由(yóu)负转正后，菜油成(chéng)交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌(diē)至比(bǐ)豆油便(biàn)宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基(jī)本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政(zhèng)策执行不及预期，对(duì)于植(zhí)物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增(zēng)多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国(guó)内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬(xún)到(dào)现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库(kù)存将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计(jì)下(xià)周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的(de)供(gōng)应并(bìng)没有大幅收缩的预(yù)期。同时(shí)，菜油(yóu)的需(xū)求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等(děng)其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期菜油(yóu)的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不(bù)断(duàn)到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较为明确(què)，后期国(guó)内(nèi)的供(gōng)应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会(huì)有(yǒu)新(xīn)增供应或者上游(yóu)成本端的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市场还在担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大(dà)豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史同期(qī)最高的(de)进(jìn)口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量将(jiāng)从目前的(de)150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨量较(jiào)上周提升较多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短期开机继(jì)续位于(yú)低位，下(xià)周(zhōu)开(kāi)机预计(jì)将(jiāng)会继(jì)续恢复提(tí)升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在(zài)历史(shǐ)同(tóng)期低位(wèi)，预计(jì)下(xià)周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本周全国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐(lè)观(guān)。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南(nán)地区(qū)菜油(yóu)对(duì)豆(dòu)油的(de)替(tì)代正在发生(shēng)。一(yī)些食(shí)品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆(dòu)油价(jià)格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮(liàng)点，下(xià)游节前(qián)备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机情况。新(xīn)一季美(měi)豆(dòu)的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基(jī)本面从目(mù)前的低库存(cún)、高基差(chà)，转变为累(lèi)库(kù)加基差(chà)下(xià)行的预(yù)期，即豆油的(de)基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前期已经对自(zì)身的供应(yīng)压(yā)力(lì)进行(xíng)了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化(huà)和需求(qiú)预期都预示豆(dò华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思u)油可能是未来一段(duàn)时间三大(dà)油(yóu)脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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