昨夜，据(jù)路透社最新报道，知(zhī)情人士透露，美国总统拜登和众议(yì)院议长麦卡锡接近就美国债务上限达成(chéng)协议，双方在可自由支配开(kāi)支方面的分歧(qí)仅为(wèi)700亿(yì)美元(yuán)。

　　这名消(xiāo)息人士和(hé)另一名了(le)解谈判情(qíng)况的人士称(chēng)，最终(zhōng)可能达成的不会是一份(fèn)长(zhǎng)达数百页、可能(néng)需(xū)要立(lì)法(fǎ)者(zhě)花几天时(shí)间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而是一份(fèn)包(bāo)含几(jǐ)个(gè)关键数字的精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代(dài)表将敲定可自由(yóu)支(zhī)配开(kāi)支的最高(gāo)限额，包括军费开支，但让(ràng)议员们在未(wèi)来几个月通过正常的拨款程序(xù)敲(qiāo)定住房和教育等类别的细(xì)节。根(gēn)据美(měi)国联邦(bāng)数据，2022年，美国的(de)可自(zì)由(yóu)支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些议员表示不应(yīng)该削减这一领域(yù)的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出减产决定(dìng)后(hòu)，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太可能采(cǎi)取新的措施。当前的(de)任务是监控市场形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保(bǎo)生产者(zhě)和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认为(wèi)，目前(qián)的价格反映(yìng)了市(shì)场对全球(qiú)宏观经(jīng)济(jì)形势的评估。美国加(jiā)息(xī)阻(zǔ)碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显示(shì)，交(jiāo)易(yì)员们完全押注美联储会在6月或7月的某次会议(yì)上再度加息(xī)25个基点，最早在6月便加(jiā)息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基(jī)金(jīn)利率5.08％高(gāo)出超过(guò)25个基点，这代表市场认为接下(xià)来(lái)两(liǎng)次会议中美联(lián)储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示消(xiāo)化了约14个基点的加息预期(qī)，由于美联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至(zhì)今(jī中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗n)晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布(bù)伦(lún)特(tè)7月原油(yóu)期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳指初步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英伟达早盘股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元，涨幅超(chāo)过(guò)29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略(lüè)低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史(shǐ)新(xīn)高，市(sh中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗ì)值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关一步(bù)之遥，有(yǒu)望(wàng)成为全球(qiú)第九家市值突破1万亿(yì)美元的(de)上市公司。盘(pán)中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创美股(gǔ)史上最大(dà)单(dān)日市值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各(gè)自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数(shù)据(jù)显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市场预(yù)期的65亿(yì)美元；调整后每股(gǔ)收益为(wèi)1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数(shù)据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英(yīng)伟达(dá)预(yù)计第二财季营收将达(dá)到110亿(yì)美元左右(yòu)，较市场预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗(zhè)一极度(dù)积极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人们(men)预(yù)期。英伟达生产极度复杂的人工智(zhì)能计算(suàn)任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆(bào)全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重(zhòng)要底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的芯片领域(yù)占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行机器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系(xì)集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并创下(xià)近(jìn)半年或半(bàn)年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中最低(dī)下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨(dūn)；热(rè)卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历(lì)短暂反弹后于近期再(zài)次走弱。对此，大有期货投研(yán)中心黑(hēi)色高级(jí)研究(jiū)员黄(huáng)科(kē)在接受期货日(rì)报记者采访时(shí)表示，近(jìn)期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏观层(céng)面，目前(qián)美国(guó)两党对于政府债(zhài)务上限问题仍没(méi)有达(dá)成一致，随着截止日期临(lín)近，市场各方的避险观望情绪较(jiào)为明显；而(ér)从美联储5月会议(yì)纪要(yào)来看，不能排除接下来(lái)继续加息(xī)的可能性，当前美联储6月(yuè)加息概率上升到40％附(fù)近(jìn)，近期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一(yī)定压力。国(guó)内方(fāng)面(miàn)，5月份公布的社融(róng)和固定资产投资(zī)等经济数据略(lüè)低于(yú)市(shì)场，市(shì)场担心(xīn)经济(jì)复(fù)苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国内经济(jì)状况(kuàng)关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面(miàn)也(yě)并无(wú)利(lì)多因素。