近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二(èr)家(jiā)被要求自(zì)律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力(lì)度(dù)在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市(shì)场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已对(duì)中国建设银行股份(fèn)有限公司(sī)债务融(róng)资工具承销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业债务融(rón纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗g)资工(gōng)具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监管力度(dù)在近期(qī)持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中国(guó)进(jìn)出口(kǒu)银行金融(róng)债(zhài)券发(fā)行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)已(yǐ)开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及(jí)债券业务违规被点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易(yì)商协会通过深(shēn)入(rù)调查发现，大连(lián)银(yín)行(xíng)等多家机构存(cún)在债券(quàn)代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不(bù)同(tóng)的现券交易(yì)，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银(yín)行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于(yú)形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖(mài)或(huò)做市等方式参与(yǔ)债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已被(bèi)启动自律调(diào)查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银(yín)行主承销的多(duō)期债(zhài)务(wù)融(róng)资工具发行定价严重偏(piān)离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城市(shì)发展投资控股有限公司(sī)案(àn)件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行(xíng)因违规(guī)收取发行人(rén)大额财务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场自(zì)律管理规(guī)则，被交易商(shāng)协会进行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调查(chá)的还有(yǒu)光(guāng)大证(zhèng)券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限公司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协(xié)会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和(hé)自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机(jī)构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事(shì)务所、2家其(qí)他(tā)类型机构(gòu)和54名直接责任人。作(zuò)出的(de)处分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期(qī)限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不(bù)适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被(bèi)通报的原(yuán)因包括低价包(bāo)销多期债(zhài)务融资(zī)工具(jù)，影响(xiǎng)了(le)市场正常(cháng)秩(zhì)序(xù)；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具(jù)挤(jǐ)占(zhàn)了其(qí)他投资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了(le)公(gōng)平公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成(chéng)了一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场参(cān)与机构在从事(shì)相关(guān)业务(wù)过程中，务必牢(láo)固(gù)树(shù)立市场(chǎng)责(zé)任意(yì)识，严(yán)格(gé)遵(zūn)守(shǒu)相关监管(guǎn)规定(dìng)和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要(yào)作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管理，确(què)保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明(míng)显加(jiā)大，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会(huì)将继续贯彻落(luò)实监管从严要求(qiú)，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰(xī)信(xìn)号，引导市场各类(lèi)主体归(guī)位尽(jǐn)责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机(jī)构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银(yín)行特别是(shì)国有大行来说，也(yě)需(xū)要(yào)肩负起相(xiāng)应的公(gōng)序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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