财联社(shè)5月6日(rì)讯(编辑(jí) 若宇)黄金(jīn)现货价格(gé)本周四一(yī)度冲(chōng)上2080美元/盎司一线,创历史新高。A股(gǔ)方面(miàn),珠宝首饰品牌老凤祥及(jí)潮(cháo)宏基(jī)自去年10月低点以(yǐ)来股价(jià)均接近翻倍。
黄金价格(gé)的持(chí)续攀(pān)升(shēng),引来众多(duō)投(tóu)资者的(de)目光(guāng)。国泰君安刘越男(nán)等人(rén)在4月(yuè)23日研报中表示,黄(huáng)金珠宝复苏节奏与弹性优于预期,根据行业(yè)数据,1-2月同(tóng)期高基数下黄金(jīn)珠宝销(xiāo)售表现亮眼;3月后逐(zhú)步进入Q2同期(qī)低(dī)基数,金(jīn)银珠宝类2023年3月(yuè)社零同比+37.4%。
提及黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑(jí),刘越男(nán)等人拆解,其一,金(jīn)价(jià)稳(wěn)步上(shàng)行预期提振长(zhǎng)期需求,存(cún)货增值提振毛利率,C端(duān)消费者(zhě)黄金投资保值需求及加(jiā)盟商补(bǔ)货(huò)需求有望(wàng)释放;其二,Q2开(kāi)始婚庆需求显著回补(bǔ),同店开店有望匹配释放,长三角(jiǎo)地区表现尤其值得期待;其三,古(gǔ)法金中(zhōng)流(liú)砥(dǐ)柱,金镶(xiāng)钻打开利润弹性。
关于黄(huáng)金珠宝板块行情的可持续性,德邦证(zhèng)券(quàn)郑澄(chéng)怀(huái)在5月5日(rì)研报(bào)中分析(xī),从(cóng)国际金价来看,全球地缘政治的不确定性、美(měi)国经济衰退的不确定(dìng)性等因素均有望对金价形成长期支撑。从国内消费复苏的节奏来看,预计今年三四季度婚庆旺季(jì)将持续释放(fàng)消费需求。
长期来看,龙头公(gōng)司有(yǒu)望凭借精准的产品定位,创新性的产品(pǐn)设计,以及积极的渠道扩张策略下(xià),持(chí)续提(tí)升市场占有率,平(píng)稳兑现业绩增长。当前黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块估(gū)值基本(běn)处于历史中枢水平,仍(réng)具有较大(dà)的投资吸引(yǐn)力。
中国银河证券研究院甄(zhēn)唯萱在研报(bào)中指出,预(yù)期国内金银珠宝(bǎo)市(shì)场规(guī)模未来(lái)将稳步(bù)上升,将(jiāng)在2024年超过90万亿元,年复合增凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢,凸面镜与凹面镜成像特点长率约为(wèi)5%,奢侈金银(yín)珠宝的市场规模增(zēng)长速度(dù)更快,年复(fù)合增(zēng)长(zhǎng)率约为(wèi)17%。
头豹研究院(yuàn)预测,中国金银(yín)珠宝行业中黄(huáng)金市(shì)场的增速最快(kuài),2018-2021年间(jiān)的复(fù)合(hé)增长率为(wèi)5.9%,预计未来5年也将保持6%的增(zēng)速。
从黄金珠宝行业(yè)的产业链来(lái)看,主(zhǔ)要包括上游(yóu)黄(huáng)金(jīn)、钻(zuān)石(shí)等(děng)原材料供(gōng)应(yīng),中游的(de)制造设计及下游的终端零售环节,其中下游环节的附加值较高,盈利能力较强。
国信证(zhèng)券研(yán)报中指出,下游零售环(huán)节同(tóng)样(yàng)拥有(yǒu)较(jiào)高的毛利率水平,黄金品类零售毛利率10%-20%不等,钻石镶嵌类可达到60%左右的高毛(máo)利率水平,产业链附加(jiā)值高(gāo),相关(guān)企业(yè)通过强(qiáng)势的渠(qú)道建(jiàn)设以(yǐ)提高市场份额(é),可(kě)以获得更加优化的盈利(lì)表现(xiàn)。
从竞争格(gé)局的角(jiǎo)度(dù)来(lái)看,截至2022年,中国(guó)金银珠宝行业(yè)市占率(lǜ)前十的集团中,除了瑞士(shì)历峰(fēng)集(jí)团(tuán)、路易·威登集团外其余8个(gè)均为国(guó)产(chǎn)品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝行(xíng)业(yè)头部公(gōng)司周大福、老凤祥、豫园(yuán)股份(fèn)在2022年的市占率分别达到了9.3%、7.9%和3.7%,2017年以来行业内的(de)CR10不断提升,于2021年超(chāo)过了30%。
据(jù)财(cái)联社不完全统计(jì),相关上市(shì)公司包括萃华珠(zhū)宝、曼(màn)卡龙、菜(cài)百股(gǔ)份、潮(cháo)宏基(jī)、老凤祥和(hé)周大生等,具体情况如下:
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哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了