美国历史上首次债务违约风险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美(měi)国财长耶伦就美国债务违(wéi)约发出警告，如(rú)果国会无法(fǎ)解决债务上限问题，美国可能最早在6月1日发生债务违约。

　　美国(guó)最早将于6月1日出现债务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日(rì)警告称，如果国(guó)会无法解决债务上限(xiàn)问题，美(měi)国可能最早于6月(yuè)1日出(chū)现(xiàn)债务违约，这将是美(měi)国历(lì)史上(shàng)的(de)首次债务(wù)违约。耶伦(lún)敦促国(guó)会“尽快(kuài)采取行(xíng)动(dòng)”，以解决31.4万(wàn)亿美元的法定(dìng)借款上限问题。

　　当(dāng)天，耶(yé)伦致信民(mín)主、共和两党的国会参众两院领导人(rén)，告知联邦政府(fǔ)举债(zhài)额(é)度(dù)比预期(qī)消(xiāo)耗更快，国会应尽早采取行(xíng)动，维护美国“信用”和各方(fāng)对(duì)美(měi)国的“信心(xīn)”。

　　她(tā)再次提醒国(guó)会议员处理(lǐ)债务上(shàng)限的重要性。“我们从过去的债务上限僵局中了解到，等(děng)到最后一刻才暂停或提高债(zhài)务(wù)上限可(kě)能会对(duì)企业和消(xiāo)费者(zhě)信心造成严重损(sǔn)害，加(jiā)重(zhòng)纳税人(rén)的短期借(jiè)贷成本(běn)，并对美国(guó)的信用评级产生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信(xìn)中表示，之(zhī)所以在一个(gè)月之后财政部就可能耗尽(jǐn)现金，其中重(zhòng)要的一个原因是最近税收收入放缓。她(tā)表(biǎo)示，财政部正在暂停发(fā)行州和地方政府系列证券，以(yǐ)避免突破债(zhài)务上限。

　　此(cǐ)前，国会预算办公(gōng)室预测，非常措施可能会在7月(yuè)至(zhì)9月间(jiān)用尽，尽管(guǎn)它也承(chéng)认其预期存在不确定性。

　　5月1日，美国会预算办公(gōng)室发布的最新报告显示，美(měi)国在6月初耗尽资金的风(fēng)险较之前更(gèng)高(gāo)。该机(jī)构主任菲利(lì)普(pǔ)·斯瓦(wǎ)格尔(ěr)说：“由(yóu)于截(jié)至4月底的税收收入低于国会(huì)预算办公(gōng)室2月(yuè)份的预期，我们现在(zài)估计，财政部在6月初用尽资金的风(fēng)险(xiǎn)要大得多。”

　　报(bào)道称，在早些时候的一份报告中，国会预算办(bàn)公室预测，非常措施可能(néng)会在7月(yuè)至(zhì)9月间(jiān)用尽(jǐn)，尽(jǐn)管它也承(chéng)认其预期存在不确定(dìng)性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国(guó)总统(tǒng)拜登已邀请美国国会的四位(wèi)领导人于5月(yuè)9日在白宫就债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)举行会议，商讨解决方(fāng)案。

　　耶伦警告：将引发(fā)“经(jīng)济灾难”

　　据路透社报道，美国财(cái)政部长耶伦日(rì)前曾警告称，如果(guǒ)美国(guó)国会未(wèi)能提高政府(fǔ)的债(zhài)务上限，由此产生(shēng)违(wéi)约，将引发一场“经济(jì)灾难”，并(bìng)在未来(lái)几年推高利率。

　　据(jù)报道，耶伦在一场企(qǐ)业高管(guǎn)活动中发表(biǎo)讲话说，美国债务违约(yuē)将导致失(shī)业，同(tóng)时使(shǐ)得家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡上的支出增(zēng)加。

　　耶(yé)伦(lún)表示，，债务违约将导致失(shī)业(yè)率上升，同(tóng)时使(shǐ)美国(guó)家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷(dài)款(kuǎn)和信用卡上的(de)支(zhī)出增加。增加或暂停31.4万亿美元的借(jiè)款(kuǎ都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗n)上限(xiàn)是国会的“基本(běn)责(zé)任(rèn)”。她警告说(shuō)，如(rú)果债务(wù)违约将引发一(yī都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗)场经济(jì)和(hé)金融(róng)灾难，“违约将提高(gāo)永续借(jiè)款的成本。极大增加未来(lái)的(de)投资(zī)成本。”

　　耶伦还称(chēng)，如果不提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)，美(měi)国(guó)企业将(jiāng)面(miàn)临不(bù)断(duàn)恶化的(de)信(xìn)贷市场，政府可能(néng)无法向依赖社会保障的相关家庭和老年(nián)人发放(fàng)款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议院(yuàn)共(gòng)和(hé)党人(rén)和白宫之间(jiān)围(wéi)绕(rào)债务上限的对(duì)峙“有(yǒu)可能威胁我们在(zài)过去两年所取得的所有进(jìn)展”。