黄(huáng)科表示，从(cóng)现货市场表现来看，虽然(rán)目前铁水产量已(yǐ)经(jīng)见顶，但随(suí)着成本端原(yuán)料价格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很强的减产动力。在(zài)行业利润尚(shàng)存、部分钢厂复(fù)产的(de)情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下移(yí)导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而(ér)当前国(guó)内(nèi)钢材(cái)需求也已临近淡(dàn)季，在需求乏力(lì)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，钢材价格不(bù)断(duàn)下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑(hēi)色(sè)产业研究(jiū)主管(guǎn)翟贺攀(pān)对记(jì)者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石(shí)、钢材等黑色(sè)系商品市场整体陷入“供应增、需(xū)求(qiú)底部徘徊、成(chéng)本(běn)塌(tā)陷(xiàn)”的(de)负(fù)向循环，期现货(huò)价格呈“螺旋(xuán)式(shì)”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游(yóu)需求(qiú)恢(huī)复距(jù)离此前预期有较大差距，叠加今年年初以来市场对下(xià)游需求的乐(lè)观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段(duàn)性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明显增长，同(tóng)时预期中的下半年的粗(cū)钢产量(liàng)平控政策也进一步压低(dī)了(le)钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初(chū)以来(lái)，钢材五(wǔ)大(dà)品种(zhǒng)周度表观(guān)消费量(liàng)均值为1000万吨(dūn)，仅比去(qù)年同(tóng)期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计局数据，1-4月(yuè)份我国(guó)粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关统计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进口(kǒu)铁矿(kuàng)石(shí)与(yǔ)炼焦煤(méi)分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期或延续弱(ruò)势(shì)，中期有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问题来看(kàn)，方(fāng)正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以(yǐ)下(xià)三个方(fāng)面的问题：一(yī)是高炉减产不充分；二是外需可能会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激(jī)还比较(jiào)有限，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但今年以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及当(dāng)前钢矿品种价格底部是(shì)否已现，汤冰华表示，由于(yú)二季度以来国内政策利(lì)多有限，导致“买预(yù)期”交(jiāo)易未能如期出现(xiàn)，但(dàn)国内市场利空在价格(gé)中已有体现，从(cóng)后期(qī)市(shì)场表现(xiàn)来看，钢材需求端利空可能(néng)来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则板材(cái)供应压力会(huì)明(míng)显(xiǎn)增加，产量也面临继续压减。因此，在(zài)经历(lì)4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不及(jí)预期后(hòu)，国(guó)内下一个(gè)相对(duì)重(zhòng)要的政策时点(diǎn)可能(néng)在7月的(de)半(bàn)年度经济数据公布后(hòu)，在此之前，钢矿品种价格底部的确(què)立需(xū)要黑(hēi)色商品(pǐn)整体供(gōng)应回落，即铁(tiě)水产量(liàng)、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿发(fā)货(huò)均出(chū)现下降(jiàng)。不过目前焦煤进(jìn)口通(tōng)关及铁矿石非(fēi)澳巴发货(huò)已(yǐ)开始(shǐ)减少，但铁水下降并不(bù)明显，负反馈还在持续，价(jià)格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需要具备(bèi)两个条件：一是煤炭(tàn)价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性(xìng)的减(jiǎn)产行动，从而(ér)改(gǎi)善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况(kuàng)来看(kàn)，在进口煤(méi)冲击之(zhī)下，近期国(guó)内煤炭市场(chǎng)情绪(xù)较(jiào)为悲观，动力煤价格(gé)有加(jiā)速(sù)下跌迹象；此(cǐ)外(wài)国(guó)内粗钢产(chǎn)量(liàng)平控政策尚未(wèi)执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品种或延续(xù)弱势，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与成(chéng)本塌陷叠加造(zào)成(chéng)的负(fù)向(xiàng)循环(huán)，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品(pǐn)价(jià)格惯性下(xià)跌趋势短暂延续(xù)，难(nán)有像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的(de)是，在期货价格(gé)大幅下(xià)探之际(jì)，螺纹(wén)钢现货(huò)价格已(yǐ)跌回至(zhì)2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现(xiàn)货目前回归(guī)2020年(nián)疫情初期的价(jià)格区间有利(lì)于行业(yè)供需(xū)加快调(diào)整，且目前距(jù)离2020年(nián)底部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂(chǎng)铁(tiě)矿石库存和钢(gāng)材社会库存(cún)较近年同(tóng)期偏低(dī)、6月份之后来自政(zhèng)策面和市(shì)场力(lì)量的供应压减速度加快、稳经济政(zhèng)策(cè)效果或将(jiāng)在下半年显现、国际局势缓和以及(jí)国内外价(jià)差(chà)有利于钢材出口再(zài)上台阶(jiē)等因素(sù)，未来2-4个月，我(wǒ)们对(duì)黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复(fù)至今年(nián)4月中(zhōng)旬之前的(de)偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依(yī)然(rán)有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产业(yè)链库存整体较低，因此在后(hòu)续进入减产(chǎn)期间后，钢材价格下(xià)跌一旦出(chū)现企稳，那么(me)低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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