今年以来基金代(dài)销(xiāo)机构被(bèi)基金公(gōng)司解(jiě)约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机构主动或(huò)被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基(jī)金销售机构之间的(de)合作(zuò)本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的(de)是(shì)，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代(dài)理销售公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不(bù)再(zài)代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不(bù)再办理本公(gōng)司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买入(rù)的相关(guān)业(yè)务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务(wù)，直至所有客(kè)户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也(yě)终止了(le)与(yǔ)民商基金的(de)基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合(hé)计17家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构的代销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家(jiā)基金公司(sī)终止了合(hé)计6家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合计12家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其中包括独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)的(de)基金(jīn)公司(sī)最(zuì)多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关(guān)系(xì)最(zuì)为频繁(fán)，3月以(yǐ)来(lái)几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多(duō)及监(jiān)管趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金公司(sī)对(duì)于(yú)代销机构的选择标(biāo)准也在提(tí)高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是(shì)以下三(sān)种情况：一是(shì)基金销量(liàng)一直得(dé)不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监(jiān)管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语(fēi)就是(shì)这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权(quán)益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部(bù)销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公司(sī)终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有(yǒu)选择(zé)的(de)与(yǔ)基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如基(jī)金销售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要(yào)求其公募基(jī)金销售保有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销售(shòu)公司一(yī)年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了(le)成(chéng)本。”据该负责(zé)人透露(lù)，即(jí)便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基(jī)金(jīn)公司希(xī)望能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代(dài)销机(jī)构也(yě)会对基金公司的(de)投研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类(lèi)产品(pǐn)的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互(hù)联(lián)网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然是基金(jīn)销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券(quàn)商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在末位的(de)泛华普益基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)，其非货币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的(de)独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基(jī)金销售机构(gòu)的代销基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销售机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员(yuán)会提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也(yě)是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困(kùn)难(nán)等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机构都选择主动注销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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