　　美国众议院通过债务上限(xiàn)法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和两(liǎng)党围绕债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的党争不(bù)断加剧，引发全球对(duì)于美债违约可能(néng)引发金融动荡的担忧(yōu)。

　　当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国国会众议院(yuàn)投票通(tōng)过债(zhài)务上(shàng)限法案。这项法案(àn)提(tí)议提高美国31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务上(shàng)限(xiàn)将(jiāng)提高1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上限(xiàn)是美国国(guó)会(huì)为(wèi)联邦政(zhèng)府(fǔ)设定的(de)为履行已产生的支(zhī)付义务而举债(zhài)的最高额度，触及(jí)这条(tiáo)“红线”意味着美国(guó)财(cái)政部借(jiè)款授权用尽(jǐn)。

　　不(bù)过随后白宫发布声明称(chēng)，美国总统拜登(dēng)将否决众(zhòng)议院议长、共和(hé)党领(lǐng)袖(xiù)麦(mài)卡锡(xī)提出(chū)的债务上限方案。白宫称众议院共(gòng)和党人必须在没有任何要(yào)求和(hé)条(t都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗iáo)件的(de)情况下打消违约(yuē)的(de)可能性，并解决债务(wù)上限问题(tí)。

　　据(jù)美国(guó)《国会山报》报道，美国参议院多数党(dǎng)领袖舒默驳(bó)斥了共和党的(de)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)法案(àn)，称其为(wèi)“美国违(wéi)约法案”。白宫称(chēng)该法案是“为获取极端让(ràng)步而进行的鲁莽(mǎng)尝试”，并表示如果该法案到达拜登的办公桌(zhuō)，他将(jiāng)予以否决。

　　美国国债违约风险逼(bī)近

　　由于美国债(zhài)务(wù)上限的法案谈判陷入(rù)僵局，再次(cì)提升市(shì)场担(dān)忧(yōu)。美(měi)银(yín)的美国利(lì)率策(cè)略师认(rèn)为，自上周以来，美国利率反弹，美债收益(yì)率(lǜ)曲(qū)线牛市趋陡，造成这样状况的(de)催化剂是对美国银行体系的(de)担忧再度(dù)抬头。市场定价美联储(chǔ)下周(zhōu)最后一(yī)次加息，这与我行(xíng)的美国(guó)经(jīng)济(jì)团队的预期一(yī)致。进一步加息是有(yǒu)可能的(de)，但考虑到银行体系的(de)漏洞，加息(xī)面(miàn)临着更大的障(zhàng)碍。预计美(měi)国债务上限(xiàn)“Xday”在8月1日，美(měi)债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大(dà)通预计，美国(guó)债务上限问(wèn)题最早将在下个月显现出来。该(gāi)行认为(wèi)，美国(guó)国债出现技术(shù)性违(wéi)约的风险“不(bù)小”。摩根(gēn)大通在(zài)报告中表示，预计有关美(měi)国债务上(shàng)限和联邦拨款(kuǎn)法案的辩论都(dōu)将(jiāng)“危(wēi)险地逼近”最后期限。该行(xíng)的美国利(lì)率策略团(tuán)队(duì)预计，美国财(cái)政(zhèng)部可能在8月中旬之前(qián)耗尽(jǐn)可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高(gāo)美国债务上限(xiàn)对未来的僵局没有帮助；在(zài)共和党(dǎng)和民(mín)主党(dǎng)领导人提出最(zuì)新财(cái)政提案后，解决美国(guó)债务上限僵局(jú)的方法仍未明晰。

　　此前高盛也警告(gào)称，美国触及(jí)关(guān)键(jiàn)的债务上限最后期限的时(shí)间可能会早于市场普遍(biàn)预期。高(gāo)盛首席经济(jì)学家兼全球(qiú)投资(zī)研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透(tòu)露的信息有限，但(dàn)是4月份(fèn)迄今为止的(de)“疲弱”税(shuì)收表明，在6月上半月达到美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)的可(kě)能(néng)性大幅增加(jiā)了。

　　中信证(zhèng)券研(yán)究表示，美国已在今年1月触及债务上限，财政部(bù)可通过(guò)特别措施和TGA余额两大途径缓解燃眉之急。近日市场对美国债务上限问(wèn)题的(de)担忧情绪再次升(shēng)温，这主要是由税(shuì)收(shōu)同(tóng)比减少与国会(huì)两党僵持这两个因素催化。尽管如此(cǐ)，从立(lì)法流程、党派意向(xiàng)、后备方案等三个角度看，我们认为美债(zhài)在今年6月违约的风(fēng)险(xiǎn)仍然(rán)较(jiào)小。债务上限问题可能导(dǎo)致货币市(shì)场与债(zhài)券市场(chǎng)加大(dà)波动，但总体而言(yán)预计(jì)其直(zhí)接(jiē)影响有限。

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